#TrumpWithdrawsEUTariffThreats

В середине января 2026 года мировые финансовые рынки были потрясены вновь возникшими угрозами тарифных войн между США и ЕС, связанными с геополитическими и экономическими переговорами в рамках Гренландии/NATO. Эти угрозы вновь вызвали опасения более широкого торгового конфликта, что подтолкнуло инвесторов к режиму избегания рисков, вызвав распродажи акций, промышленных предприятий, экспортно-ориентированных секторов и циклических активов.
Однако примерно 21–22 января 2026 года бывший президент Дональд Трамп снял или смягчил тарифные угрозы, устранив ключовой макроэкономический риск-премию. Это внезапное деэскалационное событие вызвало классический глобальный ралли-отскок, поскольку инвесторы быстро пересчитали активы по более высоким ценам, волатильность снизилась, а ликвидность вернулась на рынки риска.
Этот эпизод стал еще одним примером того, что трейдеры называют «TACO-трейдом» — Угрозы, Тревога, Капитуляция, Оптимизм — когда рынки сначала паникуют, а затем взлетают, когда политическое давление ослабевает.
Изменения цен и процентов на день отскока (22 января 2026)
Европейские рынки — сильный отскок
Pan-European STOXX 600
+1.00% до +1.03%
Индекс поднялся примерно до 608.86 пунктов
Восстановил примерно половину предыдущих потерь, вызванных тарифами
Основные европейские индексы
FTSE 100: +0.8% до +1.1%
DAX (Германия): +1.2% до +1.5%
CAC 40 (Франция): +1.0% до +1.4%
Лучшие сектора
Европейские автопроизводители
Промышленные предприятия
Строительство
Производители, ориентированные на экспорт
Эти сектора были наиболее уязвимы к тарифам, поэтому они получили наибольшую выгоду после ослабления угрозы.
Восстановление рынка США
Индекс Dow Jones Industrial Average (DJI)
+1.21%
Интра-дневный скачок примерно на +500 до +550 пунктов
S&P 500
+1.16% до +1.20%
Nasdaq Composite
+1.18%
Контекст общего восстановления рынка
Ранее акции США снизились на 1.8% — 2.4% из-за опасений тарифов, что стерло сотни миллиардов — а возможно и триллионы — временной рыночной капитализации.
Отскок восстановил половину или большую часть предыдущих потерь, укрепляя уверенность инвесторов в том, что тарифный эпизод был скорее политической позицией, чем структурным экономическим ущербом.
Предыдущая распродажа (ссылка на фазу угрозы)
S&P 500: −2.06% до −2.10%
Nasdaq: −2.39% до −2.40%
Dow Jones: −1.76% до −1.80%
Глобальное влияние капитала
Оценочные временные глобальные потери в акциях составили $3.0 трлн — $3.5 трлн во время пика страха
Институциональные портфели сократили экспозицию к циклическим, экспортерам и активам, чувствительным к торговле
Это сделало отскок более резким после ослабления угрозы.
Рост торгового объема — классическое событие повторного риска
Поведение объема торгов
Объем торгов значительно вырос 22 января 2026 года:
Институциональные инвесторы поспешили восстановить длинные позиции
Розничные трейдеры вновь вошли на рынок по сигналам импульса
Алгоритмические системы перешли от защитного хеджирования к ребалансировке рисков
Шортисты закрыли позиции, оказывая дополнительное давление вверх
Этот рост объема подтвердил, что ралли — это не шум с низкой ликвидностью, а событие широкого участия.
Условия ликвидности — от стресса к восстановлению
Во время фазы угрозы тарифов
Разброс bid-ask расширился
Глубина рынка снизилась
Стоимость исполнения выросла
Поставщики ликвидности сократили активность из-за неопределенности
Произошло некоторое сжатие волатильности и остановка тренда
После объявления о снятии угрозы
Разброс bid-ask сузился
Глубина ордеров улучшилась
Деятельность маркет-мейкеров нормализовалась
Крупные блок-трейды выполнялись с меньшим проскальзыванием
Ликвидность вернулась в акции, ETF, фьючерсы и опционы
Это ознаменовало переход от защиты капитала к активному управлению рисками.
Реакция волатильности — пики страха, затем спад
Индекс VIX
Всплеск около ~21 во время пиковых опасений по тарифам
Понижился после снятия угрозы, поскольку риск-аппетит стабилизировался
Интерпретация
Рынки заложили меньший хвостовой риск
Спрос на хеджирование снижения снизился
Премии по опционам снизились
Риск-аппетит улучшился на рынках деривативов
Эта распаковка волатильности укрепила режим риск-он.
Победители сектора после деэскалации
Европа
Автомобили (освобождение от экспортных тарифов)
Промышленные машины
Строительство
Материалы и логистика
США
Экспортеры
Производственные акции
Технологии
Потребительский сектор
Почему эти сектора выиграли
Эти отрасли сталкивались с прямым риском снижения доходов из-за эскалации тарифов. Устранение торговых трений восстановило видимость будущих доходов, улучшая настроение по оценке стоимости.
Реакция крипторынка (вторичный эффект)
Хотя ведущие рынки опередили, криптотрейдеры также отреагировали:
Объем спотовых и деривативных сделок увеличился
BTC и альткоины испытали всплески волатильности
Некоторые трейдеры перераспределили капитал из защитных криптохеджей обратно в акции
Криптовалюта показала краткосрочный спекулятивный импульс, но оставалась вторичной по отношению к акциям
Это отражает роль криптовалют как капитала, чувствительного к риску и волатильности.
Поведение институциональных инвесторов — что сделали умные деньги
Восстановили экспозицию к циклическим активам
Сократили долю наличных
Закрыли хеджирование снизу
Переключились с безопасных активов
Увеличили долю в глобальных акциях роста
Это говорит о том, что крупные фонды восприняли отмену тарифов как краткосрочный сброс риска, а не как структурный экономический шок.
Психология рынка: почему ралли было таким быстрым
Ралли произошло потому, что:
Рынки переоценили худшие сценарии
Инвесторы уже были недоиспользованы в рисковых активах
Политический отход снял неопределенность мгновенно
Короткие продажи ускорили восходящий импульс
Уверенность вернулась быстрее, чем вырос страх
Это соответствует более широкой модели поведения — чрезмерной реакции на новости с последующим резким возвращением к среднему.
Распознавание паттернов: цикл «TACO-трейда»
Фаза 1 — Объявление угрозы
Страх, распродажи, всплески волатильности
Фаза 2 — Формирование риск-премии
Ликвидность сжимается, спреды расширяются
Фаза 3 — Угроза снята
Ралли облегчения, рост объема
Фаза 4 — Восстановление импульса
Ликвидность нормализуется, волатильность падает
Рынки все больше распознают этот стиль переговоров в духе Трампа, что приводит к повторяемым торговым возможностям.
Прогноз и риски
Хотя рынки стабилизировались после события:
Могут возобновиться торговые напряженности
Геополитические темы Гренландии/NATO остаются нерешенными
Политическая риторика все еще может вызвать краткосрочную волатильность
Структурные глобальные торговые риски не исчезли
Однако краткосрочный настрой стал бычьим, инвесторы воспринимают эпизод как временный политический шум, а не как макроэкономический шок.
Итог — что доказало это событие
Фаза угрозы
Падение цен
Рост страха
Снижение ликвидности
Повышенная волатильность
Фаза снятия угрозы
Отскок цен
Рост объема покупок
Восстановление ликвидности
Снижение волатильности
Возобновление аппетита к риску
Это событие подтвердило, что рынки реагируют скорее на неопределенность, чем на реальный экономический ущерб — и сильно растут, когда неопределенность исчезает.
$SYN