Давно не было у меня возможности провести для всех анализ BTC на основе теории Вайкофф. Сегодня, освободившись, я продолжаю анализ.

На 22 января BTC торгуется в районе $89–90k, значительно ниже предыдущего максимума UTAD $126k и всё ещё значительно ниже середины предыдущего диапазона распределения. С точки зрения недельного таймфрейма очевидны несколько критических структурных изменений. Доминирующий тренд сместился с восходящего на среднесрочный нисходящий, при этом последовательные максимумы формируют более низкие вершины. Каждая попытка отскока проваливается, что характеризуется сужением спредов и снижением объёмов. Такое поведение говорит о том, что рынок больше не находится в чистой фазе распределения, а явно перешёл в стадию постраспределения.

С точки зрения Вайкофф, BTC в настоящее время находится в фазе E, конкретно в ранней или средней стадии Markdown, и уже не в фазе D. Завершение фазы D было подтверждено до 22 января. Попытки отскока из зоны $111k и позднее из $102k обе не смогли вернуть автоматическую реакцию в зону около $117k–118k. Каждое последующее ралли происходило на меньших объёмах, что свидетельствует о истощении спроса. Кроме того, ключевая зона поддержки между $93k и $89k, которая являлась последним уровнем пола фазы D, была решительно пробита. Цена сейчас торгуется ниже диапазона распределения. На недельном графике не наблюдается признаков силы: не было бычьей свечи с широким спредом и растущим объёмом. Каждый отскок сразу поглощается в зоне избыточных предложений, что подтверждает переход фазы с D на E по принципам Вайкофф.

Наблюдая за текущим поведением в фазе E, цена снизилась с уровня выше $100k до $89k практически без видимого сопротивления. Отскоки остаются чисто техническими и не формируют структур накопления. Общий объём не увеличивается агрессивно, что говорит о контролируемом Markdown, а не панической распродаже. С точки зрения Вайкофф, это соответствует ранней или средней стадии фазы E, когда предложение остаётся доминирующим, спрос пассивен, а цена постепенно скользит в зоны с меньшей ликвидностью.

На недельном профиле объёма объём постоянно снижается во время попыток отскока, и нет признаков остановочного объёма или кульминационной распродажи около минимума $89k . Скользящая средняя объёма продолжает снижаться. На том же уровне цены на графике наблюдаются несколько кластеров объёма, что говорит о том, что покупатели не активно поглощают предложение по текущим ценам. Вместо этого участники рынка, похоже, ждут более глубоких уровней, особенно в районе $80–85k. Согласно интерпретации Вайкофф, это означает, что поглощение предложения ещё не произошло, "умные деньги" не начали повторное накопление, а Markdown остаётся доминирующей рыночной ситуацией. Если бы это был конец фазы E, объём продаж постепенно бы иссяк, спреды значительно сузились бы около минимумов. Вместо этого, хотя предложение временно отступает, покупатели не демонстрируют силу. Когда продавцы снова появляются в зоне $97k , покупатели почти сразу оказываются подавлены.

Текущая ценовая структура не соответствует минимальным требованиям фазы накопления. Для валидного накопления необходимо чётко определённый торговый диапазон, наличие Spring или Shakeout, успешные тесты с низким объёмом и признак силы, пробивающий сопротивление внутри диапазона. В настоящее время такой диапазон не сформировался. Ценовое движение представляет собой лишь слабый отскок в рамках более широкого нисходящего тренда, а новые минимумы не были должным образом протестированы с низким объёмом. Поэтому любые утверждения о том, что рынок сейчас накапливает, преждевременны.

С точки зрения спроса и предложения, зона $94–96k представляет собой ближайшую зону предложения и соответствует последнему слабому отскоку. Если цена вернётся в эту зону с низким объёмом, вероятно, сформируется ещё один LPSY в рамках фазы E. Более критическая зона находится между $102k и $107k, которая служит важным структурным поворотным пунктом и зоной перехода между фазами. Только сильное недельное восстановление этой зоны сможет существенно бросить вызов текущей структуре Markdown. Со стороны спроса, регион $84–86k представляет собой зону с меньшей ликвидностью, где может появиться первая остановка. Более глубокая и значимая зона спроса находится между $75k и $80k, что соответствует уровню поддержки по долгосрочному профилю объёма и имеет высокую вероятность формирования среднесрочного дна при явном поглощении.

По основному сценарию, Markdown продолжается, и фаза E остаётся незавершённой. Ожидается, что цена будет отклоняться ниже $96k и постепенно скользить в более глубокие зоны спроса, сначала к $86k и, возможно, до $80k. Только когда объём продаж иссякнет, спреды сузятся, а минимумы будут успешно протестированы с низким объёмом, можно будет говорить о начале фазы накопления A. Вторичный сценарий, с меньшей вероятностью, предполагает ложное пробитие с последующим повторным накоплением. Для этого цена должна будет вернуть $96k с расширяющимся объёмом, сформировать чёткий торговый диапазон за несколько недель и подтвердить его недельным признаком силы.