Медь растет в цене на фоне угроз тарифов и ослабления доллара, что меняет ситуацию на рынке металлов

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Copper Rallies as Tariff Threats and a Weaker Dollar Reshape the Metals Market Оригинальная ссылка: Рост меди формируется на стыке геополитики, валютных движений и структурных тенденций спроса, превращая красный металл в нечто большее, чем просто индикатор промышленной активности — он всё чаще ведет себя как макрохедж, а не только как барометр промышленного производства.

Последний рост начался не из-за фабрик, а из-за политики. Комментарии о введении тарифов против нескольких стран потрясли рынки и снизили курс доллара США. Это валютное движение быстро подняло цены на драгоценные металлы, поскольку инвесторы искали защиту от растущих геополитических рисков.

Ключевые выводы

• Медь всё больше ведет себя как макро- и геополитический хедж, а не только как промышленный металл.
• Угрозы тарифов и ослабление доллара США подтолкнули медь к тому же росту, что и золото и серебро.
• Структурный спрос со стороны ИИ, электрификации и ограниченного предложения продолжает поддерживать цены, несмотря на продолжающуюся слабость в секторе недвижимости Китая.

Медь последовала за этим. Хотя торговое противостояние обычно было бы препятствием для промышленного спроса, первоначальная реакция была вызвана потоками капитала, а не ожиданиями роста. По мере ослабления доллара инвесторы расширяли свои позиции за пределы золота и серебра, вкладываясь в базовые металлы, что подтолкнуло медь к росту, несмотря на смешанный макроэкономический прогноз.

Это поведение подчеркивает изменение в отношении рынка к меди. Вместо реакции только на экономические данные металл всё больше реагирует на более широкие настроения риска и валютную динамику.

Медь торгуется как стратегический актив

Помимо краткосрочных новостей, медь продолжает выигрывать от мощных структурных сил. Спрос, связанный с искусственным интеллектом, дата-центрами, электрификацией и возобновляемой энергетикой, остается устойчивым. Масштабные инвестиции в электросети, электромобили и чистую энергию требуют больших объемов меди, закрепляя долгосрочный спрос, даже несмотря на замедление традиционных секторов.

Факторы предложения усилили этот тренд. В последние месяцы трейдеры спешили с отгрузками меди перед возможными изменениями тарифов, что истощило запасы в других регионах и сузило глобальную доступность. Этот передовой закупочный спрос исказил региональные балансировки предложения и помог поднять цены на международных биржах. Только недавно запасы на складах начали снова расти, что говорит о том, что ранее доминировавшая экстремальная арбитражная ситуация может ослабевать.

Ценовое движение меди также начало напоминать поведение драгоценных металлов. Аналитики отмечают, что она всё больше отслеживает золото и серебро, что отражает улучшение настроений по отношению к материальным активам на фоне опасений по поводу долга, девальвации валют и геополитической нестабильности.

Китай поддерживает настроение, но риски остаются

Китай остается ключевым фактором в прогнозах, хотя сигналы противоречивы. Официальные данные показали, что экономика достигла своей годовой цели по росту, что помогло стабилизировать доверие инвесторов. Однако сектор недвижимости продолжает испытывать трудности, а падение цен на жилье усиливает опасения по поводу спроса на металлы, связанного со строительством.

Повышение цен на медь уже снизило закупки некоторых китайских производителей, особенно в секторах с высокой ценовой чувствительностью. В то же время, укрепление юаня повысило покупательную способность по ценам в долларах, частично компенсируя рост цен. Также увеличилась спекулятивная активность, когда инвесторы вкладываются в несколько металлов в рамках более широких товарных портфелей.

Контраст внутри промышленного ландшафта Китая очевиден. Производство алюминия достигло рекордных уровней несмотря на ограничения по мощности, в то время как производство стали снизилось до многолетнего минимума, что подчеркивает неравномерность спроса в тяжелой промышленности.

Медь торгуется около $12 857 за тонну на Лондонской бирже металлов, и участники рынка всё больше сосредоточены на макроэкономических драйверах, а не на краткосрочных колебаниях физического спроса.