Запрет на доходность стейблкоинов может ослабить глобальную позицию доллара США – вот почему

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Запрет на доходные стейблкоины может ослабить глобальную позицию доллара США – Вот почему Оригинальная ссылка: Предложение запретить доходные стейблкоины в застрявшем законопроекте CLARITY о структуре криптовалют быстро становится одним из самых спорных вопросов в дебатах о цифровых активах в Вашингтоне, при этом критики предупреждают, что это может ослабить глобальную позицию доллара США.

Законопроект CLARITY, который нацелен на определение правил регулирования криптовалютных рынков в США, запретит биржам и поставщикам услуг предлагать доход или вознаграждения по долларовым стейблкоинам. Сторонники рассматривают это как меру по обеспечению финансовой стабильности, но оппоненты утверждают, что это устраняет ключевую функцию, которая делает цифровые доллары конкурентоспособными на глобальных рынках.

Основные выводы

• Предложение запретить доходные стейблкоины в рамках закона CLARITY вызывает сильную критику со стороны лидеров криптоиндустрии.
• Энтони Скарамуччи утверждает, что ограничение может ослабить доллар США, сделав его менее конкурентоспособным по сравнению с доходным цифровым юанем Китая.
• Банки поддерживают запрет для защиты вкладов, в то время как критики говорят, что он ставит интересы incumbents выше глобальной конкурентоспособности валюты.

Эта озабоченность усилилась по мере того, как другие крупные экономики движутся в противоположном направлении.

Скарамуччи: это помогает соперникам, а не доллару

Энтони Скарамуччи, бывший директор по коммуникациям Белого дома и сторонник криптовалют, стал одним из самых резких критиков запрета на доходы. Его аргумент касается не краткосрочных эффектов на криптовалютный рынок, а долгосрочной конкуренции валют.

Скарамуччи интерпретирует ограничение как оборонительный шаг, предпринятый традиционными банками, а не как искреннее решение по управлению рисками. Убирая доходность из американских стейблкоинов, он говорит, что политики защищают incumbents за счет инноваций и глобального внедрения.

По его мнению, цифровые деньги конкурируют так же, как и любая финансовая инфраструктура: пользователи тяготеют к системам, предлагающим лучшие экономические стимулы. Удаление доходности делает американские стейблкоины менее привлекательными по замыслу.

Китай меняет уравнение

Что повышает значимость этого вопроса, по мнению Скарамуччи, — это подход Китая. Народный банк Китая разрешил коммерческим банкам платить проценты по держанию цифрового юаня, фактически делая цифровую валюту центрального банка Китая доходной.

Интерпретация Скарамуччи проста: когда развивающиеся рынки выбирают между цифровыми платежными системами, доходность важна. Столкнувшись с не доходным американским стейблкоином и доходным цифровым юанем, экономическая логика может перевесить политические предпочтения.

Доходность как финансовая инфраструктура

Скарамуччи рассматривает стейблкоины не как нишевые крипто-продукты, а как глобальную финансовую инфраструктуру. Инфраструктура, которая платит пользователям, даже скромно, распространяется быстрее и глубже внедряется в платежные системы. Со временем это создает сетевые эффекты, которые трудно обратить назад.

Запретив доходность, он утверждает, что США рискуют добровольно ослабить свои собственные цифровые системы, в то время как конкуренты укрепляют свои.

Обеспокоенность отрасли подтверждает предупреждение

Аналогичные опасения высказал Брайан Армстронг, который предупредил, что запрет на вознаграждения по стейблкоинам может подорвать конкурентоспособность доллара на валютных рынках. Армстронг утверждает, что доходность стейблкоинов не существенно влияет на банковское кредитование, но влияет на глобальное внедрение цифровых активов, основанных на долларе.

В целом, их послание таково: дебаты меньше о крипторисках и больше о стратегическом позиционировании.

Почему банки поддерживают запрет

Традиционные банки видят ситуацию иначе. Руководители предупреждают, что доходные стейблкоины могут вывести депозиты из банковской системы, снизив кредитный потенциал и финансовую стабильность. Это недавно подчеркнул Брайан Мойнихан, заявивший, что стейблкоины могут вызвать отток депозитов на триллионы долларов.

Скарамуччи не оспаривает стимулы банков. Его критика заключается в том, что сохранение текущей модели банковского сектора не должно идти в ущерб будущей роли доллара в цифровых финансах.

Стратегический выбор остается нерешенным

Запрет на доходность возник в рамках более ранних законопроектов и был расширен в рамках закона CLARITY, превратившись в ключевую особенность предлагаемой структуры. Поскольку законопроект сейчас застопорился, вопрос остается нерешенным.

Для Скарамуччи эта пауза — возможность. Он видит в этом выбор: защитить incumbents сегодня или эффективно конкурировать завтра. В мире, где цифровые валюты становятся геополитической инфраструктурой, он утверждает, что запрет на доходность может решить внутреннюю проблему, создавая при этом глобальную.