Золото между фиксацией прибыли и геополитическими уровнями поддержки: чего ожидать перед NFP?

Цена золота (XAU/USD) откатилась от психологических уровней в $4 500 после сильного роста, зафиксированного в середине недели, когда инвесторы начали фиксировать прибыль и переоценивать свои позиции. Хотя металл выиграл на фоне повышенного риска и dovish ожиданий ФРС, техническая консолидация вблизи этого уровня свидетельствует о необходимости осторожности со стороны участников рынка.

Что держит золото в подвешенном состоянии?

Динамика рынка золота находится между двумя противоположными движениями. С одной стороны, растущие геополитические напряжения — разжигавшиеся действиями США в регионе и заявлениями президента США о возможных военных интервенциях в Гренландии, Колумбии и Мексике — продолжают усиливать спрос на активы-убежища. Кроме того, конфликт Россия-Украина, нестабильность в Иране и вопросы в Газе поддерживают высокие премии за риск, выступая катализатором поиска безопасных портов.

С другой стороны, фиксация прибыли после сильного восстановления за последние два торговых дня давит на цену золота вниз. Инвесторы также остаются в режиме ожидания перед важным макроэкономическим календарем США, ожидая более ясных сигналов о траектории ставок перед перераспределением своих портфелей.

Ожидания снижения ставок подпитывают золото

Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой играют ключевую роль в динамике цены золота. Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, рынок закладывает вероятность снижения стоимости заимствований уже в марте, с возможностью нового снижения до конца года. Более слабый доллар США — естественный результат более низких ставок — делает золото более доступным для международных инвесторов и усиливает его прибыльность.

Президент ФРС Ричмонд, Томас Баркин, подчеркнул, что любые будущие корректировки ставок должны соответствовать текущим данным, учитывая риски для целей по занятости и инфляции. Такая позиция открывает пространство для монетарной гибкости, если экономические показатели покажут признаки замедления.

Макроэкономические данные будут решающими

Следующий важный тест для цены золота — публикация отчета по занятости вне сельского хозяйства (NFP), запланированная на пятницу, а также данные по инфляции потребительских цен во вторник. Эти показатели будут иметь решающее значение для подтверждения или опровержения dovish ожиданий рынка относительно ФРС.

До этого экономическая повестка среды — включая отчет ADP по занятости в частном секторе, PMI по услугам от ISM и вакансии JOLTS — может дать важные подсказки о состоянии рынка труда в США, напрямую влияя на настроение по отношению к желтому металлу.

Технический анализ: где искать уровни поддержки?

С технической точки зрения, поддержка у золота расположена вблизи зоны консолидации между $4 450 и $4 445. Простая скользящая средняя за 100 часов находится ниже текущих цен, предлагая структурный уровень поддержки около $4 400 в случае усиления давления.

Индикатор MACD находится в отрицательной зоне, гистограмма расширяется вниз, что указывает на нисходящий импульс. Индекс относительной силы (RSI) опустился до 48,58, что свидетельствует о нейтралитете и равновесии между покупателями и продавцами. Для восстановления силы золоту потребуется увидеть разворот MACD с пересечением вверх и рост RSI выше 50, что сигнализирует о возобновлении оптимистичного динамического тренда.

Пока цена остается выше восходящей SMA за 100 часов, падения, скорее всего, будут ограничены. Однако закрытие ниже этой линии откроет путь к более глубоким тестам и усилит продавливое давление в краткосрочной перспективе.