3.2 миллиарда долларов в серой зоне, NCAA требует от CFTC приостановить рынок прогнозов университетского спорта

2026-01-15 06:29:30

Американская ассоциация колледжского спорта (NCAA) сегодня официально оказала давление на Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), потребовав приостановить предсказательные рынки, связанные с университетским спортом. Это не просто отраслевой спор, а прямое противостояние по поводу “правового пространства для арбитража”. На децентрализованных платформах предсказаний, таких как Polymarket, контракты, связанные с университетским спортом, уже суммарно торгуются на сумму 3,2 миллиарда долларов, при этом NCAA считает, что эти платформы по функционалу ничем не отличаются от спортивных ставок, но из-за другого правового статуса избегают строгого регулирования традиционных азартных игр.

Основные опасения NCAA

В письме NCAA выделяет три уровня рисков:

Вопрос регуляторного арбитража

Предсказательные рынки работают на основе федерального закона о товарных фьючерсах, а не законов штатов о азартных играх. Что это означает? Традиционные платформы спортивных ставок требуют получения лицензии штата, проверки возраста, ограничения рекламы, проведения проверок честности. Но платформы вроде Polymarket, поскольку их позиционируют как “торговлю финансовыми деривативами”, обходят эти требования. Конкретно, пользователи в возрасте 18 лет могут напрямую участвовать в предсказаниях по университетскому спорту, что в традиционных азартных играх строго запрещено.

Прямая угроза студентским спортсменам

NCAA особо подчеркивает риски, связанные с рынками, основанными на поведении отдельных спортсменов — включая решения о переходах, состояние здоровья и т.д. Такие контракты могут провоцировать шантаж, домогательства или манипуляции со стороны участников. Это не теоретические опасения, а реальные риски.

Вопрос честности соревнований

Когда участники могут напрямую делать ставки на решения отдельных спортсменов, создается стимул к манипуляциям. NCAA считает, что это представляет “катастрофическую” угрозу всей экосистеме университетского спорта.

Риски уже реализуются

В одном из случаев, о которых сообщается, трейдер Polymarket за 8 дней потерял 2,36 миллиона долларов, участвуя в 53 предсказаниях, многие из которых связаны с NCAA и другими спортивными рынками. Процент побед — 47,2%. Что говорит эта цифра?

Во-первых, предсказательные рынки университетского спорта действительно привлекают значительные средства и участников. Во-вторых, риски таких рынков очень высоки — даже активные трейдеры легко могут понести крупные убытки. В-третьих, это подтверждает опасения NCAA: эти рынки по сути являются высокорискованными спортивными ставками, только под другим названием.

Конкретные требования NCAA

Требования	Цель
Ограничение по географическому положению участников	Предотвратить участие американских студентов
Обмен информацией между операторами	Выявлять и предотвращать манипуляции
Ограничение контрактов на предметы (продуктовые ставки)	Уменьшить рынки, связанные с отдельными спортсменами
Вовлечение национальных спортивных органов	Ввести профессиональное спортивное регулирование

Эти требования основаны не на пустых фантазиях, а на зрелой системе регулирования традиционных спортивных ставок.

Выбор, перед которым стоит CFTC

Это письмо — поворотный момент. CFTC нужно выбрать между двумя позициями:

С одной стороны, сторонники предсказательных рынков утверждают, что это “финансовая демократия”, и пользователи имеют право участвовать. С другой — NCAA представляет ценности защиты студентов и честности соревнований.

С точки зрения регулирования, CFTC трудно полностью игнорировать опасения NCAA. В конце концов, когда объем рынка достигает 3,2 миллиарда долларов, и уже есть случаи крупных убытков пользователей, утверждать, что “рисков нет” — невозможно.

Итог

Давление NCAA отражает более глубокую проблему: быстрый рост криптовалютных предсказательных рынков уже выходит за рамки традиционного регулирования. Платформы вроде Polymarket действительно используют правовые лазейки, но этот пробел сейчас привлекает внимание.

Ключевой вопрос — не “должны ли существовать предсказательные рынки”, а “в каком регуляторном контексте они должны существовать”. Требования NCAA не о запрете, а о создании “более совершенной и защищенной системы”. Это означает, что предсказательные рынки, возможно, не исчезнут, но их операционные модели, доступ участников и дизайн рынка могут претерпеть существенные изменения. Для платформ вроде Polymarket это — важный регуляторный рубеж.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .