Структурные основы доминирования доллара США ранее подвергались сомнению, но недавний импульс блока BRICS вызывает другой вид опасений. Речь идет о преднамеренных шагах к де-долларизации, системах межгосударственных платежей, обходящих традиционные каналы, и формирующейся альтернативной финансовой архитектуре. Вопрос не в том, имеет ли это значение — а в том, как быстро это произойдет.

Для инвесторов в криптовалюты и цифровые активы это становится особенно актуальным. Когда финансовые системы сталкиваются с нарушениями, капитал ищет стабильность. Некоторые потоки исторически направляются в драгоценные металлы, облигации или недвижимость. В XXI веке другие находят путь в децентрализованные сети и токенизированные активы, которые функционируют независимо от денежной политики отдельной страны.

BRICS больше не ограничивается торговлей. Это касается инфраструктуры. Цифровые валюты, блокчейн-слои расчетов и новые платежные системы не требуют разрешения со стороны Вашингтона. Успех или неудача этих альтернатив — сам по себе сигнал о том, что существующий порядок имеет точки трения, а трение создает возможности.

Структурный шок не происходит за одну ночь, но он происходит постепенно. Менеджеры портфелей, следящие за геополитическими изменениями, уже перенастраивают свои распределения. Вопрос для всех остальных: вы позиционируете себя соответствующим образом?