Белый металл сегодня резко рухнул, внутридневное падение достигло почти 6%. Насколько сильно вчера рос, настолько же сегодня и падает, практически съедая вчерашний рост полностью. Цены на золото тоже не радуют — коснулись уровня поддержки в 4600 долларов, но по сравнению с этим у золота явно более сильная устойчивость к падению, его волатильность значительно ниже, чем у серебра.

Что стоит за этим откатом? Самая очевидная причина — изменение ожиданий по снижению ставки ФРС. Сейчас вероятность снижения ставки в январе составляет всего 5%, а график дальнейших снижений стал размытым. В такой ситуации серебро, естественно, не может оставаться спокойным — его чувствительность к политическим факторам выше, чем у золота. В то же время золото остается относительно стабильным благодаря росту региональных рисков и спросу на активы-убежища, эта поддержка еще есть.

Такие колебания серебра перед достижением уровня в 100 долларов вполне нормальны. Исходя из текущей ситуации, движущей силой этого роста в основном являются изменения на стороне предложения — пока этот фундамент не изменится, тенденция к росту не сможет полностью остановиться. Золото же ведет себя иначе — его динамика больше зависит от региональной ситуации и инфляционных ожиданий.

Проще говоря, если эти базовые логики остаются актуальными, возможности для серебра и золота еще есть.