Риск ликвидации при десятикратном кредитном рычаге: почему высокая маржа может быть обнулена мгновенно

Основная логика торговли с использованием кредитного плеча

Многие трейдеры, начинающие работу с кредитным плечом, зачастую недооценивают связанные с этим риски. Давайте начнем с самого простого примера для понимания.

Предположим, цена биткоина составляет 50 000 долларов за монету, у вас есть два варианта: первый — купить за 50 000 долларов одну монету, это обычная спотовая торговля. Второй — использовать механизм кредитного плеча, заплатив всего 5000 долларов (10% маржи), а платформа одолжит вам оставшиеся 45000 долларов, что и есть торговля с десятикратным плечом.

Звучит очень выгодно, правда? Но за этим скрываются риски, которые часто игнорируют. Эти 45000 долларов — не подарок, а заем, который вы обязаны вернуть при закрытии позиции.

Прибыль и убытки с использованием кредитного плеча

Если цена биткоина вырастет до 55000 (рост на 10%), вы продадите и вернете 45000 долларов займа, получив чистую прибыль в 10000 долларов, что вдвое превышает ваш начальный капитал в 5000 долларов. Именно это и привлекает к использованию кредитного плеча.

Но противоположная ситуация может быть совершенно иной. Если цена биткоина упадет до 45000 (падение на 10%), ваше положение резко ухудшится. В этот момент вся стоимость вашей позиции равна 45000 долларов, которые вы должны платформе, а ваш начальный капитал в 5000 долларов полностью исчезает.

Момент ликвидации позиции

В этот момент вы можете сказать: «Я верю, что цена отскочит, я не буду продавать». Но платформа не позволит вам так поступить. Ваши деньги могут «держаться», но средства, одолженные платформой, должны быть защищены. Когда на вашем счете недостаточно средств для покрытия займа, платформа имеет право принудительно закрыть вашу позицию — это и есть ликвидация.

Еще хуже ситуация, если во время ликвидации цена биткоина продолжит падать до 44000, вы потеряете не только весь свой капитал, но и будете должны платформе 1000 долларов. Эти 1000 долларов не исчезнут, если вы уснете или не будете следить за рынком — это реальный долг.

Дополнительное финансирование: единственный способ избежать ликвидации

Единственный способ спасти свою позицию — это добавить средства. Например, внести еще 5000 долларов на счет, тогда сумма наличных и стоимость вашей позиции по биткоину смогут снова покрыть заем в 45000 долларов, и платформа продолжит держать вашу позицию. Для трейдеров с ограниченными средствами это зачастую очень сложно реализовать.

Системные риски в торговой среде

История знает случаи подобных рисков. В некоторых менее регулируемых торговых средах платформы имеют доступ к точным данным о позициях, финансах и кредитных плечах всех трейдеров. Крупные игроки или институциональные инвесторы могут использовать эту информацию, чтобы в периоды низкой активности (например, в глубокой ночи) запускать крупные сделки.

Конкретный сценарий: в момент, когда розничные трейдеры спят и не могут своевременно добавить средства, крупные деньги концентрируются на покупке определенного актива, мгновенно поднимая цену. Это вызывает срабатывание стоп-лоссов у коротких позиций, автоматическую ликвидацию. Эти ликвидации, в свою очередь, создают новый спрос, еще больше поднимая цену. По мере роста цены все больше трейдеров с высоким уровнем маржи начинают массово ликвидироваться.

Так, с помощью «катка снежного кома» небольшие средства могут вызвать цепную реакцию. Затем крупные игроки или институциональные инвесторы начинают противоположные операции — продавать, чтобы снизить цену и снова ликвидировать длинные позиции. Все эти данные о сделках реальны, но итог очень вреден для розничных трейдеров.

Предупреждение о рисках

Такие ситуации напоминают нам, что торговля с кредитным плечом — это не просто математическая игра. При выборе уровня кредитного плеча необходимо оставлять достаточный запас безопасности, а также выбирать платформы с сильным регулированием и прозрачными механизмами. Высокое кредитное плечо обещает быстрый доход, но зачастую приводит к быстрому обнулению счета. Осторожная торговля и защита капитала всегда должны быть в приоритете.