Создание дивидендного дохода: как VIG и VYM формируют разные инвестиционные пути

Понимание двух стратегий ETF с дивидендами

Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEMKT:VIG) и Vanguard High Dividend Yield ETF (NYSEMKT:VYM) представляют две разные философии инвестирования в акции с дивидендами. Хотя оба отслеживают американские компании, выплачивающие дивиденды, через недорогие фонды Vanguard, их основные стратегии значительно различаются. VYM делает упор на немедленный доход за счет высоких текущих доходностей, тогда как VIG подчеркивает компании с устойчивой историей роста дивидендов. Эти методологические различия отражаются в их секторных распределениях, составе портфеля и характеристиках риска, что делает их привлекательными для разных профилей инвесторов.

Структура затрат и рост активов

Оба ETF поддерживают дружественные к инвесторам коэффициенты расходов, что сделало доступными диверсифицированные стратегии по дивидендам:

Маленькое снижение стоимости VIG в сочетании с его активами в $120.4 млрд делает его лидером в сегменте ETF с дивидендами. VYM компенсирует это более высокой текущей доходностью, предоставляя 2.4%, что обеспечивает более немедленные денежные выплаты по сравнению с 1.6% у VIG.

Конструкция портфеля и секторное распределение

Два фонда существенно отличаются по своим позициям и секторным уклонам. VIG содержит концентрированный портфель из 338 акций с выраженной технологической ориентацией — 27.8%, за ней следуют финансовые услуги — 21.4% и здравоохранение — 16.7%. Такой технологический уклон отражает фокус VIG на компаниях с устойчивым ростом дивидендов.

Крупнейшие позиции VIG включают Broadcom — 7.63%, Microsoft — 4.43% и Apple — 4.22%, что подчеркивает ориентацию фонда на компании с ростовой дивидендной политикой.

VYM охватывает более широкий спектр с 566 активами, распределяя свои позиции по финансовым услугам (21%), технологиям (14.3%), промышленности (13%) и здравоохранению (13%). В топ-акциях — Broadcom с 8.69%, JPMorgan Chase — 4.06%, а также ExxonMobil и Johnson & Johnson по 2.3%. Такое более широкое диверсифицированное распределение отражает приоритет дохода у VYM.

Риск и доходность

Анализ волатильности за пять лет показывает разные профили риска:

VIG пережил максимальную просадку в 20.4%, тогда как у VYM она достигла 15.9%. Несмотря на более высокую волатильность, доходность VIG, ориентированного на рост дивидендов, оказалась сопоставимой — $1,573 при вложении $1,000 за пять лет против $1,566 у VYM.

Такая равенство результатов при более высокой волатильности говорит о том, что стратегия роста дивидендов VIG может компенсировать циклические колебания рынка за счет сложного процента от дивидендных выплат при длительном удержании.

Философия индексов каждого фонда

VIG отслеживает индекс S&P U.S. Dividend Growers, который специально исключает 25% компаний с самой высокой доходностью, чтобы избежать бизнесов с потенциально нестабильной дивидендной политикой. Вместо этого он ориентирован на компании, увеличивающие дивиденды не менее десяти лет подряд. Такой подход на основе правил исключает риск концентрации и подчеркивает стабильность.

VYM ссылается на индекс FTSE High Dividend Yield, созданный для отражения эффективности по всему рынку, где компании демонстрируют выше среднего текущий доход. Эта стратегия неизбежно концентрирует инвестиции в зрелые, иногда циклические бизнесы, стремящиеся возвращать капитал через дивиденды.

Стратегия принятия инвестиционных решений

Инвесторам следует оценить свои приоритеты по доходу и уровень риска:

Для инвесторов, ориентированных на VIG: Инвестиции в рост дивидендов привлекают тех, кто ищет расширение доходных потоков наряду с ростом капитала. Требование увеличения дивидендов за десять лет свидетельствует о доверии менеджмента и финансовом здоровье компаний. За десятилетия сложный рост дивидендов может значительно повысить общую доходность, особенно в пенсионных периодах, когда растущие доходы важны.

Для инвесторов, ориентированных на VYM: Те, кто ценит немедленный денежный поток и готов принять концентрацию в стабильных дивидендных платильщиках, предпочитают VYM с его более высокой текущей доходностью. 2.4% распределения дают более ощутимый доход сегодня, принимая цикличность и риски устойчивости дохода.

Оба варианта ETF от Vanguard успешно реализуют свои заявленные цели благодаря сверхнизким коэффициентам расходов и высокой ликвидности рынка. В конечном итоге выбор зависит от того, что для вас важнее — стабильный текущий доход (VYM) или расширение дивидендных потоков с потенциалом роста капитала (VIG).