Технологические гиганты отступают, в то время как акции чипов растут: смешанный день на рынках США

Рынки нарисовали противоречивую картину в ходе торговой сессии, основные индексы изо всех сил пытались удержать начальный импульс. Индекс S&P 500 почти не изменился, закрывся на уровне -0,05%, в то время как Nasdaq 100 снизился на -0,28%. Фьючерсы на мартовский E-mini Nasdaq также последовали этому примеру, снизившись на -0,28%, что говорит о возможной сохранении осторожности инвесторов и в следующей сессии. Тем временем, индекс Dow Jones сумел показать скромный рост +0,23%, что стало небольшим оптимистичным сигналом для быков по акциям.

Падение Великолепной Семерки давит на настроение

Главной новостью дня стала разворот в акциях мегакэп-технологий, которые ранее демонстрировали уверенный рост, но в итоге сдали свои позиции. Microsoft упала более чем на -2%, Amazon также снизилась, а Meta Platforms понесли аналогичные потери. Apple опустилась на -0,50%, а Alphabet снизился на -0,60%, что в совокупности создало значительные препятствия для более широкого рынка.

Tesla также оказалась под давлением, снизившись более чем на -1% после публикации данных о поставках автомобилей за Q4 в размере 418 227 единиц — заметно ниже консенсусных ожиданий в 440 907 единиц. Этот провал омрачил оптимизм вокруг производителя электромобилей и способствовал общему откату в технологическом секторе.

Производители чипов и акции инфраструктуры ИИ ведут ралли

Несмотря на трудности технологического сектора, акции полупроводников и инфраструктуры искусственного интеллекта продемонстрировали впечатляющую силу. Эта дивергенция подчеркнула смену предпочтений инвесторов внутри технологического ландшафта.

SanDisk стал лучшим по результатам в сессии в индексе S&P 500, выросши более чем на +12%. В Nasdaq 100 лидером роста стала ASML Holding с впечатляющим +8%, что было поддержано двойным повышением рейтинга от Alethia Capital с продажи до покупки и целевой ценой в $1,500.

Моментум в секторе полупроводников распространился широко: Micron Technology выросла на +7%, Lam Research, Western Digital и Intel прибавили более +6%, а ARM Holdings — +5%. Applied Materials, KLA Corp, Advanced Micro Devices, Marvell Technology и Seagate Technology показали рост свыше +4%, а Broadcom поднялась более чем на +3%.

Акции, связанные с криптовалютами, показывают рост, пока Bitcoin стабилизируется

Bitcoin преодолел важный уровень сопротивления, увеличившись более чем на +1%, что создало благоприятные условия для акций, связанных с криптовалютами. Riot Platforms возглавила рост с +9%, а Mara Holdings — +8%. Galaxy Digital Holdings выросла на +7%, а MicroStrategy и Coinbase Global — более чем на +2%.

Давление на ставки и слабость страхового сектора

Рынки облигаций изменили направление, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,181%, увеличившись на +2,6 базисных пункта и достигнув 1,5-недельного максимума в 4,191%. Этот рост доходности отражает повышенные ожидания инфляции, при этом индекс ожидаемой инфляции по 10-летней ставке (breakeven) поднялся до 2,262%, что является максимумом за 2,5 недели.

Фьючерсы на казначейские облигации снизились: мартовские 10-летние T-notes упали на 4 тика, поскольку снижение спроса на безопасные активы из-за роста рынка акций частично компенсировало привлекательность государственных ценных бумаг. Такая ситуация создала особое давление на акции страховых компаний, чувствительных к росту дисконтных ставок.

Progressive лидировала по снижению среди компонентов S&P 500, упав более чем на -7%. Erie Indemnity снизилась более чем на -3%, а Allstate, American International Group, Hartford International Group и Travelers — более чем на -1%, что подчеркивает общие трудности сектора.

Глобальные рынки и экономические показатели

Европейские фондовые рынки продемонстрировали устойчивость: индекс Euro Stoxx 50 поднялся до нового рекордного уровня, увеличившись на +0,77%. Эта сила оказала поддержку американским рынкам в ходе сессии.

Производственная активность показала осторожность. Индекс PMI в США за декабрь остался на уровне 51,8, соответствуя ожиданиям. Однако данные по декабрю в еврозоне были пересмотрены вниз до 48,4 с 49,2, что указывает на сокращение. Аналогично, индекс PMI в Великобритании за декабрь был пересмотрен вниз до 50,6 с 51,2.

Добавляя контрарную ноту, данные по денежной массе в еврозоне показали силу: в ноябре показатель M3 вырос на +3,0% в годовом выражении, превысив ожидания в +2,7% и достигнув максимума за четыре месяца.

Ожидания по политике и инсайты по рынкам облигаций

Рынки сейчас закладывают только 15% вероятность снижения ставки на -25 базисных пунктов на следующем заседании Федеральной резервной системы 27-28 января. В Европе свопы практически не закладывают вероятность повышения ставки на +25 базисных пунктов от ЕЦБ на его заседании 5 февраля, что говорит о ожиданиях стабильной политики на континенте.

Доходность немецких бундов выросла до 2,890% (+3,6 бп), а доходность британских гилтов — до 4,521% (+4,3 бп), оба показателя достигли 1,5-недельных максимумов, поскольку европейские рынки облигаций переоценивали инфляционные и ростовые ожидания.

Значимые отдельные движения

Помимо обсуждаемых секторов, Sable Offshore выросла более чем на +17% после того, как федеральный апелляционный суд разрешил возобновить работу своей калифорнийской трубопроводной системы. RH поднялась на +6%, а Wayfair — на +5% после объявлений о снижении тарифных пошлин от нового правительства. Vertiv Holdings выросла на +8% после того, как Barclays повысил рейтинг акции до overweight с целевой ценой.