Поиск акций с высоким ростом с помощью отбора по ликвидности и эффективности

При оценке акций для роста портфеля ликвидность служит важным показателем, который часто игнорируют многие инвесторы. Ликвидность компании отражает её способность выполнять краткосрочные обязательства — фундаментальный показатель финансового здоровья. Однако избыточная ликвидность без операционной эффективности может свидетельствовать о плохом использовании активов, ограничивая потенциал долгосрочного роста. Настоящая сложность заключается в выявлении акций, которые сочетают сильную ликвидность с эффективным использованием ресурсов.

Понимание показателей ликвидности: за пределами поверхностного анализа

Финансовые аналитики обычно используют три основных коэффициента для оценки корпоративной ликвидности, каждый из которых раскрывает разные аспекты финансового положения компании.

Текущий коэффициент сравнивает текущие активы с текущими обязательствами, предоставляя представление о долговых обязательствах за разные периоды времени. Коэффициент ниже 1 сигнализирует о большем объеме обязательств, чем активов — тревожный знак для инвесторов. Однако коэффициенты выше 3 могут указывать на недоиспользование капитала, а не на финансовую устойчивость. Оптимальный диапазон обычно составляет от 1 до 3, что обеспечивает баланс между достаточной покрываемостью и эффективным использованием активов.

Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как кислотный тест, исключает запасы из текущих активов, чтобы дать более консервативную оценку. Этот коэффициент показывает, может ли компания выполнить краткосрочные обязательства, используя только наиболее ликвидные активы. Значение выше 1 свидетельствует о более сильной немедленной ликвидности, что особенно важно для капиталоемких отраслей.

Коэффициент наличных средств — самый строгий показатель, оценивающий только наличные и их эквиваленты по сравнению с текущими обязательствами. Значение выше 1 говорит о хорошей способности к выплатам в ближайшее время, однако чрезмерно высокие показатели могут указывать на неэффективное управление наличностью — капитал, который мог бы способствовать росту, простаивает.

Отсутствующий ингредиент: эффективность использования активов

Ликвидность сама по себе дает неполную картину. Компания может демонстрировать отличные балансировочные коэффициенты, при этом генерируя минимальный доход относительно своего активного базиса. Эффективность использования активов — рассчитываемая как общий объем продаж за последние 12 месяцев, деленный на средний общий актив — показывает, насколько руководство эффективно использует ресурсы. Компании, превосходящие средние показатели по отрасли по использованию активов, демонстрируют превосходную операционную эффективность, что является признаком устойчивого роста.

Объединив эти показатели, мы отобрали из более чем 7700 акций с помощью строгих критериев: коэффициенты ликвидности в диапазоне 1-3, использование активов выше отраслевых стандартов и сильные фундаментальные показатели роста. В результате осталось всего 11 акций, из которых четыре выделяются как особенно привлекательные возможности.

Лидеры рынка в различных секторах

EverQuote, Inc. (EVER) управляет цифровой страховой платформой, позволяющей потребителям сравнивать автострахование, страхование жилья, арендаторов и жизни. Конкурентные преимущества компании основаны на собственных данных, системах ставок с использованием ИИ и современных платформах для агентов. Недавние квартальные результаты показывают динамику: общий доход достиг $173,9 млн, превысив консенсус на 4,6%, с ростом на 20% по сравнению с прошлым годом. Самый крупный сегмент — автострахование — принес $157,6 млн, что на 21% больше год к году. Руководство прогнозирует в Q4 доходы в диапазоне $174-180 млн, что предполагает продолжение этого тренда. Средний показатель по прибыли за последние четыре квартала — превышение на 37,16%, а рейтинг роста — A. Согласно консенсусу, в 2025 году прибыль составит $1,46 на акцию.

Ciena Corporation (CIEN) занимает лидирующие позиции в области оптических сетевых решений, пользуясь ростом спроса на облачные технологии и ИИ. В четвертом квартале 2025 года выручка выросла на 20%, прибыль на акцию — на 69,5%, а заказов на рекордный миллиард долларов. Доходы сегмента сетевых платформ выросли на 22% до $1,05 млрд, а оптические сегменты — на 19% на фоне рекордных поставок. Руководство значительно повысило прогноз по выручке на 2026 год до диапазона $5,7-6,1 млрд, что почти на 24% выше среднего значения предыдущего прогноза в 17%. Несмотря на краткосрочные ценовые давления, руководство ожидает улучшения маржи за счет оптимизации цепочки поставок и ценовой политики в конце 2026 года. Консенсус по прибыли за 2026 год — $5,33 на акцию, а рейтинг роста — A, среднее превышение прибыли за последние четыре квартала — 22,98%.

Pan American Silver Corp. (PAAS) управляет горнодобывающими активами в Америке, добывая драгоценные металлы в Канаде, Мексике, Бразилии, Боливии, Перу, Чили и Аргентине. Завершение приобретения MAG Silver Corp. в сентябре 2025 года значительно расширило мощности по добыче серебра и резервную базу PAAS. Сделка предоставила 44% долю в совместном предприятии по руднику Хуаниспийо и полное владение сопутствующими проектами разведки. После этого приобретения руководство повысило прогноз по добыче серебра в 2025 году до 22-25 миллионов унций. Средний показатель по прибыли за последние четыре квартала — превышение на 31,63%, а рейтинг роста — B. Консенсус по прибыли в 2025 году — $2,21 на акцию.

GigaCloud Technology Inc. $5 GCT( предоставляет решения для B2B-электронной коммерции, способствуя трансграничным сделкам с крупногабаритными товарами в Европе, Азии и Северной Америке. Недавнее приобретение New Classic Home Furnishings, Inc. добавило американского дистрибьютора с более чем 2000 SKU и более чем 1000 розничных клиентов. В третьем квартале 2025 года выручка составила )миллион, что на 10% больше год к году, а объем валовой продукции за последние 12 месяцев вырос на 21%, достигнув почти $1,5 млрд. Европа стала ключевым регионом роста с ростом выручки на 70%, компенсируя снижение спроса в США. Руководство прогнозирует выручку за Q4 2025 в диапазоне $328-344 млн. Средний показатель по прибыли за последние четыре квартала — превышение на 45,6%, а рейтинг роста — B. Консенсус по прибыли за 2025 год — $3,20 на акцию.

Почему этот подход к отбору работает

Акции, прошедшие одновременные фильтры по ликвидности, эффективности и росту, представляют собой компании, избегающие двойных опасностей — финансовой нестабильности и операционных потерь. Строгое требование рейтинга Zacks #1 (Strong Buy) и рейтингов роста A или B позволяет выявить компании, где уверенность аналитиков сочетается с финансовой дисциплиной. Итоговая выборка из 11 акций — узкий сегмент, сформированный на пересечении финансового здоровья, операционного превосходства и потенциала взрывного роста.