Ожидания снижения ставок в 2026 году: Какие сектора и акции могут вырасти, если Трамп добьется своего?

Решение ФРС сегодня и завтра: что на самом деле поставлено на карту?

Горящий вопрос на финансовых рынках сейчас — продолжит ли Федеральная резервная система цикл снижения ставок в 2026 году. Президент Трамп ясно дал понять свою позицию — он хочет более низких процентных ставок, и скоро. Тем временем, трейдеры сейчас закладываются на два дополнительных снижения ставок до конца года, что может привести к значительным изменениям в политике, если данные по инфляции и занятости будут способствовать этому.

Настоящая борьба за власть, однако, сосредоточена на процессе принятия решений ФРС. Срок полномочий председателя ФРС Джерома Пауэлла истекает в мае, что дает Трампу возможность переосмыслить руководство центральным банком. Однако даже при возможных изменениях руководства, Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) остается главным арбитром монетарной политики. Последние заседания показали растущее разделение внутри комитета, что говорит о том, что путь к снижению ставок не гарантирован.

Когда действительно начнутся снижения ставок? Важные экономические условия

Вот что действительно важно для ФРС: Рабочие места и инфляция. Не отвлекайтесь на политические речи. Решения ФРС будут основываться на жестких экономических данных, а не на желаниях.

Для реализации дальнейших снижений ставок необходимо выполнение одного или обоих условий:

Ухудшение рынка труда: Если уровень безработицы начнет расти, а создание рабочих мест замедлится, ФРС почувствует давление на снижение ставок для поддержки занятости. В настоящее время рынок труда остается относительно устойчивым, что на самом деле создает препятствие для сторонников снижения ставок.

Контроль инфляции: Цель ФРС — 2% инфляции. Если ценовое давление останется стойким и выше целевого уровня, снижение ставок станет политически и экономически трудно оправдать. Последние данные показывают, что инфляция, хотя и улучшается, не снижается так быстро, как надеялись некоторые.

Если оба этих фактора совпадут — слабые рабочие места в сочетании с сдержанной или снижающейся инфляцией — то 2026 год действительно может стать годом снижения ставок, за которое борется Трамп. Именно в этом заключается настоящий потенциал для инвесторов в акции.

Явные победители: отрасли, которые процветают при снижении ставок

Недвижимость и услуги по ипотеке

Индустрия ипотечного кредитования может значительно выиграть в условиях снижения ставок. Хотя снижение ставок ФРС не всегда сразу приводит к снижению ипотечных ставок, обычно они движутся в одном направлении со временем. В условиях кризисных уровней доступности жилья из-за высоких цен и дорогих заимствований снижение ставок может разблокировать накопанный спрос.

Compass (NYSE: COMP) представляет собой одну из стратегий на возможное восстановление. Как крупнейший в стране брокер по жилой недвижимости, Compass проходит через трансформацию, приобретая Anywhere Real Estate, объединяя крупные бренды такие как Coldwell Banker, Century 21 и Corcoran. Эта сделка консолидирует раздробленную отрасль, устраняет крупного конкурента и позиционирует Compass для расширения поддержки брокеров. Если спрос на жилье восстановится благодаря снижению ставок, объединенная структура Compass-Anywhere сможет захватить значительную долю рынка.

Финансовые услуги и банки

Banks — еще один очевидный получатель выгоды. Парадоксально, но снижение ставок может сжать чистую процентную маржу (что банки зарабатывают на кредитовании), однако оно также стимулирует экономическую активность. Больше кредитов, больше торговых операций и больше инвестиционно-банковской деятельности. Кроме того, снижение ставок может помочь банкам очистить свои балансовые отчеты — многие держат долгосрочные облигации, приобретенные по более высоким доходностям.

Bank of America (NYSE: BAC) хорошо подходит под этот профиль. Обладая одной из крупнейших в США сетей потребительского кредитования и развитым инвестиционным подразделением, BAC сможет извлечь выгоду как от увеличения объемов, так и от возможного облегчения ситуации с облигационным портфелем. Если ставки снизятся, некоторые из этих убыточных ценных бумаг могут восстановить стоимость, что позволит банку переоценить активы и улучшить отчетность по прибыли.

Вопрос времени: действительно ли 2026 год принесет результаты?

Путь не гарантирован. Решения ФРС сегодня и в будущем будут зависеть от данных, а не от политики. Трейдеры делают ставки на снижение, но рынки уже ошибались раньше. Если инфляция возобновит рост или рынок труда ухудшится быстрее, чем ожидалось, в дестабилизирующем ключе, ФРС может оставить ставки без изменений или даже сигнализировать о будущих повышениях.

Для инвесторов, рассматривающих участие в секторах, чувствительных к ставкам, важны терпение и выбор. Не каждая компания получит одинаковую выгоду. Важны качество — компании с сильными балансами, конкурентными преимуществами и разумной оценкой будут показывать лучшие результаты по сравнению с теми, у кого этого нет.

Обсуждение снижения ставок и их влияния на рынок, скорее всего, усилится в течение 2026 года. Следите за публикациями экономических данных, коммуникациями ФРС и за то, как трейдеры позиционируют себя. Вот где скрыт настоящий преимущество.