Шесть месяцев спустя: впечатляющий рост AST SpaceMobile и что инвесторам нужно знать

AST SpaceMobile привлекла значительное внимание в инвестиционном мире. За последние шесть месяцев ASTS показала рост на 101,7%, значительно превысив рост сектора беспроводного оборудования в 21% и опередив широкие рыночные индексы, такие как S&P 500 и сектор компьютерных технологий по версии Zacks. Однако несмотря на этот впечатляющий скачок, компания отстает от некоторых конкурентов — Globalstar вырос на 125,1%, а Viasat — на 144,1% за тот же период.

Конкурентная среда и риски исполнения

Конкуренция в области мобильных спутниковых услуг остается высокой. AST SpaceMobile сталкивается с серьезными соперниками, такими как Starlink от SpaceX, Globalstar и Viasat, все они борются за создание сетей низкоорбитальных (LEO) констелляций. Эта насыщенная конкуренция создает значительные препятствия для роста ASTS.

Также растут давления на исполнение планов. Компания обязалась запустить 45-60 спутников к концу 2026 года, что является агрессивным графиком, направленным на сохранение технологического преимущества. Это ускорение ведет к увеличению капитальных затрат и сжатию маржи. В краткосрочной перспективе прибыльность, вероятно, останется под давлением. Кроме того, волатильные цены на материалы для спутников, неопределенность тарифов и колебания валютных курсов добавляют еще один уровень операционной сложности.

Недавние пересмотры оценок прибыли показывают — прогнозы аналитиков на 2025 и 2026 годы снизились за последние 60 дней, что свидетельствует о более умеренных ожиданиях на краткосрочную перспективу.

Почему Уолл-стрит остается заинтересованной

Несмотря на краткосрочные трудности, AST SpaceMobile обладает реальным долгосрочным потенциалом. Компания строит первую в мире полностью глобальную сотовую широкополосную сеть, доступную через стандартные 4G-LTE и 5G смартфоны — без необходимости специального оборудования. Эта демократизация космической связи заполняет важную нишу: миллиарды людей в удаленных и географически сложных регионах остаются вне зоны покрытия наземных сетей.

Недавно запущенный спутник BlueBird 6 является важным достижением. Эта платформа в 3 раза больше предыдущих версий Bluebird и обеспечивает в 10 раз большую пропускную способность, позволяя достигать пиковых скоростей до 120 Мбит/с для не модифицированных мобильных устройств. Эта возможность привлекает серьезных коммерческих партнеров. Крупные телекоммуникационные операторы — AT&T, Verizon, Vodafone, Rakuten, Google, American Tower, Bell и stc Group — сотрудничают с ASTS для расширения сельской связи. Правительства по всему миру поддерживают эти инициативы, поскольку цифровое равенство становится политическим приоритетом.

Оборонные и службы экстренного реагирования — еще одна перспектива роста. Планируется, что в первой половине 2026 года AT&T FirstNet начнет бета-тестирование спутниковых решений для общественной безопасности. Контракты с правительствами США уже обеспечивают дополнительные источники дохода и снижают бизнес-риски.

В портфеле компании насчитывается 3800 патентов и ожидающих патентных заявок, что создает защищенную интеллектуальную собственность.

Вопрос оценки стоимости

Здесь возникает необходимость в осторожности. В настоящее время ASTS торгуется по прогнозному соотношению цена/продажи 114,07 — значительная премия по сравнению с отраслевыми коллегами. Для акций роста такие высокие оценки могут увеличить риск снижения во время рыночных коррекций или экономического замедления. История показывает, что акции с высокой оценкой особенно уязвимы при ухудшении макроэкономических условий.

Итог

ASTS заслуживает внимания со стороны инвесторов, ориентированных на рост, но соотношение риск-вознаграждение требует дисциплины. Технологические преимущества компании и расширяющиеся партнерства действительно впечатляют. Однако сочетание агрессивных сроков исполнения, давления на маржу, высокой оценки и конкуренции говорит о необходимости взвешенного подхода. В настоящее время акция имеет рейтинг Zacks Rank 3 (Hold) — разумная позиция для инвесторов, планирующих ориентироваться на ближайшие шесть месяцев.