Salesforce поднимается на 16%, поскольку амбиции в области ИИ переводят на рынок доверие

Ралли в декабре и его причины

Акции Salesforce выросли на 16% в течение декабря, причем большая часть этого скачка пришлась на раннюю торговлю, когда компания опубликовала результаты за третий квартал. Катализатором стал очевидный факт: поставщик корпоративного программного обеспечения превзошел ожидания по прибыльности, одновременно повысив финансовые прогнозы на следующий год. Эта комбинация лучшей, чем ожидалось, прибыли и повышенных ориентиров дала импульс, который и стал движущей силой исключительного месяца для акций.

Большая часть роста пришлась на два торговых дня после объявления о доходах. 4 декабря акции выросли на 3,7%, а на следующий день — еще на 5,3%, поскольку участники рынка усвоили последствия результатов. После этого первоначального скачка акции стабилизировались и удерживали свои позиции в течение оставшейся части месяца, хотя и появились дополнительные положительные катализаторы.

Разбор отчета о доходах

Рост выручки за квартал составил 8,6%, достигнув 10,26 миллиарда долларов, что совпало с ожиданиями аналитиков. Хотя это свидетельствует о умеренных темпах роста выручки, настоящая история заключалась в показателях прибыльности. Скорректированная прибыль на акцию выросла до 3,25 доллара с прошлогодних 2,41 доллара, превысив консенсус-прогноз в 2,86 доллара. Стоит отметить, что стратегические инвестиции и благоприятные сравнения с прошлым годом значительно повлияли на этот результат, хотя и скорректированный операционный доход также показал реальные операционные улучшения, увеличившись с 3,12 миллиарда до 3,63 миллиарда долларов.

Формирование прогноза компанией демонстрирует уверенность в дальнейшем развитии. Годовой прогноз выручки был повышен до диапазона 41,45–41,55 миллиарда долларов, что подразумевает рост на 9-10%. На четвертый квартал руководство ожидает скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от 3,02 до 3,04 долларов, что в целом соответствует установленным консенсус-прогнозам.

Точка перелома в платформе ИИ

Возможно, наиболее убедительным аспектом квартальных результатов стало развитие инициатив Salesforce в области искусственного интеллекта. Компания подчеркнула, что совокупный годовой повторяющийся доход Agentforce и Data 360 достиг 1,4 миллиарда долларов, что на 114% больше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель подчеркивает восприимчивость рынка к решениям компании на базе ИИ и свидетельствует о переходе этих продуктов от экспериментальной стадии к значимым источникам дохода.

Отдельно, оставшиеся обязательства по выполнению — по сути, бэклог компании по обязательным будущим доходам — выросли на 12% до 59,5 миллиарда долларов. Эта значительная цифра дает представление о будущих потоках доходов и показывает, что клиенты продолжают расширять свои обязательства перед Salesforce, несмотря на более широкую экономическую неопределенность, с которой сталкиваются многие технологические компании.

Недавние катализаторы и позиционирование на рынке

Помимо самого отчета о доходах, компания получила выгоду от положительных анонсов в течение месяца. В частности, Salesforce подписала соглашение о сотрудничестве с Novartis по внедрению решений Salesforce Agentforce Life Sciences, что демонстрирует реальное внедрение платформы в регулируемых отраслях. Кроме того, более широкий технологический сектор выиграл от ослабления опасений по поводу циклов инвестиций в ИИ и конкурентных давлений, которые ранее оказывали давление на акции программного обеспечения.

Подготовка к 2026 году

С учетом того, что 2026 год может стать важным годом для компаний, разрабатывающих программное обеспечение на базе искусственного интеллекта, Salesforce и подобные бизнесы стоят на важной точке перелома. По мере того как внимание инвесторов смещается с инфраструктуры ИИ к программным приложениям, включающим возможности ИИ, такие компании, как Salesforce — с устоявшейся базой клиентов и проверенной дистрибуцией — занимают стратегическую позицию.

Оценка акций относительно крупных технологических конкурентов добавляет еще один уровень привлекательности. Инвесторы, оценивающие экспозицию в программное обеспечение, могут найти Salesforce по более разумным мультипликаторам, чем у многих конкурентов, что может создать пространство для расширения мультипликаторов наряду с ростом прибыли, если компания продолжит демонстрировать успехи в монетизации ИИ.

Инвестиционная перспектива

Будет ли Salesforce подходящим активом для портфеля, зависит от индивидуальных обстоятельств и инвестиционных стратегий. Умеренный общий рост компании требует, чтобы доходы, связанные с ИИ, демонстрировали значительный рост, оправдывающий агрессивные оценки. В этом отношении компания достигла значительного прогресса, однако реализация планов в ближайшие кварталы покажет, оправдан ли первоначальный энтузиазм или это ранний цикл, который может снизиться.

Декабрьские показатели отражают подлинный операционный импульс и доверие рынка к стратегии компании в области ИИ. Если эта тенденция сохранится до 2026 года, акции, по всей видимости, привлекут более широкое внимание инвесторов.