Является ли разделение портфеля Бффета 70/30 по-прежнему актуальным для современных инвесторов?

Понимание оригинальной стратегии 70/30

В 1957 году Уоррен Баффет изложил свой подход к распределению капитала в письме ограниченным партнерам: 70% направлено на акции и 30% — на корпоративные сделки (в основном специальные ситуации, связанные с слияниями, ликвидациями и тендерными предложениями). Многие современные инвесторы интерпретируют это как простое распределение 70% акций и 30% облигаций, хотя изначальная концепция значительно отличалась.

Сам Баффет пояснил, что сделки по выкупу отличались от традиционных облигаций — они представляли собой возможности, где прибыль зависела от конкретных корпоративных событий, а не от широких рыночных движений. Эта тонкость важна при решении, применим ли его многолетний подход к вашему портфелю в 2026 году.

Почему фактическое поведение Баффета отличается от его правила 70/30

Вот где становится интересно: стратегия Баффета в реальной жизни значительно эволюционировала. По мере роста масштаба Berkshire Hathaway стало невыгодно заниматься мелкими, малоизвестными акциями. Его портфель сместился в сторону приобретения отличных бизнесов по разумным оценкам — более избирательный подход.

Тем не менее, его толерантность к риску остается заметно агрессивной. В какой-то момент около 40% активов Berkshire было сосредоточено в Apple. Описывая гипотетический портфель своей жены, он предложил распределение 90% в S&P 500 и 10% в краткосрочные казначейские облигации — гораздо более консервативный подход, чем его личные позиции, что раскрывает важную истину: Баффет адаптирует советы в зависимости от уровня опыта инвестора.

Настоящий вопрос: кто должен следовать какой стратегии?

Для опытных инвесторов: Если у вас есть возможность проводить исследования и рыночное чутье для выявления недооцененных возможностей, агрессивный подход с отдельными акциями и специальными ситуациями остается актуальным. Это отражает методологию Баффета, когда он сохраняет убежденность.

Для обычных инвесторов: Баффет постоянно рекомендует самый простой подход: индексные фонды с низкой стоимостью, отслеживающие S&P 500. Эта стратегия оказалась достаточно эффективной для накопления богатства за длительный период, избегая сложности и риска активного выбора акций.

Применение правила 70/30 (Или любого другого правила) к 2026 году

Само правило 70/30 менее важно, чем основной принцип: соотносите структуру портфеля с вашим опытом и временными ресурсами. Диверсифицированный подход с большим количеством акций и некоторыми облигациями хорошо работает, если у вас нет опыта. Выбор отдельных акций и специальных ситуаций требует знаний и дисциплины.

Исторические данные подтверждают этот разрыв. Средний инвестор за длительный период достигает примерно 194% доходности от вложений в S&P 500, тогда как избирательные инвесторы могут превзойти 966%, если действительно находят исключительные возможности — хотя это требует настоящих навыков, а не удачи.

Вместо того чтобы жестко придерживаться формулы Баффета 1957 года, задайте себе вопрос: есть ли у меня опыт, чтобы превзойти индексные фонды? Готов ли я проводить обширные исследования? Если да — выбирайте более агрессивную стратегию. Если нет — диверсифицированные портфели на базе индексов с консервативными облигациями обеспечивают лучшие риск-скорректированные показатели.

Правило 70/30 сохраняет актуальность, потому что оно работало для Баффета — но помните, он действует на другом уровне. Ваша версия должна отражать ваши реальные возможности, а не его легендарный послужной список.