Создание стратегии инвестирования в дивиденды: почему доходность 9,4% превосходит 1,1% от S&P 500

Когда средняя доходность недостаточна

В настоящее время индекс S&P 500 приносит скромную дивидендную доходность в 1,1% — реальность, которая заставляет инвесторов, ориентированных на доход, искать более выгодные альтернативы. Для тех, кто серьезно занимается дивидендным инвестированием, рынок предлагает привлекательные возможности: доходности 4,2%, 5,7% и 9,4%, которые могут значительно повысить доходность портфеля. Три компании выделяются как значимые претенденты — Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS), W.P. Carey (NYSE: WPC) и Ares Capital (NYSE: ARCC) — каждая из которых представляет разный профиль риска и доходности в рамках стратегии дивидендного инвестирования.

Консервативная стратегия: история восстановления Bank of Nova Scotia

Bank of Nova Scotia (известный как Scotiabank) предлагает доходность 4,2% — почти вдвое выше средней по США банковской 2,5%. Главный вопрос для любого опытного дивидендного инвестора: почему эта доходность выше по сравнению с конкурентами?

Ответ кроется в стратегической переориентации. Scotiabank, один из крупнейших банков Канады в условиях жесткого регулирования, допустил стратегическую ошибку, активно расширяясь в Центральной и Южной Америке, в то время как внутренние конкуренты ориентировались на рынок США. Руководство решительно пересмотрело стратегию, вышло из убыточных регионов и сосредоточилось на Мексике, США и Канаде. Что отличает этот сценарий от типичного кризисного восстановления — это позиция Scotiabank как крепости: он выплачивает дивиденды с 1833 года и обладает инфраструктурой крупного североамериканского финансового института.

Для дивидендных инвесторов с низкой толерантностью к риску это привлекательная точка входа. Инвестиция в 2000 долларов позволяет приобрести примерно 26 акций, обеспечивая стабильный доход от компании с глубокими конкурентными преимуществами и проверенной устойчивостью. Запас прочности здесь значителен — устоявшаяся позиция на рынке делает эту доходность устойчивой даже в процессе восстановления.

Стимул роста: перезагрузка и восстановление W.P. Carey

W.P. Carey, компания, специализирующаяся на недвижимости с долгосрочной арендой (REIT), предлагает доходность 5,7% — однако эта показатель не отражает всей возможности для стратегов дивидендного инвестирования. В конце 2023 года компания приняла ключевое решение: сократить дивиденды, чтобы окончательно выйти из проблемного сектора офисной недвижимости, а не терпеть длительные убытки.

Этот шаг стал отправной точкой для роста. После сокращения дивидендов руководство увеличивало выплаты каждый квартал — соответствуя траектории роста, предшествовавшей этому решению. Более того, W.P. Carey вышла из сектора офисной недвижимости из позиции силы, а не отчаяния, накопив значительный резерв для повторного инвестирования.

Диверсификация портфеля усиливает привлекательность компании: активы охватывают склады, промышленные объекты и торговые центры в США и Европе. Модель долгосрочной аренды передает ответственность за обслуживание, налоги и страхование арендаторам, создавая стабильный денежный поток. Результаты третьего квартала 2025 года подтвердили стратегию: скорректированный денежный поток от операций (FFO) вырос на 5,9% по сравнению с прошлым годом, что привело к повышению прогнозов на весь год.

Для дивидендных инвесторов, ищущих как доход, так и рост капитала, W.P. Carey представляет собой средний вариант — умеренный риск в сочетании с реальными возможностями роста. Инвестиция в 2000 долларов дает примерно 31 акцию, сочетая привлекательную текущую доходность с перспективой увеличения дивидендов по мере роста портфеля.

Максимизация дохода: модель высокой доходности Ares Capital

Ares Capital занимает лидирующую позицию в этом анализе с доходностью 9,4%, что полностью помещает ее в сектор бизнес-развития компаний (BDC). Эта высокая доходность отражает фундаментальную экономику сектора: BDC предоставляют кредиты малым и средним компаниям по высоким ставкам (средняя ставка Q3 2025: 10,6%), принимая кредитный риск в обмен на значительный доход.

Эта модель дохода требует честности в оценке рисков. Во время рецессий меньшие компании ухудшаются быстрее, чем крупные, а высокий уровень задолженности усиливает стрессовые ситуации. Дивиденды Ares Capital сокращались во время каждой недавней рецессии — такой сценарий, скорее всего, повторится. Однако для агрессивных дивидендных инвесторов эта волатильность является приемлемой компенсацией в рамках диверсифицированного портфеля.

Что отличает Ares Capital от менее успешных BDC — это качество исполнения. Компания управляет одной из самых уважаемых платформ сектора, успешно проходя через предыдущие кризисы и демонстрируя лидирующие показатели эффективности. Инвестиция в 2000 долларов дает примерно 95 акций, обеспечивая значительный текущий доход для инвесторов с возможностью пережить отдельные сокращения дивидендов.

Построение вашей стратегии дивидендного инвестирования

Выбор между этими тремя компаниями отражает основное противоречие в дивидендном инвестировании: более высокая текущая доходность требует большей терпимости к рискам. Bank of Nova Scotia — это крепость, с прогрессом в восстановлении и стабильностью банковского сектора. W.P. Carey — баланс между доходностью и ростом. Ares Capital — максимизация дохода с принятием значительной волатильности дивидендов.

Вместо того чтобы рассматривать эти варианты как взаимоисключающие, опытные дивидендные инвесторы часто комбинируют все три, корректируя веса в портфеле в зависимости от индивидуальной склонности к риску. Консервативный пенсионер может сосредоточить капитал на Scotiabank; сбалансированный инвестор распределяет вложения между всеми тремя; агрессивный инвестор, ищущий доход, концентрируется в Ares Capital.

Входная точка в 2000 долларов — с доходностью 26, 31 или 95 акций в зависимости от выбора — обеспечивает достаточный масштаб для формирования значимых позиций при сохранении гибкости капитала. Ключевой принцип остается неизменным: принятие взвешенного риска в рамках структурированной стратегии дивидендного инвестирования позволяет получать доход в 5-9 раз выше средних показателей S&P 500, что кардинально меняет арифметику дохода.