Рынок BTC: Неделя 3

Обзор

Условия спотового рынка остаются хрупкими. Объем торгов немного восстановился после минимумов цикла, что указывает на ранние признаки восстановления ликвидности, однако CVD спота ухудшился, сигнализируя о росте доминирования продавцов и более оборонительной краткосрочной позиции. Позиционирование в деривативах смешанное. Открытый интерес по фьючерсам немного вырос, что отражает умеренное восстановление спекулятивной активности, в то время как финансирование длинных позиций резко увеличилось, сигнализируя о возобновлении готовности платить за бычью экспозицию. В отличие от этого, постоянный CVD стал глубоко отрицательным, что подчеркивает повышенную агрессию продавцов на рынке с кредитным плечом.

Рынки опционов продолжают учитывать повышенную неопределенность. Открытый интерес по опционам значительно вырос, а спред волатильности расширился значительно за пределы своего статистического высокого диапазона, что свидетельствует о том, что подразумеваемая волатильность продолжает значительно опережать реализованные уровни. Также растет наклон 25-дельта, что отражает растущий спрос на защиту от снижения

Чистые потоки US spot ETF превратились в значительные оттоки, выходящие за пределы статистических экстремумов, что сигнализирует о выраженной институциональной диверсификации рисков. Несмотря на это, объем торгов ETF вырос, что подчеркивает активное перераспределение позиций. Прибыльность держателей ETF остается высокой, что сохраняет высокий риск фиксации прибыли.

Активные адреса немного снизились, в то время как объем переводов резко вырос, указывая на усиление перераспределения капитала. Комиссии сети приблизились к статистическим минимумам, что отражает более тихий транзакционный фон. Потоки капитала показывают ранние признаки стабилизации, в то время как доля предложения, принадлежащая краткосрочным участникам, остается высокой, что усиливает спекулятивную чувствительность.

В целом рынок остается в хрупкой фазе консолидации. Хотя появляются ранние признаки восстановления активности, повышенная институциональная диверсификация рисков, оборонительное позиционирование в опционах и постоянная спекулятивная чувствительность указывают на необходимость возобновления спроса, основанного на спотовом рынке, для восстановления устойчивого восходящего тренда.

## Индикаторы на блокчейне

## 🔗 Получите полный отчет в PDF

## Не пропустите!

Интеллектуальный анализ рынка прямо на ваш электронный ящик.

Подписывайтесь сейчас

• Следите за нами и связывайтесь через X
• Присоединяйтесь к нашему каналу в Telegram
• Для метрик на блокчейне, дашбордов и оповещений посетите Glassnode Studio

Отказ от ответственности: Этот отчет не содержит инвестиционных советов. Все данные предоставлены только для информационных и образовательных целей. Ни одно решение о вложениях не должно приниматься на основе предоставленной информации, и ответственность за собственные инвестиционные решения несете только вы.

Баланс бирж, представленный в отчете, основан на обширной базе данных Glassnode о метках адресов, которая собирается как через официально опубликованную информацию бирж, так и с помощью собственных алгоритмов кластеризации. Несмотря на наши усилия обеспечить максимальную точность отображения балансов бирж, важно учитывать, что эти показатели могут не всегда полностью отражать все резервы биржи, особенно когда биржи воздерживаются от раскрытия своих официальных адресов. Мы рекомендуем пользователям проявлять осторожность и рассудительность при использовании этих метрик. Glassnode не несет ответственности за любые расхождения или возможные неточности.

Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Уведомлением о прозрачности при использовании данных бирж.