Может ли Arnold Magnetic Technologies изменить экосистему поставок редкоземельных элементов?

Значительное стратегическое сотрудничество между USA Rare Earth, Inc. USAR и Arnold Magnetic Technologies Corp.—дочерней компанией Compass Diversified—выступает потенциальным прорывом для западной независимости в области редкоземельных элементов. Через полностью принадлежащую USAR дочернюю компанию Less Common Metals (LCM) альянс стремится создать устойчивый, контролируемый внутри страны источник редкоземельных материалов, критически важных для производства современных магнитов. Это совпадение сигнализирует о более широком сдвиге в отрасли в сторону отказа от геополитически концентрированных цепочек поставок.

Стратегическая необходимость сотрудничества

Партнерство решает системную уязвимость: традиционные цепочки поставок редкоземельных элементов остаются сильно зависимыми от внешних участников. Выставляя Arnold в роль ключевого получателя премиальных редкоземельных металлов—особенно экспертизы в области самария кобальта, неодима прaseодимия и связанных сплавов—сделка создает локальную экосистему, охватывающую аэрокосмическую, оборонную, автомобильную и возобновляемую энергетическую отрасли. Приобретение LCM компанией USAR в ноябре 2025 года подготовило компанию к реализации именно этой стратегии по обеспечению поставок.

Сотрудничество выходит за рамки транзакционной сделки. Оно представляет собой усилие по консолидации, при котором сплавы с полосовым литьем и прецursors магнитов проходят через устоявшиеся связи, снижая логистические издержки и геополитическую уязвимость. Оборонные подрядчики и производственные компании получают предсказуемые источники, а Arnold укрепляет свою позицию как стабильный поставщик в цепочке создания постоянных магнитов.

Конкурентная среда: отраслевые коллеги, выбирающие схожие пути

USAR не действует изолированно. MP Materials Corp. MP создала совместное предприятие с Министерством войны США и Saudi Arabia’s Maaden для строительства перерабатывающего завода по редкоземельным элементам в Королевстве. Эта инициатива использует технические возможности MP Materials для обработки материалов для союзных оборонных и производственных экосистем, одновременно укрепляя двустороннее экономическое сотрудничество между США и Саудовской Аравией.

Аналогично, Energy Fuels Inc. UUUU подписала меморандум о взаимопонимании с Vulcan Elements в августе 2025 года о поставках оксидов редкоземельных элементов—в частности NdPr и диаспора, из своих предприятий в White Mesa Mill в Юте. Energy Fuels коммерциализировала производство высокочистых, не-китайских оксидов редкоземельных элементов, напрямую поддерживая внутреннюю инфраструктуру по поставке магнитов.

Рыночные показатели и динамика оценки

Акции USAR выросли на 15,2% за последние шесть месяцев, уступая общему росту отрасли в 17,4%. Однако показатели оценки показывают сложность ситуации: акции торгуются по прогнозному P/E отрицательного значения 29,59X против медианы отрасли 15,82X, что отражает текущие проблемы с прибылью. USAR имеет рейтинг Value Score — F.

Консенсусные ожидания по прибыли за 2025 год остались стабильными за последний месяц, что свидетельствует о доверии аналитиков несмотря на краткосрочную волатильность. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #3 (Hold).

Итог: устойчивость цепочек поставок важнее маржинальной прибыли

Партнерство Arnold воплощает более широкую промышленную стратегию: создание западных мощностей по редкоземельным элементам не только для максимизации прибыли, но и для системной устойчивости. По мере усиления геополитической конкуренции и зависимости от критических материалов, такие сотрудничества, как USAR-Arnold, представляют собой прагматичные инвестиции в инфраструктуру, рассчитанные на долгосрочную перспективу и выход за рамки товарных циклов.