Оптимизм по поводу снижения ставок ФРС стимулирует европейский рост рынка, поскольку сигналы рынка труда меняются

Европейские акции завершили пятничную сессию убедительным ростом, благодаря широкому повышению, вызванному ожиданиями, что Федеральная резервная система может снизить ставки дальше после более мягких данных по занятости в США. Участники рынка интерпретировали отчет по занятости за декабрь как сигнал о начале более мягкой монетарной политики.

Данные по занятости сигнализируют о новом импульсе для сценария снижения ставок

Рынок труда в США в декабре показал неожиданную сдержанность: прирост вне сельскохозяйственных предприятий составил всего 50 000 — значительно меньше ожидаемых 60 000 и значительно ниже скорректированных на ноябрь 56 000. Это охлаждение в создании рабочих мест, близкое к консенсусным оценкам, вновь разжегло дискуссии о курсе Федеральной резервной системы, побуждая инвесторов пересмотреть свои ожидания по стоимости заимствований.

Между тем, уровень безработицы снизился до 4,4% в декабре с 4,5% в предыдущем месяце, хотя снижение было более умеренным, чем может предполагать историческая динамика. В Канаде рост занятости значительно замедлился: Статистическое управление Канады сообщило о всего 8 200 чистых добавлениях в декабре 2025 года, что резко замедлилося по сравнению с совокупными 181 000 позиций, добавленными с сентября по ноябрь. Уровень безработицы в Канаде вырос до 6,8%, превысив рыночные ожидания в 6,6%.

Паневропейские индексы после уверенного роста

Индекс Stoxx 600 вырос на 0,97%, отражая общее улучшение настроений по всему континенту. Региональные лидеры показали смешанные, но в основном положительные результаты: DAX вырос на 0,53%, CAC 40 — на 1,44%, а FTSE 100 — на 0,8%. Швейцарский SMI прибавил 0,53%. Большинство европейских рынков участвовали в росте, с положительной динамикой в Бельгии, Дании, Финляндии, Греции, Исландии, Ирландии, Нидерландах, Норвегии, Польше, Португалии, России, Швеции и Турции. Австрия, Чехия и Испания остались практически без изменений.

Индивидуальные движения акций определяют лидерство на рынке

В Великобритании сектора добычи и энергетики выступили в роли звездных лидеров. Рост Glencore на 9,6% отражает возобновленный интерес к сектору после подтверждения предварительных обсуждений слияния с Rio Tinto, хотя сама Rio Tinto снизилась на 3%. Antofagasta выросла на 4,1%, а Anglo American и Frsenillo — примерно на 2%. Endeavour Mining снизилась примерно на 5%, что против тренда.

Крупные энергетические компании Shell и BP укрепились на 3,1% и 2,4% соответственно, поскольку настроение на рынке нефти улучшилось. В сегментах розничной торговли, промышленности и финансов, включая Auto Trader, Spirax, Diploma, Marks & Spencer, Centrica, Schroders, Experian и Ashtead, рост составил от 2% до 4%. В то же время Sainsbury упала более чем на 5% после разочаровывающих продаж Argos в критический рождественский период. Vodafone, IAG, Tesco, Aviva, Kingfisher и Haleon также зафиксировали заметные снижения.

В Германии лидерами роста стали технологические и промышленные компании. Infineon, SAP, Rheinmetall, Beiersdorf, Henkel и Volkswagen выросли на 2-3%, а Siemens Energy, Scout24 и BASF прибавили от 1,7% до 2%. Fresenius Medical Care выиграла благодаря объявлению о продолжении программы выкупа акций на €1 миллиард, второй транш на €415 миллионов запланирован до 8 мая. Siemens и Brenntag показали хорошие результаты. В минусе оказались MTU Aero Engines, Bayer, Allianz и Commerzbank, снизившись на 2-2,1%, а Munich RE, Fresenius и Hannover Rück заметно откатились.

Французские акции продемонстрировали впечатляющий рост: L’Oreal выросла более чем на 6%, а BNP Paribas — на 5,6%. Роскошный конгломерат Hermes International прибавил 4,1%, а TotalEnergies, Kering, LVMH, STMicroElectronics, Saint Gobain, Publicis Groupe, Capgemini, Dassault Systèmes, Air Liquide, Sanofi, Legrand и EssilorLuxottica показали значительный рост. Среди падений — Orange, Vinci, Bouygues, Societe Generale, Edenred, AXA, Safran, Accor и Veolia Environment, снизившиеся на 1-3%.

Экономические данные дают смешанные сигналы по всей Европе

Промышленный сектор Германии продемонстрировал неожиданную устойчивость несмотря на внешние негативные факторы. Производство в ноябре выросло на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, опровергнув прогнозы о сокращении на 0,6%, что указывает на внутреннюю силу производства, особенно в автомобильной и машиностроительной отраслях. Год к году производство выросло на 0,8%.

Экспортная картина оказалась менее обнадеживающей: поставки снизились на 2,5% — самое резкое месячное падение с мая 2024 года, отменив скромный рост на 0,3% в октябре. Импорт, напротив, вырос на 0,8%, превысив ожидания в 0,2% и восстановившись после снижения на 1,5% в октябре. Торговый баланс сократился до EUR 13,1 млрд с EUR 17,2 млрд.

Промышленное производство во Франции в ноябре снизилось на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2%, хотя за три месяца оно выросло на 1,8%. Год к году производство увеличилось на 0,3%. Расходы домашних хозяйств неожиданно снизились на 0,3% в ноябре, разочаровав прогнозы о росте на 0,2% и отменив пересмотренный рост на 0,5% в октябре — развитие, указывающее на возможное замедление потребительского спроса в новом году.