Asbury Automotive завершает расширение на сумму 5,7 миллиарда долларов через стратегическую покупку дилерского центра Larry H. Miller

Asbury Automotive Group успешно завершила свою крупную сделку по приобретению Larry H. Miller Dealerships и Total Care Auto, что стало трансформирующим шагом, позиционирующим компанию как восьмого по величине франчайзингового оператора автосалонов в Соединённых Штатах. Эта сделка кардинально меняет национальный охват Asbury, добавляя более 60 розничных точек в шести западных штатах, включая Аризону, Юту, Нью-Мексико, Айдахо, Калифорнию и Вашингтон.

Масштаб и охват сделки

Приобретение значительно расширяет масштабы деятельности Asbury, включив 54 новых дилерских центра по продаже новых автомобилей, 7 дилерских центров по продаже подержанных автомобилей, 11 центров по ремонту кузовных повреждений, оптовую торговлю подержанными автомобилями и вертикально интегрированного поставщика продуктов F&I (финансирование и страхование). Объединённая структура теперь управляет 18 франчайзинговыми брендами, охватывающими как отечественных, так и международных производителей. Сделка вносит в портфель Asbury примерно $5.7 миллиарда ежегодного дохода, при этом прогнозируется $473 миллион скорректированной EBITDA с учётом ожидаемых синергий по затратам и операционной эффективности.

За двенадцать месяцев, завершившихся 30 сентября 2021 года, сеть дилерских центров Larry H. Miller реализовала примерно 120 000 новых и подержанных автомобилей, что демонстрирует операционную мощь и рыночное проникновение приобретённого бизнеса. Этот объём отражает устоявшиеся отношения с клиентами и проверенные возможности реализации в привлекательных западных рынках, которые традиционно обеспечивают высокие маржи.

Стратегическая ценность и позиционирование на рынке

С стратегической точки зрения, эта сделка устраняет критические пробелы в географическом распределении Asbury. До этого момента присутствие компании на Западе США было ограниченным. Сделка значительно расширяет возможности компании по операционной деятельности по всей стране и открывает значительные синергические возможности благодаря проприетарной платформе цифровой розницы Clicklane, которая теперь может быть внедрена в гораздо более широкую сеть дилерских центров.

Добавление Total Care Auto, ведущего поставщика сервисных контрактов и защитных продуктов для автомобилей, обеспечивает неожиданный конкурентный преимущество. Уже полностью интегрированная с Larry H. Miller Dealerships и функционирующая как captive F&I провайдер, эта бизнес-модель может быть масштабирована по всей национальной сети Asbury. Возможность распространять премиальные финансовые продукты на гораздо большую клиентскую базу представляет собой значительный дополнительный потенциал прибыли, выходящий за рамки традиционной деятельности автосалонов.

Общий контекст и достижения на рынке

В совокупности с другими сделками, завершёнными в 2021 году, Asbury теперь реализовала $6.6 миллиарда ежегодного дохода через стратегические слияния и поглощения. Это достижение превосходит целевой показатель пятилетнего стратегического плана компании в $5 миллиардов долларов приобретённого дохода за первый год, демонстрируя агрессивное, но дисциплинированное распределение капитала. Семья Larry H. Miller, которая создала одну из крупнейших частных автомобильных компаний Америки за четыре десятилетия, начиная с одного дилерского центра в 1979 году, позиционирует себя для дальнейшего роста через диверсификацию в области здравоохранения, недвижимости, развлечений и других секторов.

Философия управления и репутация бренда организации Larry H… Miller в быстрорастущих западных рынках сделали её привлекательной целью для приобретения. В отличие от многих дилерских сетей, этот портфель характеризуется сильной операционной реализацией, удержанием сотрудников и отношениями с сообществами — нематериальными активами, которые напрямую способствуют устойчивой прибыльности и лояльности клиентов.

Финансовое влияние и дальнейшие перспективы

Asbury сохраняет сильную позицию по балансовому отчету после завершения сделки и обеспечила обязательное финансирование от нескольких банковских учреждений для поддержки приобретения. Руководство ожидает предоставить обновлённые рекомендации по своему стратегическому плану и прогрессу интеграции в отчёте за первый квартал 2022 года. Способность компании реализовать ожидаемую экономию затрат примерно в $65 миллион при сохранении прибыльности приобретённой деятельности является основой ценностного предложения сделки.

Эта сделка демонстрирует, как консолидация в фрагментированном секторе автомобильной розницы США может создавать значительную стоимость для акционеров за счёт географической диверсификации, операционного масштаба и платформенных возможностей, которые отдельные группы дилеров не могут воспроизвести самостоятельно.