Европейские акции готовятся к отчету по инфляции, поскольку волатильность оказывает давление на ключевые сектора

Германские фондовые рынки сегодня утром демонстрируют осторожную консолидацию, поскольку трейдеры балансируют между секторальными негативными факторами и важными макроэкономическими публикациями на горизонте. Индекс DAX, который кратковременно достиг 24 930,33 в ранней торговле, в настоящее время находится на уровне 24 900,33, что отражает умеренный рост на 0,18%, или 44,01 пункта. Этот всплеск подчеркивает, что участники рынка остаются внимательными к возможным сюрпризам в данных, особенно с учетом публикации инфляционных показателей Германии за декабрь, ожидаемых позже сегодня.

Индивидуальная динамика акций рассказывает о diverging настроениях

Среди лидеров роста инфинон Текнолоджис показывает уверенный рост на 4,2%, используя позитивный импульс сектора. Daimler Truck Holding прибавляет почти 4%, в то время как рост Merck на 2,5% и MTU Aero Engines на 2,15% отражают силу в промышленном и оборонном сегментах. Вторичные лидеры, такие как Siemens Healthineers, Qiagen, Mercedes-Benz, Deutsche Post, Rheinmetall и Fresenius, демонстрируют более умеренные приросты в диапазоне от 1,2% до 1,75%.

Однако снижение показывает трещины в доверии потребительского сектора. Adidas понесла самый значительный урон — примерно 6,75% после понижения рейтинга Bank of America. Стратегический разворот важен: BoFA переквалифицировал акции в категорию «недостаточный рост», аргументируя, что большая часть позитивных ожиданий, связанных с операционной трансформацией бренда, уже заложена в текущие оценки. С учетом резкого снижения целевой цены с €213 до €160, послание ясно: нормализующийся рост и сжатие маржи в условиях конкуренции в розничной торговле создают препятствия впереди.

В числе вторичных падений — Brenntag (снижение на 2,4%), SAP (отступает на 1,7%), а GEA Group, Zalando и Heidelberg Materials снижаются на 1,3%, 1,2% и 1,1% соответственно.

Экономические перекрестки: PMI сигнализирует о предосторожности

Всплеск инвестиций, наблюдаемый сегодня, частично связан с публикациями PMI за ночь, которые рисуют неоднозначную картину для экономики еврозоны. Композитный PMI Германии снизился до 51,3 в декабре с 52,4 в ноябре, что свидетельствует о замедлении экономической активности. Внутри сектора заметна слабость в производственном секторе: промышленный PMI снизился до 48,8 с 49,6 месяц к месяцу, подчеркивая устойчивые препятствия в производстве.

Сектор услуг обеспечивает небольшое облегчение — индекс PMI для услуг Германии HCOB был повышен до 52,7 (пересмотрено с предварительных 52,6), хотя это все еще ниже ноябрьского значения 53,1. В целом по еврозоне композитный PMI снизился до 51,5 с 52,8 в ноябре. Индекс PMI для услуг еврозоны упал до 52,4 с 53,6, а компонент промышленности ухудшился до 48,8 с 49,6.

Инфляционные данные: ключевой триггер для направления рынка

Главное событие сегодня — публикация предварительных данных по инфляции за декабрь в Германии. Рыночные ожидания предполагают, что индекс потребительских цен (CPI) снизится до 2,0% с 2,3% в ноябре, что должно немного облегчить ожидания по устойчивым ценовым давлениям. Однако, поскольку всплеск инвестиций часто обусловлен сюрпризами в данных, отклонение от ожидаемых 2,0% может изменить позиционирование в акциях, особенно в секторах, чувствительных к ставкам.

Взаимодействие замедления экономической активности (как свидетельствуют данные PMI) и умеренной инфляции (как ожидается) создает сложную ситуацию: опасения по поводу роста могут сохраняться даже при ослаблении монетарных препятствий. В настоящее время эта динамика удерживает немецкие акции в режиме ожидания, поскольку инвесторы ждут официальных подтверждений.