Обнаружьте недооценённые возможности: 5 акций с привлекательными коэффициентами EV к EBITDA

При отборе недооцененных акций большинство инвесторов ориентируются на мультипликатор цена-прибыль (P/E) — это просто, интуитивно понятно и широко доступно. Однако этот популярный показатель имеет слепые зоны, из-за которых можно пропустить действительно привлекательные инвестиционные возможности. Если углубиться в анализ оценки, станет ясно, что коэффициенты EV-to-EBITDA зачастую рассказывают более полную историю о реальной стоимости компании и ее способности зарабатывать.

Почему коэффициенты EV-to-EBITDA превосходят традиционный анализ P/E

Понимание расчета

Коэффициент EV-to-EBITDA делит стоимость предприятия (EV) — которая учитывает рыночную капитализацию, долг, привилегированные акции, минус наличные — на прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA). Эта двухкомпонентная формула устраняет искажения, связанные с бухгалтерским учетом, и дает более ясное представление о операционной прибыльности. Более низкие показатели сигнализируют о лучшей стоимости, так же как и более низкие мультипликаторы P/E.

Где EV-to-EBITDA показывает преимущества

Главное преимущество? Этот показатель учитывает долговые обязательства, которые полностью игнорируются в P/E. При оценке потенциальных целей для приобретения, принятие долга становится критичным — и EV-to-EBITDA точно показывает этот риск. Это также единственный инструмент, который работает для убыточных компаний, все еще генерирующих положительный EBITDA, и он гораздо лучше сопротивляется манипуляциям с учетом, чем показатели на основе прибыли.

Для капиталоемких отраслей с высокой амортизацией или при сравнении компаний с кардинально разными уровнями заемных средств коэффициенты EV-to-EBITDA позволяют делать сравнения «яблоко-яблоко», которых не дает P/E. Однако помните, что этот показатель значительно варьируется в разных отраслях и секторах, поэтому его сочетание с ценой к балансовой стоимости (P/B), ценой к продажам (P/S) и мультипликатором P/E создает более надежную систему отбора.

Формула отбора для поиска скрытой стоимости

Чтобы выявить действительно недооцененные акции, применяйте эти количественные фильтры:

• EV-to-EBITDA (12-месячный trailing): ниже медианы отрасли
• Forward P/E: торгуется ниже среднего по сектору
• Цена к балансовой стоимости: со скидкой к секторной норме
• Цена к продажам: ниже аналогичных компаний
• Прогноз роста прибыли: превышает медиану отрасли
• Объем торгов: минимум 50 000 в день (обеспечивает ликвидность)
• Минимальная цена акции: $5 или выше
• Рейтинг Zacks: #1 (Strong Buy) or #2 (Buy) только
• Оценка стоимости: класс A или B (исторически, оценки A/B в сочетании с высокими рейтингами Zacks обеспечивают превосходную доходность)

Пять акций, соответствующих критериям

Plains GP Holdings (PAGP) занимается транспортировкой, хранением и маркетингом сырой нефти и продуктов переработки через свою дочернюю сеть. Этот рейтинг Zacks #1 имеет оценку стоимости A. Инвесторы должны обратить внимание на ожидаемый рост прибыли на 27% в 2026 году, при этом консенсус-прогнозы были пересмотрены вверх на 19,7% за последние два месяца — признак ускоряющегося доверия аналитиков.

DNOW Inc. (DNOW) занимает лидирующие позиции в глобальном распределении энергетических и промышленных решений. Также рейтинг Zacks #1 с оценкой стоимости A, DNOW прогнозирует рост прибыли на 18,5% до 2026 года. Недавние корректировки прогнозов показывают повышение на 2,1%, что свидетельствует о стабильном оптимизме сектора.

Gibraltar Industries (ROCK) производит промышленные и строительные изделия для различных конечных рынков. Эта акция с рейтингом Zacks #2 получила оценку стоимости A. Ожидаемый рост прибыли на 11% в 2026 году отражает стабильный операционный импульс, при этом консенсус-прогнозы за последние 60 дней выросли на 1,5%.

Miller Industries (MLR) специализируется на производстве эвакуаторов и оборудования для восстановления. Рейтинг Zacks #2 с оценкой стоимости A, эта компания выделяется прогнозируемым ростом прибыли на 139,5% в 2026 году — значительным расширением, подтвержденным повышением оценки на 19,7%. Такой исключительный рост требует пристального внимания.

Sally Beauty Holdings (SBH) занимается распространением профессиональных косметических средств по всему миру через розничные и оптовые каналы. Рейтинг Zacks #2 и оценка стоимости A сопровождаются прогнозом роста прибыли за 2026 год на 8,4%, при этом последние оценки выросли на 2,5%.

Важные показатели эффективности

Исторические данные показывают, что дисциплинированный количественный отбор акций с использованием коэффициентов EV-to-EBITDA в сочетании с дополнительными метриками оценки стоимости постоянно превосходит широкие рыночные показатели. Этот метод обеспечивает среднегодовую доходность свыше 48-57%, что значительно превышает долгосрочную среднюю доходность S&P в 7,7%.