Почему акции майнинга криптовалют в 2026 году привлекают все внимание: австралийский гигант, ведущий за собой

Путешествие Биткоина по 2025 году оставило многих в недоумении — он взлетел до $126K , а затем опустился ниже $94K , когда волатильность в конце года взяла верх. Но под поверхностью диких ценовых колебаний постепенно появляется более тихая возможность: публично торгуемые компании по майнингу криптовалют тихо трансформируются во что-то гораздо более интересное. В то время как Биткоин сейчас колеблется около $91,70K, а регуляторные ветры меняют направление в пользу отрасли, сектор привлекает серьезное внимание инвесторов, ищущих что-то большее, чем традиционные стратегии.

Настоящая история уже не только о майнинге Биткоина. Ведущие операторы в этой сфере — особенно те, что базируются в Австралии и по всей Северной Америке — активно диверсифицируют свои бизнесы, выходя на высокомаржинальные рынки дата-центров и инфраструктуры ИИ. Этот поворот превращает односторонние майнинговые компании в многоисточниковые энергетические гиганты. Рассмотрим три ярких примера, которые переопределяют то, чем могут стать компании по майнингу криптовалют.

$14 миллиардный австралийский чемпион, делающий ставку на инфраструктуру ИИ

Когда компания достигает $14 миллиардов рыночной стоимости как крупнейший в мире публичный майнер криптовалют, это привлекает внимание. IREN Ltd. (NASDAQ: IREN) продемонстрировала именно такой масштаб, одновременно осуществляя смелую трансформацию. Путешествие в 2025 году было по-настоящему драматичным — акции утроились с начальных уровней около $12, хотя в конце года откаты снизили энтузиазм.

Что вызывает оптимизм? Трансформационное партнерство, которое трудно игнорировать. Компания недавно подписала многолетнее соглашение на сумму почти $10 миллиардов с Microsoft, что свидетельствует о серьезных намерениях по расширению дата-центров. Это не побочный проект — это фундаментальное обновление бизнес-модели. Как вертикально-интегрированная структура, контролирующая землю, оборудование и инфраструктуру, IREN обладает структурными преимуществами, которых лишены чистые майнеры.

Числа рассказывают часть истории: аналитики закладывают более 40% потенциала роста к 2026 году, а акции, похоже, набирают обороты с началом нового года. Однако настроение остается смешанным. Недавние отчеты по прибыли превзошли ожидания по прибыли на акцию, но не оправдали ожиданий по выручке, а короткие позиции выросли — хотя недавно снизились на 7%. Итог: IREN остается высокооктановым, высокорискованным проектом, несмотря на амбиции в области ИИ.

Когда экологические показатели сочетаются с взрывным потенциалом роста

TeraWulf Inc. (NASDAQ: WULF) представляет собой другой тип возможности, основанный на устойчивой инфраструктуре. Экологический след компании по добыче Биткоинов — полностью на гидроэнергии и возобновляемых источниках — привлек капитал, ищущий ESG-совместимый криптоэкспозицию. Летние и осенние ралли сменились турбулентной торговлей в последние недели 2025 года, создавая возможность для контр-инициаторов.

Как и коллеги, переключающиеся на доходы от дата-центров, TeraWulf подписала 10-летний контракт на размещение мощностью около $670 миллионов долларов в год с FluidStack, что обеспечивает примерно такую же сумму ежегодной выручки. Этот контракт обеспечивает более стабильный, менее цикличный доход по сравнению с чистым майнингом. Несмотря на операционный прогресс, чистые убытки увеличились из-за переоценки варрантов, хотя скорректированный EBITDA по GAAP вырос на 25% по сравнению с прошлым годом и достиг $18,1 миллиона.

Акции обладают необычной характеристикой: короткие позиции составляют 32,3% от публичного свободного обращения — очень высокий уровень. Для инвесторов-спекулянтов это может означать либо скорый прорыв, либо отражение реальных препятствий. Исследовательское сообщество Уолл-стрит склоняется к оптимизму: преобладают рейтинги «Покупать» и цели роста на 41%. Вопрос в том, воспринимаете ли вы высокий уровень коротких позиций как пороховую бочку или как предупреждающий знак.

Получение миллиардных контрактов: институциональное подтверждение Cipher Mining

Cipher Mining Inc. (NASDAQ: CIFR) управляет майнинговыми мощностями по всей стране, но сосредоточилась на том, что действительно важно — масштабных отношениях с дата-центрами. Компания заключила крупный 15-летний договор аренды мощностью 300 МВт с Amazon Web Services на сумму примерно $5,5 миллиарда за первый контрактный период. Также она закрепила доходы от сотрудничества с FluidStack, диверсифицируя свою институциональную клиентскую базу.

Финансовый вопрос — необходимость дисциплины при финансировании этих инфраструктурных проектов. Неопределенность в сроках цепочек поставок может сжать маржу или задержать сроки реализации. Но баланс Cipher показывает устойчивость: компания по-прежнему зарабатывает примерно $72 миллионов в квартал на майнинге. Эти денежные потоки создают финансовую подушку, пока компания реализует свои планы по расширению ИИ и дата-центров.

Акции CIFR пережили драматический рост в 2025 году, после чего вмешалась волатильность в конце года. Рынок, похоже, готов двигаться дальше, поскольку аналитики ожидают роста на 37% при улучшении операционных результатов и новых контрактных объявлений. Уже заключенные институциональные контракты подтверждают, что это не спекулятивный хайп — это фундаментальное преобразование бизнеса.

Общий контекст: почему именно сейчас

Слияние благоприятных регуляторных условий, восстановления Биткоина и спроса на инфраструктуру ИИ создает уникальный момент для операторов крипто-майнинга. Компании, успешно переходящие от майнеров с одним источником дохода к диверсифицированным поставщикам инфраструктуры, могут получить мультипликативное расширение стоимости сверх простого роста, связанного с товарными рынками. Австралийские и североамериканские компании по майнингу криптовалют находятся в авангарде этого перехода, предлагая инвесторам экспозицию к нескольким долгосрочным трендам одновременно.

Отрасль остается по своей природе волатильной и спекулятивной — никакие возможности в области ИИ не меняют этого фундаментального свойства. Однако для инвесторов с подходящим уровнем риска и горизонтом времени риск-вознаграждение кажется все более привлекательным по мере развития 2026 года.