Переломный момент на рынке лития: почему 2026 год может стать решающим для этих 4 производителей

История лития только что перевернулась. После того как цены рухнули на 90% с пиков 2022 года из-за замедления спроса на электромобили и избытка предложения, нарратив кардинально меняется. Но это не просто очередной ралли — несколько структурных сил сходятся, чтобы изменить спрос на литий на многие годы вперед.

Суперцикл спроса, о котором никто не говорит

Все знают, что электромобили нуждаются в литии. Но это вчерашняя история. Вот что на самом деле движет следующей волной:

Солнечная энергия + хранение энергии = скрытый спрос на литий. По всей Европе, США и Азиатско-Тихоокеанскому региону, масштабные солнечные проекты вынуждают операторов сетей решать критическую проблему: хранение электроэнергии, когда солнце не светит. Системы хранения энергии на батареях (BESS) требуют соединений с литиевыми соединениями, и этот сегмент растет тихо, но неуклонно — полностью отдельно от цикла электромобилей, который волнует инвесторов.

Центры данных с ИИ как новый потребитель лития. Мало кто замечает: один крупный центр данных с ИИ потребляет столько же электроэнергии, сколько небольшой город. Операторы теперь устанавливают литий-ионные батареи на месте для буферизации пиковых нагрузок и предотвращения сбоев в электросетях. Это совершенно новый, структурный источник спроса, которого пять лет назад не существовало.

Миф о дефиците литийкарбоната становится реальностью. Важно понимать формулу литийкарбоната и пути его производства — процесс преобразования сырого лития в литийкарбонат для аккумуляторов сложен и ограничен по мощности. Ganfeng Lithium, крупный производитель, прогнозирует рост спроса на 30-40% в 2026 году и ожидает цены на литийкарбонат в диапазоне 150 000–200 000 RMB/тонна. Это не пессимизм — это сигнал производителей о том, что они ожидают значительного ужесточения предложения.

Недавние ценовые движения подтверждают это: в этом месяце цены на литийкарбонат в Китае выросли более чем на 20%.

Размер рынка вот-вот взорвется

Цифры рассказывают свою историю. Fortune Business Insights ожидает, что мировой рынок лития вырастет с 13,9 миллиарда долларов в 2024 году до 55,5 миллиарда долларов к 2032 году — почти 19% совокупный годовой рост. Это не постепенный рост; это увеличение в 4 раза менее чем за десятилетие. Правительства, рассматривающие литий как стратегическую инфраструктуру (как энергетические сети или системы обороны), предполагают поддержку политики для расширения предложения, что добавляет стабильности восстановлению рынка.

Четыре производителя, подготовленных к восстановлению

Агрессивный поворот Rio Tinto. Rio Tinto недавно потратил 6,7 миллиарда долларов на приобретение Arcadium Lithium и нацелился на ежегодную мощность более 200 000 тонн литийкарбоната к 2028 году. Проект Rincon в Аргентине — инвестиции в 2,5 миллиарда долларов — добавит 60 000 тонн ежегодно начиная с 2028 года. Совместные предприятия в Чили с Codelco и ENAMI укрепляют долгосрочный ресурсный потенциал. Для инвесторов Rio Tinto предлагает диверсифицированное горнодобывающее воздействие помимо лития, а также рейтинг Zacks #1 Strong Buy с ожидаемым ростом EPS на 11% в следующем году.

Lithium Americas: внутренний рынок США. Thacker Pass в Неваде — крупнейший ресурс лития в США. При полной мощности 40 000 тонн в год он сможет обеспечить примерно 800 000 электромобилей — достаточно, чтобы потенциально сделать США вторым по величине производителем лития в мире. Министерство энергетики США вложило крупные средства: 5% доли в LAC и Thacker Pass, а также займ на сумму $435 миллион из кредитного фонда в 2,23 миллиарда долларов. Строительство первой фазы планируется завершить к концу 2027 года. Для инвесторов, ищущих экспозицию к США, LAC предлагает государственную поддержку и ясную дорожную карту производства. Zacks оценивает его как Hold с прогнозируемым ростом EPS на 42% в следующем году.

Преимущество эффективности Albemarle. Как один из трех крупнейших производителей лития в мире, Albemarle сокращает издержки и повышает производительность. Проект Salar в Чили сейчас работает на 50% мощности, конверсионный завод Meishan в Китае ускоряет запуск быстрее ожидаемого, а инициативы 2025 года приносят $450 миллион в снижении затрат (превзойдя цель в 300-400 миллионов долларов). Благодаря рекордной мощности конверсионных заводов и росту продаж в третьем квартале 2025 года, ALB готов захватывать долю рынка. Zacks ожидает рост EPS на 217% в 2026 году — самый высокий среди этих четырех.

Диверсифицированная платформа Sociedad Quimica. SQM работает на трех континентах: расширение до 240 000 метрических тонн литийкарбоната в Чили к 2026 году, увеличение мощности гидроксида до 100 000 метрических тонн, развитие проекта Mt. Holland в Австралии (50 000 тонн) и поддержание перерабатывающего завода на 40 000 тонн в Китае. Такое географическое и продуктовое разнообразие позволяет SQM выигрывать от сегментов лития, которые растут быстрее всего. Zacks прогнозирует рост EPS на 117% в 2026 году.

Настоящая возможность

Рынок лития не просто восстанавливается — он переходит от дефицита сырья к структурной несбалансированности спроса и предложения. Внедрение систем хранения энергии, потребности ИИ в электроэнергии и стратегическая поддержка правительств означают, что спрос, вероятно, превысит доступное предложение на многие годы. Четыре масштабных производителя — Rio Tinto, Lithium Americas, Albemarle и Sociedad Quimica — не просто получают выгоду от ценового ралли. Они находятся в выгодных позициях, чтобы захватывать годы премиальных цен и консолидировать доли рынка, пока меньшие конкуренты сталкиваются с экономическими трудностями расширения.

Для инвесторов 2026 год может стать точкой перелома, когда литий перейдет от спекулятивной игры на восстановление к долгосрочной истории роста.