Roku получает одобрение от Arete Research с рейтингом «Покупать» на фоне смешанных сигналов от институциональных инвесторов

5 января 2026 года Arete Research изменили свою позицию по Roku (NASDAQ: ROKU) с нейтральной на покупку, что отмечает заметный сдвиг в рыночных настроениях в отношении платформы потокового вещания. Однако более пристальный анализ действий крупных институциональных инвесторов показывает более сложную картину, чем может предполагать повышение рейтинга.

Аргументы аналитиков в пользу Roku

Повышение рейтинга сопровождается прогнозируемым ростом на 2,67% от текущего уровня торгов. По состоянию на середину декабря 2025 года консенсусная целевая цена на акции по версии Уолл-стрит составляет $117,75 за акцию, при диапазоне оценок от $73,73 в медвежьем сценарии до $152,25 в бычьем. Этот разброс отражает наличие настоящих разногласий относительно траектории развития компании. Прогнозы по выручке указывают на ежегодный рост на 5,63%, достигая 4 799 млн долларов, хотя прогнозируемый не-GAAP EPS остается отрицательным — -2,92, что свидетельствует о продолжающихся проблемах с прибылью.

Что на самом деле происходит с крупными деньгами

Данные о позициях фондов рассказывают интересную историю, которая противоречит оптимистичному обновлению Arete. В то время как 976 фондов и институтов совместно держат позиции по Roku — на 17 больше, чем в предыдущем квартале — совокупное институциональное владение в лучшем случае смешанное. Средний процент портфеля, выделенный под Roku, составляет всего 0,21%, хотя это на 9,46% больше относительно веса.

За последние три месяца доля институциональных акций выросла умеренно на 0,21%, достигнув 126 007K акций. Однако коэффициент пут/колл 1,44 говорит о том, что трейдеры сохраняют медвежий настрой, несмотря на повышение рейтинга аналитиками.

Как движутся крупные игроки

Большинство крупных акционеров фактически сокращают свои позиции по Roku, а не покупают в поддержку тезиса Arete:

Fidelity Advisor Growth Opportunities Fund (FAGAX) сократил свою позицию с 10 096K до 8 971K акций — снижение на 12,54%. Одновременно фонд уменьшил долю в портфеле ROKU на 24,35%, что свидетельствует о активном снижении внимания.

ARK Investment Management сократил свои активы с 8 460K до 7 352K акций — снижение на 15,07%. Этот шаг означает уменьшение доли в портфеле на 19,62%, что говорит о том, что компания, ориентированная на рост, видит более привлекательные возможности в других местах.

ETF ARK Innovation (ARKK) немного увеличил свою позицию, поднявшись с 5 809K до 5 917K акций (+1,82%), но парадоксально снизил долю в портфеле на 10,93% — что указывает на то, что общий портфель фонда растет быстрее, чем его позиции по Roku.

Vanguard’s Total Stock Market Index Fund Investor Shares (VTSMX) показал искреннюю уверенность, увеличив количество акций с 4 059K до 4 147K (+2,12%) и повысив долю в портфеле на 13,73%.

Sumitomo Mitsui Trust Holdings резко сократил свои активы с 4 452K до 3 689K акций — снижение на 20,69% и уменьшение веса в портфеле на 12,83%.

Итог

Обновление Arete дает контринтуитивную точку зрения, за которой стоит следить, однако поведение институциональных инвесторов говорит о необходимости проявлять осторожность. Подавляющее большинство крупных держателей либо сокращают свои позиции, либо держат минимальный вес, что зачастую говорит больше, чем рейтинги аналитиков. Инвесторам стоит учитывать это обновление в контексте того, что крупные деньги в целом отступают от Roku на текущих уровнях.