Прогноз цен на природный газ на 2024–2026 годы: два коммунальных актива, которые стоит рассмотреть

Инвестиционный кейс укрепляется по мере ускорения спроса на природный газ

Перспективы природного газа остаются привлекательными, поскольку модели потребления меняются в различных секторах. Прогнозы Управления энергетической информации США (EIA) указывают, что природный газ будет составлять 40% внутренней электроэнергии в течение 2025 и 2026 годов, что обусловлено несколькими факторами: расширением дата-центров на базе ИИ, требующих круглосуточной чистой энергии, инициативами по возвращению промышленности в страну, ростом электромобилей и увеличением спроса на отопление в холодные сезоны. Кроме того, рост объемов экспорта СПГ продолжает поддерживать фундаментальные показатели спроса, а вывод из эксплуатации угольных электростанций ускоряет переход к электроэнергии на газовой основе.

Сеть распределения природного газа — включающая 2,5 миллиона миль трубопроводов — играет важную инфраструктурную роль в доставке топлива от межгосударственных систем передачи конечным потребителям. Благодаря революции сланцевой добычи, позволяющей удовлетворять растущий спрос за счет внутреннего производства, долгосрочные перспективы сектора выглядят благоприятными.

Почему именно сейчас? Повышение ставок и инвестиции в инфраструктуру создают возможности

Изменение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы создает благоприятные условия для операторов коммунальных предприятий с высокой долей инфраструктурных активов. Базовые ставки снизились на 175 базисных пунктов с диапазона 5,25%-5,50% до 3,50%-3,75%, и ожидается дальнейшее снижение в 2026 году. Такая среда ставок значительно выгодна капиталоемким бизнесам, которые зависят от стабильных и предсказуемых денежных потоков для обслуживания долгов и расширения.

Коммунальные компании, предоставляющие услуги природного газа, характеризуются регулируемыми бизнес-моделями и обязательствами по обеспечению жизненно важной услуги, функционируя подобно облигациям в диверсифицированном портфеле — обеспечивая стабильный доход независимо от рыночной волатильности. По мере снижения привлекательности традиционных облигаций в условиях низких ставок, внимание инвесторов привлекают защитные дивидендные акции. Пересмотренные прогнозы цен на природный газ от EIA показывают, что зимние цены достигнут примерно $4.30 за миллион БТЕ в сезон 2025-2026, а в 2026 году ожидается их нормализация ближе к $4.00 после увеличения производства и типичных погодных условий.

Два лидера в сфере распределения, за которыми стоит следить

Используя фундаментальные критерии отбора — рейтинг Zacks #2 (Buy), бета ниже 1.0 для меньшей волатильности и подтвержденное превосходство за последние шесть месяцев по сравнению с более широким сектором коммунальных предприятий — выделяются две компании:

Atmos Energy Corporation (ATO) управляет регулируемой сетью распределения и хранения природного газа из своего головного офиса в Далласе. Компания выделила $26 миллиардов в рамках капитальных затрат до 2030 года для модернизации транзитных сетей и повышения надежности обслуживания. Эта программа инвестиций поддерживает прогнозируемый ежегодный рост прибыли на уровне 6-8%, а темп роста прибыли за три-пять лет составляет 7,98%. Доходность дивидендов ATO составляет 2,34%, что превышает 1,4% у индекса S&P 500, а бета 0,75 демонстрирует меньшую волатильность. Оценки аналитиков по прибыли за 2026 и 2027 годы улучшились на 1,52% и 1,18% соответственно за последние 60 дней.

Spire Inc. (SR), штаб-квартира которой находится в Сент-Луисе, продолжает расширение инфраструктуры за счет дисциплинированных инвестиций и операционных инноваций. Компания увеличила свой 10-летний план капитальных вложений до $11,2 миллиарда, который теперь действует до 2035 года. Эта инициатива нацелена на рост скорректированной прибыли на акцию на 5-7%, а ориентир на середину 2027 финансового года — $5,75. Доходность дивидендов SR составляет 3,93%, а долгосрочный темп роста прибыли — 10,54%, что делает компанию привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход. Бета 0,66 указывает на меньшую чувствительность к рынку, а оценки прибыли за 2026 и 2027 годы за последние два месяца выросли на 4,77% и 4,27% соответственно.

Взгляд в будущее

Обе компании сохраняют защитные характеристики, соответствующие прогнозам роста цен на природный газ и поддерживающим регуляторным рамкам. По мере того как сектор выигрывает за счет снижения стоимости заимствований и устойчивого роста спроса, распределительные коммунальные предприятия представляют собой привлекательное сочетание дивидендного дохода и потенциала расширения прибыли в 2026 году.