Акции Tesla падают, поскольку прогноз на 4 квартал разочаровал рыночные ожидания

Tesla (NASDAQ: TSLA) упала на 1,2% и закрылась на отметке $454,24 во вторник, поскольку участники рынка пересмотрели краткосрочные перспективы производителя электромобилей. Снижение отражает тревогу инвесторов из-за слабых по сравнению с ожиданиями квартальных прогнозов по поставкам и возникающих производственных проблем. Объем торгов составил 58 миллионов акций — примерно соответствующий среднесрочной трехмесячной средней, что подчеркнуло сохраняющийся скептицизм относительно траектории роста компании.

Прогноз по поставкам не оправдал ожиданий

Основная проблема: Tesla прогнозировала поставку 422 850 автомобилей в четвертом квартале, значительно недотянув до консенсус-прогноза Уолл-стрит в 445 000 единиц. Эта цифра также на 15% меньше по сравнению с показателями Q4 2024. Один из ведущих аналитиков впоследствии снизил рейтинг акции до «нейтрального», ссылаясь на недостаточные темпы роста. В дополнение к этим опасениям, важный поставщик аккумуляторов отменил большую часть своих контрактных обязательств с Tesla всего за 24 часа до этого, что усилило спекуляции о возможном замедлении производства Cybertruck.

Общий рыночный контекст

Индекс S&P 500 снизился на 0,13% до 6 896 пунктов, а Nasdaq Composite — на 0,24% до 23 419. В секторе автомобильной промышленности конкуренция усилилась: Ford Motor Company (NYSE: F) и General Motors (NYSE: GM) снизились на 0,3% и 0,7% соответственно. Общая слабость отражает растущую неопределенность относительно темпов внедрения электромобилей и стратегического переориентирования традиционных автопроизводителей.

Вопрос оценки стоимости

Tesla в настоящее время торгуется с рыночной капитализацией в 1,5 триллиона долларов и мультипликатором продаж 17x — один из самых высоких в секторе. Чтобы оправдать такую премию, компания все больше зависит от успешного выполнения своих планов по развитию автономного вождения, искусственного интеллекта и коммерциализации роботов. Если реализация этих целей окажется неудачной, акции могут столкнуться с существенным сжатием мультипликаторов.

Что изменилось с момента IPO

Для контекста: Tesla вышла на биржу в 2010 году и с тех пор выросла почти на 28 500%, что делает ее одной из самых взрывных историй создания богатства на рынке. Однако текущая премия в оценке предполагает продолжение операционного превосходства и устойчивости доли рынка — предположения, которые сейчас подвергаются проверке из-за разочаровывающих прогнозов по поставкам и возникших проблем в цепочке поставок.