Что нас ждет: пять сценариев развития рынка на 2026 год

Урок 2025 года: Ожидайте неожиданного

2025 год научил нас тому, что рынки редко следуют сценариям. От шоковых тарифных изменений в апреле до драматического восстановления, последовавшего за этим, год продемонстрировал, как настроение может резко меняться несмотря на экономические фундаментальные показатели. Драгоценные металлы достигли лучших за годы уровней, в то время как акции, связанные с ИИ, пережили несколько резких откатов, несмотря на общий энтузиазм. Особенно заметно, что Биткойн продемонстрировал классическую модель «продать новости», когда благоприятные регуляторные события не смогли поддержать импульс — напоминание о том, что цены на активы управляются так же психологией, как и фундаментальной ценностью.

Непредсказуемость 2025 года задает тон для столь же удивительного 2026-го. Хотя рынки по своей природе трудно предсказать, инвесторы могут использовать исторические модели и текущие экономические показатели для построения возможных сценариев. Вот пять прогнозов с высокой вероятностью, заслуживающих вашего внимания.

1. Ожидайте коррекции рынка в середине года

Статистически, индекс S&P 500 испытывает примерно одну коррекцию в 14% каждый год. После впечатляющей доходности в 16,4% в 2025 году, фиксация прибыли становится неизбежной. История рынка показывает, что после выше среднего годового роста обычно возникают фазы консолидации в первой половине следующего года. Инвесторам стоит подготовиться к снижению более чем на 10%, воспринимая это как нормальную функцию рынка, а не катастрофический сигнал.

2. Однако рост, скорее всего, превзойдет ожидания к концу года

Вот светлая сторона: недавние снижения ставок Федеральной резервной системой около пиковых значений рынка исторически предшествовали сильным показателям акций. Данные показывают, что акции росли в течение 12 месяцев после 20 случаев из 20, когда ставки снижались на исторических максимумах. В таких условиях средний рост достигал 13,9% — значительно выше типичных годовых доходов. Эта мягкая денежно-кредитная политика создает структурный импульс для акций на весь 2026 год.

3. Пул IPO резко увеличится

Задержка с первичными публичными предложениями за последние годы говорит о том, что 2026 год может стать годом бумов IPO. Стабилизирующаяся макроэкономическая обстановка, умеренная инфляция и созревание высокотехнологичных и космических секторов побуждают компании выходить на публичный рынок. В числе ожидаемых листингов — как крупные, так и новые игроки в аэрокосмической и ИИ-индустриях, а также волна компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, наконец, выходящих из частных рынков.

4. Инфляция останется ниже 4%

Основной тревогой после объявления тарифов были вновь возникшие ценовые давления. Однако крупные ритейлеры с значительной рыночной властью — включая сети супермаркетов и складские клубы — обладают возможностью переложить тарифные издержки на поставщиков, а не на потребителей. Важно отметить, что тарифы — это однократная корректировка цен, а не постоянная инфляция. Энергетика, ключевой драйвер инфляции, должна оставаться сдержанной с учетом текущих тенденций производства и рыночной динамики, что предотвратит появление третьей волны инфляции.

5. Экономический рост может превысить 3%

Мягкая денежно-кредитная политика, снижение торговых трений и значительный покупательский спрос благодаря налоговым выплатам поддержат устойчивое расширение ВВП. Не менее важно, что революция в области искусственного интеллекта останется движущей силой экономики. Применение ИИ расширяется за пределы языковых моделей в области автономных транспортных средств и робототехники — масштабные внедрения обещают рост производительности, который исторически предшествует экономическому ускорению.

Итог

Прогнозирование рынка — это скорее искусство, чем наука, однако исторический опыт дает ценное руководство. Комбинация мягкой политики Федеральной резервной системы, внедрения новых технологий и устойчивого потребительского спроса создает условия для значимых рыночных прибылей в 2026 году. Хотя неожиданные события — как приятные, так и неприятные — неизбежны, структурный фон предполагает, что 2026 год может принести стабильные доходы терпеливым инвесторам, подготовленным к нему.

Уроки турбулентности 2025 года подчеркивают одну вечную истину: рынки вознаграждают тех, кто сохраняет перспективу в условиях неопределенности и остается инвестированным во время волатильности.