Кто сможет мне объяснить! Как ведущий проект в децентрализованной экосистеме, CAKE в последнее время действительно сбил многих с толку. Официальные объявления о сжигании токенов публикуются очень часто, сообщество активно поддерживает мнение "дефляционный эффект — хорошая новость, держим и не продаем", но цена токена при этом словно приклеена к полу: не только не растет, а иногда и резко падает.

Сегодня я хочу серьезно обсудить эту проблему — перестаньте путать концепцию "сжигания с ростом цены". За годы наблюдений за рынком криптовалют я заметил, что странное явление "положительные новости — без роста" у CAKE связано именно с теми данными о сжигании, которые выглядят очень привлекательно, но на самом деле скрывают другую картину.

Начнем с базовой логики: принцип сжигания токенов звучит очень просто — уменьшение предложения, повышение редкости. При стабильном спросе, уменьшение циркулирующего объема должно приводить к росту цены. Это как если бы воды стало меньше — ценность каждой бутылки воды должна увеличиться. Но есть важное условие: сжигать нужно именно те токены, которые реально находятся в обращении на рынке, а не те, что лежат в запасниках или заблокированы в кошельках проекта.

Посмотрим на реальные данные CAKE — и все станет ясно. Общий объем токенов этого проекта — 680 миллионов, но в реальности для торговли на рынке доступны только 270 миллионов. Остальные 410 миллионов находятся в неактивном состоянии — часть в казне проекта, часть заблокирована как стимул для участников. И вот в чем проблема: именно эти неактивные токены, которые сейчас активно рекламируются как "плюс к дефляции", и сжигаются.

Это похоже на ситуацию, когда кофейня объявляет: "Каждый день сжигаем 100 чашек кофе, чтобы повысить его редкость", — при этом сжигаются только запасы, которые и так не планировалось продавать. Для тех токенов, что уже циркулируют на рынке и реально влияют на цену, это практически не имеет значения. Логика сжигания CAKE — то же самое: неактивные токены уничтожаются, а это незначительно меняет структуру предложения на рынке, а количество токенов у мелких инвесторов и общий объем циркулирующих токенов остаются практически без изменений.

Проще говоря, такие "фиктивные" операции сжигания — это скорее психологическая уловка, управляемая ожиданиями, а не реальный инструмент для повышения стоимости. Чтобы токен действительно рос в цене за счет сжигания, нужно уничтожать те токены, которые активно торгуются и циркулируют на рынке, а не те, что еще не вышли на сцену.