Возможности опционов CRBG: Ваше руководство по стратегии на февральскую неделю

На этой неделе рынок деривативов открыл новые торговые возможности для Corebridge Financial Inc (CRBG) в преддверии окна экспирации 20 февраля. Наш анализ доступных контрактов выявил особенно привлекательные пары возможностей — одну на стороне путов и другую на стороне коллов — каждая из которых предлагает разные профили риск-доходности для активных трейдеров.

Аргументы в пользу продажи путов: стратегия накопления

Начнем с бычьего подхода по путам. Контракт путов с ценой исполнения $25.00 по состоянию на сейчас котируется с бидом в 5 центов, что составляет 18% скидки относительно сегодняшней цены $30.36. Вот что интересно: если вы откроете позицию путов на этом уровне, вы фактически зафиксируете чистую цену покупки в $24.95 за акцию (учитывая собранную премию), даже если акция будет назначена. Это значительно ниже стоимости приобретения акций по рыночной цене сегодня.

Стоит отметить математику: наши данные показывают, что вероятность того, что этот контракт завершится вне денег к 20 февраля, составляет 87%. В случае реализации, доходность по премии составит 0.20% за период с обеспечением наличных средств, что при годовой конвертации дает примерно 1.66% — то, что мы называем компонентом YieldBoost.

Для трейдеров, отслеживающих годовую динамику CRBG, уровень $25.00 исторически служил интересной поддержкой, находясь значительно ниже недавних торговых диапазонов акции.

Взгляд на покрытый колл: увеличение дохода

Переключаясь на сторону коллов, появляется еще одна тактическая возможность. Колл с ценой исполнения $31.00 торгуется с ценой ask в 95 центов, что всего на 2% выше текущей рыночной цены. Стратегия покрытого колла здесь выглядит так: покупаете CRBG по цене $30.36, а затем сразу же продаете колл с ценой $31.00. Если произойдет назначение 20 февраля, ваш общий доход составит 5.24% (без учета дивидендов и комиссий).

Данные, на которые стоит обратить внимание: текущая аналитика показывает 53% вероятность того, что этот контракт истечет без стоимости. В таком случае вы сохраняете акции и получаете премию в 95 центов — чистый рост доходности на 3.13%, или 25.96% при годовой конвертации. Мы называем это YieldBoost.

Анализируя ценовые движения CRBG за двенадцать месяцев, уровень $31.00 выступает как разумный уровень для захвата потенциальной прибыли относительно исторической волатильности акции.

Контекст волатильности: что говорят греческие показатели

Показатели подразумеваемой волатильности заметно различаются между этими двумя контрактами. Для путов IV составляет 54%, тогда как для коллов — 37%. При расчете реализованной волатильности (за последние 250 торговых дней плюс сегодняшний закрывающий), мы получаем 36% — что говорит о том, что ожидания по коллам ближе к историческим нормам, а путы закладывают повышенную неопределенность.

Этот разброс волатильности стоит учитывать при построении стратегии с несколькими компонентами или при выборе контракта для капиталовложений.

Как принять решение

Оба контракта заслуживают серьезного внимания в зависимости от вашего взгляда на рынок. Сделка по путам привлекает инвесторов, желающих накопить CRBG по значительной скидке с асимметричными шансами в свою пользу. Стратегия покрытого колла подходит тем, кто уже держит акции или готов открыть позицию и согласен ограничить потенциальную прибыль в обмен на немедленный доход в течение этой февральской недели.

Подробное отслеживание контрактов, включая обновленные кривые вероятностей и греческие показатели, доступно на нашей платформе для обеих позиций. Графики цен за последние двенадцать месяцев помогают понять, где эти уровни находятся в рамках исторического диапазона CRBG — важная информация для принятия обоснованного решения по экспирации 20 февраля.

Для получения дополнительных идей по опционам и стратегиям с повышенной доходностью изучите нашу полную базу данных контрактов и рамочную структуру YieldBoost.