За эти годы в криптомире я часто слышу, как мелкие инвесторы жалуются на судьбу, при падении рынка начинают яростно ругать маркетмейкеров, говоря, что те просто следят за их небольшими долями.

На самом деле — это огромная ошибка. Выманивание ликвидности маркетмейкерами никогда не связано с тем, чтобы грабить мелких инвесторов, а является тщательно спланированной подготовкой к последующему росту и распродаже.

Возьмем реальный пример с небольшим токеном — начальная цена 1.3U, объем обращения 12 миллионов монет, доля мелких инвесторов почти 70%. Одна частная инвестиционная компания тихо приобрела 3.6 миллиона, но долго не делала никаких движений для поднятия цены. Почему? Логика очень проста: если резко поднять цену до 1.6U, мелкие инвесторы обязательно начнут массово продавать, а их капитал не сможет выдержать такой напор, и в итоге получится «подъем — обвал».

А что делают маркетмейкеры? Обычно используют три шага.

**Первый шаг — постепенное снижение цены для формирования дна.** Цена медленно падает на 2-3% в день, объем торгов мертвый, новостей почти нет. Мелкие инвесторы начинают паниковать, думая, что проект умирает, и многие начинают сдержанно продавать свои активы. В этот момент маркетмейкеры тихо покупают 500 тысяч монет в диапазоне 0.95U — 1.0U.

**Второй шаг — резкое падение для ловли дна.** Внезапно цена падает до 0.75U, затем быстро возвращается к 1.0U. Мелкие инвесторы, увидев отскок, думают, что настал момент для покупки, и начинают массово скупать. Но вскоре цена снова пробивает предыдущий минимум и падает до 0.68U. Те, кто пытался купить дно, оказываются в ловушке, и в итоге вынуждены продавать по убыткам.

**Третий шаг — распространение FUD для усиления паники.** В рынке начинают ходить слухи о том, что команда проекта выводит ликвидность, крупные игроки распродают, а некоторые даже публикуют записи о распаде команды. Цена падает до 0.52U, мелкие инвесторы теряют почти 60% своих средств и вынуждены ликвидировать позиции. В это время маркетмейкеры спокойно покупают 6.2 миллиона монет по цене 0.5U — 0.55U.

По сути, вымание ликвидности — это **смена участников**. Маркетмейкеры выводят из игры тех мелких инвесторов, которые голосуют ногами, и привлекают тех, кто готов держать долгосрочно. Тогда при последующем росте давление на продажу будет меньше, а вероятность успеха — выше.

В следующий раз, когда рынок резко упадет, не спешите ругать. Возможно, это всего лишь репетиция перед большим ростом.