## Золото против фондового рынка: инвестиционное противостояние за десятилетие

Инвестиция в $1,000 в золото десять лет назад выросла бы примерно до $2,360 сегодня. Хотя это означает солидный рост на 136% — что соответствует ежегодной доходности примерно 13,6% — сравнение с традиционными акциями показывает более сложную картину этих двух классов активов.

## Игра чисел: как выглядит золото

Десять лет назад золото торговалось в среднем по цене $1,158.86 за унцию. Сегодня этот драгоценный металл стоит примерно $2,744.67 за унцию. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период принес доходность в 174%, что в среднем составляет 17.41% в год, не учитывая дивиденды. Этот разрыв в показателях вызывает важный вопрос: действительно ли выбор между золотом и фондовым рынком сводится только к чистой доходности?

Ответ не так однозначен. Исторически золото значительно более волатильно, чем многие предполагают. В то время как акции приносят доход за счет корпоративных прибылей, золото не дает ничего осязаемого. Оно просто служит средством сохранения стоимости — что чрезвычайно важно в определенных рыночных условиях, но не имеет значения в стабильные периоды экономики.

## Понимание неровной истории золота

История золота рассказывает увлекательную историю о циклах рынка. Когда в 1971 году США разорвали связь своей валюты с золотом, драгоценный металл вошел в новую эпоху. В 1970-х годах наблюдались впечатляющие показатели — средняя годовая доходность золота составляла 40.2%.

Этот импульс не продлился следующему десятилетию. С 1980 по 2023 год золото в среднем давало всего 4.4% в год — резкое замедление, которое объясняет, почему дебаты о золоте против фондового рынка продолжаются. 1990-е годы были особенно тяжелыми для любителей золота, поскольку в большинстве лет его стоимость снижалась. Однако эта неровная история не уменьшила привлекательность золота как инструмента хеджирования.

## Почему инвесторы все еще покупают золото

В периоды неопределенности золото становится непреодолимым. В 2020 году, когда пандемия вызвала страхи на рынках, цена на золото выросла на 24.43%. В 2023 году, когда доминировали опасения по поводу инфляции, металл поднялся на 13.08%. Инвесторы рассматривают золото как страховку — не коррелированный актив, который обычно растет, когда рынки акций падают.

Прогнозы предполагают, что в 2025 году золото может подорожать еще на 10%, приблизившись к порогу в $3,000 за унцию. Эта защитная позиция остается важной частью формирования портфеля, даже если она показывает меньшую доходность по сравнению с акциями за полный цикл рынка.

## Инвестиционное решение

Сравнение доходности золота и фондового рынка выявляет одну важную истину: они служат разным целям. Акции создают богатство за счет корпоративной продуктивности и роста. Золото обеспечивает страховку портфеля — защиту от геополитических потрясений, девальвации валют и системных финансовых кризисов.

Настоящий вопрос не в том, какая инвестиция выигрывает, а в том, какую роль каждая из них играет в вашей общей стратегии. Золото диверсифицирует и защищает. Акции накапливают богатство. Вместе они отвечают на разные потребности инвесторов в различных рыночных условиях.