Американское соевое масло растет на фоне сильного ралли по бобовому комплексу

Соевый комплекс демонстрирует значительную силу в дневной торговле, при этом соевые бобы показывают рост от 2 до 5¾ центов. В поддержку этого импульса фьючерсы на соевое масло в США растут на 30–40 пунктов, в то время как фьючерсы на соевую муку выросли на 30 центов, достигнув $1.20 в пятницу.

Физический рынок отражает бычий настрой. Национальная цена наличных соевых бобов составляет $9.91, что на 3 цента выше, согласно данным cmdtyView. Ночью по контрактам было зафиксировано 84 уведомления против январских соевых бобов, из которых 52 — против муки и 166 — против январских контрактов на масло.

Экспортная динамика показывает смешанную картину. Частная экспортная продажа 198 000 МТ в нераскрытые пункты назначения поступила на рынок этим утром через отчетность USDA. Однако более широкая картина экспорта вызывает некоторые структурные опасения. Текущие обязательства по экспорту соевых бобов в США на 1 января составляют 28.576 ММТ, что составляет всего 29% от темпов аналогичного периода прошлого года. Это соответствует 64% от полного годового прогноза USDA, отставая от исторического среднего уровня продаж в 82%.

Производительность отгрузок еще более заметно отстает, снизившись на 45% по сравнению с прошлым годом и составив 16.347 ММТ — всего 37% от прогноза при среднем значении 57%. Этот дефицит подчеркивает проблемы с спросом, несмотря на недавний рост цен.

Международные поставки привлекают внимание. Государственный торговец зерном Китая Sinograin объявил аукцион 1.1 ММТ импортных соевых бобов (поставленных в 2022-2025 годах), запланированный на 13 января, что сигнализирует о возможных изменениях спроса у крупнейшего покупателя мира.

Что дальше? Отчет WASDE выйдет в понедельник с ожидаемыми прогнозами. Аналитики Bloomberg ожидают, что конечные запасы сои на 2025/26 год составят 295 млн бушелей — умеренное увеличение на 5 млн бушелей за месяц. Трейдеры будут внимательно следить за тем, поддержит ли сокращение конечных запасов текущие уровни цен или слабость экспорта вынудит пересмотреть их.

Обзор фьючерсных контрактов:

• Январь 26 соевые бобы: $10.52¾, +5¾ центов
• Текущие наличные: $9.91, +3 цента
• Март 26 соевые бобы: $10.64, +2¾ цента
• Май 26 соевые бобы: $10.75¾, +2½ цента

Ближайшая перспектива сосредоточена на том, сможет ли экспортный спрос поддержать рост комплекса или замедление продаж в конечном итоге повлияет на ралли.