Associated British Foods снижает прогноз прибыли на фоне усиления торговых препятствий

Associated British Foods plc (ASBFY.PK, ABF.L) снизила свои ожидания по прибыли на 2026 финансовый год, сигнализируя о том, что скорректированная операционная прибыль и скорректированная прибыль на акцию окажутся ниже показателей предыдущего года. Такая корректировка отражает ухудшение условий в нескольких бизнес-единицах, особенно в подразделениях продуктов питания и ингредиентов.

В своем последнем торговом отчете за первые 16 недель финансового периода по состоянию на 3 января, розничный и продовольственный конгломерат сообщил, что выручка группы выросла всего на 1% в отчетном выражении по сравнению с прошлым годом, хотя эта цифра скрывает внутреннюю слабость при корректировке на колебания валютных курсов, которые показали сокращение на 1%.

Смешанная производительность по дивизионам скрывает более широкие проблемы

Разнообразие результатов компании в различных сегментах бизнеса иллюстрирует неравномерность текущих рыночных условий. Розничный сегмент смог увеличить выручку на 4%, в то время как подразделение продуктов питания осталось на месте. Однако эти достижения были более чем компенсированы негативными факторами в других областях: подразделение ингредиентов сократилось на 3%, сахар снизился на 2%, а сельское хозяйство — на 4% по сравнению с прошлым годом.

Primark, флагманский модный ритейлер группы, столкнулся с заметно сложным началом года. Британские операции показали примерно 3% рост продаж, но рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года замедлился до примерно 1,7% — слабый результат в условиях все более конкурентного рынка одежды, где спрос в праздничный сезон оказался невысоким. Общий тренд продаж оказался ниже первоначальных прогнозов руководства.

Пересмотренные прогнозы прибыльности указывают на сохраняющееся давление

На первую половину 2026 года компания теперь прогнозирует, что рост продаж Primark замедлится до низких однозначных значений. При сценарии, при котором текущий импульс продаж сохранится во второй половине, скорректированная операционная прибыльность подразделения, по прогнозам, стабилизируется около 10% — примерно на уровне первой половины, а не снизится, как ожидалось ранее, с учетом уровня базовых показателей прошлого года.

Подразделения продуктов питания и ингредиентов демонстрируют более тревожные перспективы. Ожидается, что оба сегмента покажут скорректированную операционную прибыль чуть ниже уровней 2025 года, что является значительным отклонением от ранее ожидаемых результатов, предполагающих показатели примерно в соответствии с предыдущим годом. Операции в сельском хозяйстве, по прогнозам, сохранят прибыльность на уровне 2025 года, в то время как по сахару ожидается улучшение маржи, а руководство прогнозирует умеренное внесение в операционную прибыль в 2026 году за счет реструктуризации операций.

Навигация в условиях краткосрочной неопределенности

Несмотря на сохраняющееся давление, которое, как ожидается, сохранится в ближайшем будущем, руководство остается уверенным в стратегической позиции и траектории роста группы. ABF планирует опубликовать подробные показатели выручки по бизнес-сегментам за 16-недельный торговый период 22 января.