Рынки акций сталкиваются с противоречивыми сигналами, поскольку данные по занятости разочаровывают

Американские фондовые индексы сегодня демонстрировали противоположные динамики, поскольку экономические перекрестные течения создавали разноречивые результаты. Индекс S&P 500 достиг новых рекордных высот с ростом +0.10%, в то время как Nasdaq 100 поднялся на +0.34%, отметив свою лучшую за 3,5 недели динамику. Однако индекс Dow Jones Industrial Average развернулся от своего рекордного максимума, снизившись на -0.36%, поскольку инвесторы переваривали слабые показатели занятости и меняющиеся ожидания по ФРС.

Контракты E-mini на март отражали более широкую картину: фьючерсы на S&P 500 выросли на +0.10%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на +0.38%.

Экономические данные дают смешанные сигналы

Картина занятости оказалась мягче ожидаемой, что оказало давление на доходность облигаций и неожиданно поддержало акции. В отчёте ADP за декабрь о занятости было создано 41 000 рабочих мест в частном секторе — меньше ожидаемых 50 000 и сигнализируя о возможном охлаждении рынка труда. Отчёт JOLTS за ноябрь подтвердил эту тенденцию, показывая снижение числа вакансий на 303 000 до 14-месячного минимума в 7.146 миллиона, против ожиданий в 7.648 миллиона.

Это ослабление рынка труда имеет мягкие сигналы для политики Федеральной резервной системы, предполагая, что центральный банк может сохранить стимулирующие меры дольше, чем ожидалось ранее.

Сектор услуг показывает яркую точку

Несмотря на опасения по поводу занятости, индекс ISM по сектору услуг за декабрь продемонстрировал неожиданный рост. Индекс неожиданно вырос до 54.4 — на 1.8 пункта, превзойдя ожидания снижения до 52.2. Это самый сильный рост за четырнадцать месяцев, что подтверждает экономическую устойчивость в секторе услуг, доминирующем в экономике США.

Противоречивые сигналы — слабость в найме при силе в активности сектора услуг — создали сложный фон для рыночных настроений.

Переориентация рынка облигаций

Доходность казначейских облигаций снизилась на фоне разочарования в занятости: доходность 10-летних облигаций снизилась на 2.4 базисных пункта до 4.150%. Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации выросли на 6 тиков, поскольку инвесторы готовились к более мягкому курсу ФРС.

Доходности облигаций в Европе также снизились после слабых данных по инфляции в еврозоне. В декабре базовая потребительская инфляция в еврозоне выросла на 2.3% в годовом выражении, не дотянув до прогнозных 2.4%. Доходность 10-летних немецких бундов снизилась до 1-месячного минимума в 2.814%, а доходность 10-летних британских гилтов упала на 5.6 базисных пункта до 4.424%, достигнув своего минимального уровня за 1.75 месяца.

Тенденции по ипотечным заявкам показали умеренное движение: индекс MBA вырос на 0.3% за неделю, завершившуюся 2 января. Однако компонент по покупкам жилья снизился на 6.2%, а заявки на рефинансирование выросли на 7.4%. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке снизилась на 7 базисных пунктов до 6.25%.

Перестановка секторов меняет позиционирование портфеля

Акции полупроводников и технологий хранения пострадали от фиксации прибыли после вчерашнего оптимизма. Western Digital упала более чем на -7%, возглавив снижение Nasdaq, к ним присоединились Seagate Technology (снизилась -6%), Marvell Technology (снизилась -4%) и NXP Semiconductors (снизилась -3%). Традиционные производители чипов, такие как Texas Instruments, Qualcomm и Lam Research, уступили более чем -2%.

Ослабление материалов распространилось на драгоценные и базовые металлы: серебро рухнуло на -5%, а медь — на -3%. Горнодобывающие компании почувствовали давление: Hecla Mining снизилась на -8%, а Coeur Mining — на -5%.

В противоположность этому сектору, кибербезопасность стала самым ярким сектором сессии. Crowdstrike Holdings выросла на +4%, Palo Alto Networks — на +3%, а Zscaler — на +2%.

Основные акции

Apogee Enterprises упала на -13% после разочаровывающего отчёта о прибыли, снизив прогноз скорректированной прибыли на акцию за год до $3.40-$3.50 с предыдущего диапазона $3.60-$3.90, не достигнув ожиданий в $3.66.

StoneCo снизилась на -5% после объявления о том, что CEO Zinner уйдёт в отставку с марта 2026 года, а CFO Schere возьмёт на себя руководящие обязанности.

Monte Rosa Therapeutics выросла на +52% после положительных промежуточных результатов клинических испытаний фазы 1 для своего кандидата на лечение сердечно-сосудистых заболеваний.

Ventyx Biosciences взлетела на +37% после сообщения Wall Street Journal о том, что Eli Lilly & Co. продолжает вести переговоры о приобретении, оценивая компанию выше $1 миллиардов.

MicroStrategy выросла на +4% после того, как MSCI решила оставить компании, владеющие цифровыми активами, в своих индексах фондового рынка.

Amgen поднялась на +3% после повышения UBS до уровня «покупать» с целевой ценой $380 , а Bristol-Myers Squibb — на +3% после аналогичного повышения с целевой ценой $65 . Lowe’s и Wayfair также продолжили рост после обновлений от Barclays.

Неделя впереди: ключевые экономические события

Рынки будут сосредоточены на публикациях данных по экономике США на этой неделе. В четверг ожидается рост производительности за 3-й квартал на +4.7% и прогноз по стоимости рабочей силы +0.3%, а также ожидается увеличение числа первичных заявок на пособие по безработице на 12 000 до 211 000.

Пятничный отчёт по занятости имеет особое значение: ожидается рост числа внефондовых рабочих мест в декабре на 59 000, а уровень безработицы — снижение на 0.1 пункта до 4.5%. Средняя почасовая оплата, по прогнозам, увеличится на 0.3% месяц к месяцу и на 3.6% — год к году.

Данные по жилищному строительству за пятницу включают ожидаемый рост стартов на 1.4% до 1.325 миллиона и прогноз по разрешениям на строительство — рост на 1.1% до 1.350 миллиона. Опрос потребительского настроения Университета Мичигана за январь ожидается на уровне 53.5, что на 0.6 пункта выше.

Вероятность снижения ставки ФРС минимальна — всего 14%, что свидетельствует о слабой уверенности рынка в ближайших мерах смягчения денежно-кредитной политики несмотря на сегодняшнее разочарование в занятости.

Глобальные рынки движутся разными путями

Зарубежные акции отражали неоднородную динамику. Shanghai Composite поднялся до 10.5-летнего максимума, закрывшись на +0.05%, в то время как Euro Stoxx 50 снизился на -0.16%. Японский Nikkei Stock 225 снизился на -1.06%.