Выбор выгодных акций голубых фишек: стратегия Dogs of the Dow 2026 и 10 обескровленных акций, готовых к возвращению

Индекс Dow Jones Industrial Average не балует инвесторов высокой доходностью, но существует хитрая контр-инвестиционная стратегия, которая уже много лет привлекает внимание. Она называется Собаки Доу (Dogs of the Dow), и в 2026 году эти недооценённые, недопроизводящие акции приносят дивиденды до 6,8% — примерно в три раза больше, чем вы получите от S&P 500. Это не сломанные компании, идущие к банкротству; это просто нелюбимые активы, оценённые с пессимизмом.

Как на самом деле работает стратегия Собак

Логика проста и основана на принципах контр-инвестирования:

1. Определить 10 акций с самой высокой доходностью по дивидендам в индексе Dow Jones Industrial Average на конец года
2. Купить равные доли во всех 10 акциях
3. Держать их ровно один календарный год
4. Продать в конце года и повторить с новыми 10 лидерами по дивидендам

Почему это работает? Высокие дивидендные доходности голубых фишек сигнализируют о недооценённости. Это устоявшиеся компании, сталкивающиеся с временными трудностями, а не с угрозами существованию. Когда рынок их игнорирует, оценки снижаются — создавая идеальную точку входа для контр-инвесторов.

Что показали Собак в 2025 году

Прошлый год подтвердил силу этой стратегии. Johnson & Johnson (JNJ) и IBM были среди звезд, при этом JNJ показал впечатляющую общую доходность в 47%, восстановившись после пониженной оценки. Именно поэтому некоторые инвесторы выбирают наиболее привлекательные компоненты Собак, а не покупают все 10 слепо.

Встречайте Собак 2026: 10 акций, заслуживающих вашего внимания

Средняя доходность Собак составляет около 3% — достойно, но недостаточно для того, чтобы жить только на дивиденды. Поэтому потенциал роста цены важен так же сильно, как и текущая доходность. Мы ищем акции, которые могут дать и стабильный доход, и значительный рост капитала. Вот что мы нашли:

Verizon (VZ, 6.8% Доходность) — Самый Высокий Платёж

Verizon отточила искусство извлечения максимальной прибыли из зрелых операций. Телекоммуникационный гигант показал всего 2% роста дивидендов при низком однозначном росте выручки и прибыли, однако его акции всё равно выросли примерно на 2%. Магия? Его 6,8% доходности и очень низкая оценка — 8x по прогнозной прибыли.

Новый CEO Дэн Шульман, пришедший из PayPal в октябре 2025 года, заявил о срочности: “Verizon явно недооценена.” Он нацелен на улучшение удержания клиентов, трёхлетние ценовые замки и операционную эффективность. Акции очень дешёвые — буквально в “другом коде города” по сравнению с большинством голубых фишек. Чтобы Verizon вышла из статуса недооценённой, ей нужно, чтобы стратегия Шульмана действительно сработала.

Chevron (CVX, 4.5% Доходность) — Неприметный герой энергетики

Chevron успешно пережил крах нефти в 2025 году, показав 10% общей доходности в жестком году для энергетического сектора. Цены на нефть упали на 15% весной 2025 после объявлений о тарифах, напугавших мировые рынки, что вызвало колебания акций CVX до восстановления к концу года.

Что дальше? Бурное производство Chevron благодаря приобретению Hess в июле — это реальный драйвер роста. Но честно говоря, Chevron сталкивается с структурной проблемой: настолько диверсифицирован, что даже масштабный рост цен на нефть не повлияет на акции так же сильно, как у чистых E&P-компаний. В 2026 году следите за развитием ситуации в Венесуэле — Chevron там единственный американский оператор, хотя и под строгими лицензиями.

Merck & Co. (MRK, 3.2% Доходность) — Тень Keytruda

Merck пережил середину 2024 — май 2025 в свободном падении, потеряв 45%, поскольку Уолл-стрит сосредоточилась на одной проблеме: Keytruda составляет почти половину доходов. Да, он одобрен для ~40 показаний в 20 видах рака. Да, конкуренция генериков появится только в конце 2028. Но рынок паниковал о том, что будет дальше.

Наступило восстановление во второй половине. MRK вырос на 40% с минимумов мая и завершил 2026 с общей доходностью около 10%. Уолл-стрит медленно верит, что Merck решил “проблему Keytruda” благодаря новым показаниям (комбинации для рака мочевого пузыря выглядят многообещающе), более быстрым формуляциям и 16 другим препаратам против рака на поздних стадиях. Недавние приобретения Verona Pharma и Cidara Therapeutics дополнительно укрепляют pipeline.

Procter & Gamble (PG, 3.0% Доходность) — Разочарование в секторе потребительских товаров

P&G вошёл в 2025 год как “последняя собака” — едва удерживая место в топ-10 по дивидендам. Затем он катастрофически недопоказал, упав более чем на 12% — худший год для акционеров с 2008. Почему? Бычий рынок процветал несмотря на ослабление потребительских расходов, что должно было помочь защитным товарам. Вместо этого покупатели отказались от премиальных продуктов P&G в пользу частных марок Walmart и Costco.

История восстановления здесь тонкая, но реальная. Итоги 2025 года должны показать рост выручки и прибыли, а 2026 — продолжить этот тренд. P&G показывает превосходство в развивающихся странах, таких как Китай и Латинская Америка. Внедряются новые продукты, например, Tide evo. Возможен очередной значительный рост дивидендов — у компании есть запас. Главный драйвер? Рыночное признание, что даже скучное — не значит сломанное.

Coca-Cola (KO, 2.9% Доходность) — Защитный чемпион

Coca-Cola показала солидные 15% общей доходности в 2025 году — достойный результат для защитной акции в иначе очень успешном году для рынка. Большая часть этого пришлась на февраль после отчёта за 4 квартал с превзойдением ожиданий и сигналом о росте глобального спроса. После этого? Тишина — хотя KO продолжал удивлять вверх на протяжении всего года.

Медвежий сценарий предупреждает о том, что препараты GLP-1 могут “каннибализировать” потребление напитков. Пока это преувеличено. У Coca-Cola безупречный послужной список по опережению потребительских трендов, будь то использование наследия брендов или расширение портфеля. Любое увеличение глобальных расходов на потребление станет для KO приятной неожиданностью. Аналогично, если акции роста потерпят неудачу, защитные деньги снова потекут туда.

Amgen (AMGN, 2.9% Доходность) — Биотехнология с целью

Amgen сделала всё правильно в 2025 году, поднявшись на 30%, и особенно активно — в ноябре после отчёта за 3 квартал с превзойдением ожиданий. Продажи блокбастера Repatha по борьбе с холестерином выросли на 40%, поддерживая импульс.

Почему Amgen важна: это чистая игра на редкие болезни. В мире их более 10 000, только 5% имеют одобренные препараты. Amgen сочетает в себе мощь R&D, производственный опыт и финансовые ресурсы для вывода лекарств на рынок и поиска целей для приобретений. Стратегия на 2026 год проста — продолжать рост продаж при редких заболеваниях. В качестве дикой карты — лечение ожирения (MariTide — любой положительный результат может поднять акции выше.

) UnitedHealth Group ###UNH, 2.7% Доходность( — Страхование здоровья под давлением

UnitedHealth пришёл в 2025 год уже потрясённый после убийства CEO Брайана Томпсона в декабре 2024. Затем наступил апрель — и ситуация ухудшилась. Компания снизила прогноз по прибыли на весь год из-за недопустимо высоких медицинских расходов по планам Medicare Advantage. Как крупнейший поставщик Medicare Advantage в США, UNH почувствовал это особенно остро.

К 2026 году эти давления сохраняются: высокая нагрузка на медицинское обслуживание продолжает сжимать маржу. Руководство в смене )бывший CEO Стивен Хемсли вернулся к управлению операциями(. Администрация, похоже, сосредоточена на снижении маржи страховщиков для борьбы с инфляцией. Свет в конце туннеля: доходность UNH близка к историческим максимумам, а при 20x значительно сниженных оценках есть потенциал роста, если медицинские тренды стабилизируются.

) Home Depot ###HD, 2.7% Доходность( — Заложник рынка жилья

Home Depot упал почти на 10% в 2025 году, став новым “Dog” из-за тарифных препятствий и осторожного поведения потребителей. Главная причина? Застой на рынке жилья, не дающий ясных сигналов. Почти три четверти существующих домов в США старше 25 лет; страна отчаянно недостроила жильё много лет. Но покупатели остаются в стороне.

Генеральный директор Тед Деккер признал смешанные сигналы во время отчёта за третий квартал: “ВВП и PCE выглядят сильными, но давление на рынок жилья и неопределённость потребителей реальны.” Чтобы HD вышел из статуса недооценённой акции, США нужен катализатор, который запустит инвестиции в жильё. Пока этого не произошло, показатели и цены остаются в подвешенном состоянии.

) Nike ###NKE, 2.6% Доходность( — Долгая борьба спортивного бренда

Nike входит в 2026 год как одна из собак после потери более 60% с конца 2021 года, а 2025 добавил ещё около 15% снижения. Проблемы вызваны сменой предпочтений потребителей, хаосом в цепочках поставок, тарифами и проблемами с физическими магазинами. Отчёт за 4 квартал 2025 превзошёл ожидания, но продажи в Китае упали.

Компания наконец наняла Элиота Хилла )ветеран Nike( в качестве CEO для реализации поворота, примерно через год после назначения. Перефокусировка “веди с помощью спорта” перераспределяет сотрудников по направлениям бега, баскетбола и спортивной одежды. Оптовые отношения восстанавливаются; скидки сокращаются. Проблема: прогнозы прибыли на 2026 год едва покрывают дивиденды, серьёзный рост ожидается только в 2027. При 27x по прибыли следующего года NKE не кажется дешёвой даже с этим доходом.

) Johnson & Johnson ###JNJ, 2.5% Доходность( — Возвращение чемпиона

JNJ продемонстрировал стратегию Собак в 2025 году: инвесторы покупали акции с высокой доходностью значительно выше исторических средних, и затем акции выросли на 47%, возвращаясь к своему среднему уровню. Рост обеспечили успехи в иммунологии, онкологии и медицинских технологиях; новые показания для Tremfya и Rybrevant, а также Lazcluze, придали импульс. Спин-офф ортопедической компании DePuySynthes стал ещё одним катализатором.

Теперь JNJ начинает 2026 с умеренной доходностью 2.5% — хорошей, но не исключительной для компании. Ей нужны устойчивые успехи в продукции, чтобы бороться с конкуренцией Stelara и управлять судебными исками по тальку. В конце 2025 года суд в Балтиморе присудил $1,5 миллиарда истцу по делу о тальке — крупнейшее в истории решение, хотя JNJ планирует обжаловать.

Общая картина: скучное побеждает яркое

Эта стратегия Собак показывает простую истину: стагнирующие, недооценённые дивидендные платильщики постоянно превосходят рынок. Покупайте нелюбимые, недооценённые акции, регулярно повышающие дивиденды, и пусть эти дивиденды со временем тянут цену вверх.

Это не для CNBC или гламура. Это не привлечёт заголовки. Но математика работает — эта скучная стратегия обеспечивает стабильное накопление богатства, которое действительно важно на протяжении десятилетий.