Почему доминирование TSMC в производстве чипов делает её абсолютной игрой в области ИИ в 2026 году

Числа рассказывают убедительную историю

Когда вы рассматриваете недавние показатели Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), становится сразу ясно: это не обычная компания в сфере полупроводников. Финансовые результаты компании за третий квартал рисуют картину взрывного роста, вызванного революцией в области ИИ.

Доход достиг $33,10 миллиарда, что представляет собой ошеломительный рост на 40,8% по сравнению с прошлым годом. Еще более впечатляюще, что TSMC получила чистую прибыль в размере $15,1 миллиарда при чистой рентабельности 45,7% — прибыль на акцию выросла на 39% по сравнению с предыдущим годом. На четвертый квартал прогнозы указывают на доход в диапазоне от $32,2 миллиарда до $33,4 миллиарда, что предполагает рост на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Само акции выросли на 53% в течение 2025 года, а настроение аналитиков в целом очень позитивное: 15 из 17 опрошенных аналитиков сохраняют рейтинг «покупать», двое рекомендуют держать, ни один не советует продавать.

В центре бум инфраструктуры ИИ

Рынок искусственного интеллекта переживает взрывной рост. Grand View Research оценивает текущий рынок ИИ в $390,91 миллиарда в 2025 году, с прогнозами достижения почти $3,5 триллиона к 2033 году — совокупный годовой темп роста 30,6%. Еще более оптимистичные оценки предполагают, что инфраструктура ИИ сама по себе может стоить $4 триллиона к 2030 году.

TSMC занимает центральное место в этом росте. Будучи ведущим мировым производителем полупроводников, компания в 2024 году изготовила более 11 800 различных продуктов, использующих почти 300 различных технологических процессов. В списке клиентов компании — такие гиганты технологий, как Apple, Qualcomm, Advanced Micro Devices, Broadcom, Nvidia, Intel и Amazon — все они зависят от производственных возможностей TSMC.

Технологическая крепость: передовые технологические узлы обеспечивают доход

Что действительно отличает TSMC от конкурентов, так это её экспертиза в производстве передовых чипов. Компания специализируется на производстве чипов 3 нм и 5 нм — технологических узлов, где меньшие транзисторы обеспечивают лучшую производительность и энергоэффективность по сравнению с более крупными чипами.

Переход к передовым узлам представляет собой фундаментальный сдвиг в бизнес-структуре TSMC. Еще в 2023 году чипы более 7 нм составляли более половины дохода компании. Сегодня картина кардинально изменилась: в третьем квартале 2025 года чипы 3 нм принесли 23% дохода, а чипы 5 нм — 37%. Этот переход к более высокой марже за счет передовых технологий идеально позиционирует TSMC для устойчивой прибыльности.

Диверсифицированная ставка на экосистему полупроводников

В отличие от компаний, специализирующихся на одном сегменте — например, проектировании чипов для дата-центров — TSMC выступает как диверсифицированная ставка на производство полупроводников в целом. Независимо от того, какая технологическая компания станет доминирующей силой в области ИИ, TSMC, похоже, сможет захватить значительную долю ценности. Компания производит чипы для конкурентов одновременно, создавая сценарий без проигрыша для инвесторов.

Пока конкуренты борются за доминирование на рынке, TSMC получает доход со всех них. Будет ли Nvidia сохранять свою текущую лидирующую позицию или столкнется с конкуренцией со стороны новых игроков, бизнес по производству чипов TSMC продолжает получать выгоду от всей инфраструктуры ИИ.

Инвестиционный кейс

TSMC представляет собой оптимальную возможность для инвесторов, ищущих экспозицию к структурному росту ИИ без ставок на одного конкретного конкурента. Финансовые показатели компании демонстрируют операционное превосходство: масштабный рост доходов, исключительные показатели прибыли и единодушная поддержка аналитиков подчеркивают устойчивость её бизнес-модели. Обладая передовыми возможностями производства чипов, не имеющими аналогов в мире, и клиентской базой, охватывающей всю технологическую отрасль, TSMC кажется хорошо подготовленной к захвату растущей ценности по мере того, как искусственный интеллект продолжает трансформировать индустрии.