## Прогноз цен на золото на 2026 год: на что ставят аналитики рынка

Консенсус по прогнозу цен на золото на 2026 год рисует бычью картину, большинство аналитиков прогнозируют, что драгоценный металл будет торговаться в диапазоне **US$4 500 и US$5 000 за унцию**. Morgan Stanley прогнозирует, что золото может достичь **US$4 500 к середине 2026 года**, в то время как Bank of America ожидает его пробития **US$5 000** в течение года. Goldman Sachs также рассматривает **US$4 900** как потенциальную цель, а Metals Focus моделирует среднегодовой максимум в **US$4 560** с возможным пиковым значением в **US$4 850** в 4 квартале.

### Почему золото остается любимым активом-убежищем

Основу этого прогноза цен на золото составляют несколько макроэкономических факторов, которые не показывают признаков ослабления. **Торговая волатильность и геополитическая неопределенность** продолжают создавать условия, которых боятся инвесторы — нестабильную глобальную экономику. Политика тарифных барьеров президента Трампа вновь вызвала тревогу на рынках, что привело как розничных, так и институциональных инвесторов к более защитным активам.

Центральные банки остаются активными покупателями, и ожидается, что эта тенденция сохранится в течение всего 2026 года. Джо Каватони из World Gold Council подчеркивает, что «риск и неопределенность» останутся ключевыми темами, что будет способствовать продолжению притока средств в ETF и диверсификации резервов со стороны монетарных властей по всему миру. Потоки золота в фонды, торгующиеся на бирже, достигли рекордных уровней в 2025 году и, по прогнозам, останутся устойчивыми, поскольку западные инвесторы все больше признают его хеджирующие возможности.

### Технологическая коррекция — непредсказуемый фактор

Аналитики Bank of America и Macquarie отметили сценарий, который приобретает все больше доверия среди участников рынка: значительная коррекция в акциях искусственного интеллекта может вызвать крупный поток капитала в золото. Массовые инвестиции в сектор ИИ еще не показали стабильных доходов, что вызывает вопросы о устойчивости оценки.

Если энтузиазм вокруг акций ИИ охладится — а это может ускорить торговые ограничения Трампа — золото станет естественным направлением для капитала, избегающего рисков. Обозреватели отрасли, такие как Майк Мэлони, утверждают, что замедление торговых процессов напрямую вредит перспективам расширения сектора ИИ, что может стать катализатором коррекции, которая дополнительно повысит спрос на золото.

### Монетарная политика: главный движущий фактор для золота

Возможно, самым мощным драйвером прогноза цен на золото на 2026 год является ожидаемый сдвиг в политике Федеральной резервной системы. После окончания срока Джерома Пауэлла участники рынка ожидают, что его преемник займет более мягкую позицию, что откроет дверь для дополнительных снижений процентных ставок сверх уже заложенных ожиданий.

Низкие ставки оказывают двойное влияние на золото: уменьшают альтернативную стоимость хранения бездоходного актива и обычно ослабляют доллар США — оба фактора исторически способствуют росту металла. Объявление ФРС в октябре о прекращении количественного ужесточения к декабрю дополнительно подтверждает эту тенденцию. Финансовый аналитик Ларри Лепард указывает на фискальную необходимость, которая движет этим сдвигом: расходы на обслуживание федерального долга превышают **US$1,2 трлн ежегодно**, а дефицит бюджета составляет **US$1,8 трлн**, что создает давление на правительство для снижения стоимости заимствований.

Эта фискальная нагрузка, вероятно, подтолкнет ФРС к политикам количественного смягчения и печатанию денег — стратегия, которая исторически укрепляет привлекательность золота как хеджирования инфляции. В результате девальвации валюты и снижения покупательной способности драгоценные металлы становятся все более привлекательными по сравнению с фиатными валютами.

### Прогноз цен на золото на 2026 год: консенсус аналитиков

Группа B2PRIME прогнозирует среднюю цену на золото в 2026 году около **US$4 500**, что обусловлено постоянными долговыми проблемами и ожидаемым смягчением политики ФРС. Организация отмечает, что дефициты бюджета США, превышающие пики периода COVID, в сочетании с национальным долгом, превышающим **US$38 триллион**, создают структурные стимулы для снижения ставок и расширения денежной массы.

Ларри Лепард дает более агрессивный прогноз цен на золото, предполагая, что металл может пройти через **US$4 500 и достичь US$5 000**, а серебро — потенциально достигнуть **US$60–US$70** за 12 месяцев. Он считает, что рынок уже заложил в цену уверенность в снижении ставок и росте инфляции, делая позиционирование драгоценных металлов рациональным хеджем портфеля.

### Итог для инвесторов

Слияние торговых напряженностей, накопленных долговых обязательств, ожидаемой монетарной стимуляции и возможных коррекций на фондовом рынке создает благоприятную среду для дальнейшего роста цен на золото. Достигнет ли металл отметки в US$4 500, US$4 900 или превысит US$5 000 — зависит от темпов и масштаба изменений в политике ФРС и того, как быстро развернутся геополитические обстоятельства. Что остается ясным — прогноз цен на золото на 2026 год отражает среду, в которой традиционные активы-убежища вновь приобретают свою актуальность в портфелях инвесторов.