Перестановки в портфеле Izzy Englander за третий квартал: распродажа технологических гигантов, увеличение инвестиций в ИИ и автономные транспортные средства

Когда речь заходит о навигации на фондовом рынке, разные миллиардеры играют по разным правилам. В то время как Уоррен Баффет придерживается взвешенного подхода с Berkshire Hathaway, отдавая предпочтение наличным резервам вместо агрессивной торговли, менеджер хедж-фонда Израиль «Иззи» Энглендер из Millennium Management действует с гораздо более динамичной стратегией торговли. Его действия в третьем квартале 2024 года показывают заметный сдвиг: он отступает от некоторых любимых «Великолепной Семерки», одновременно активно перераспределяя позиции в другие компании.

Великый выход: почему Энглендер сбавляет обороты у трех технологических титанов

Apple понесла самый жесткий удар. В то время как Уоррен Баффет сократил долю Berkshire в Apple на 25%, Энглендер пошел на ядерный шаг — сократил позицию Millennium на ошеломляющие 90,4%. Однако хедж-фонд не полностью отказался от компании, оставив 1,22 миллиона акций стоимостью примерно $285 миллион. Время этого решения вызывает любопытство: чувствовал ли Энглендер, что запуск генеративного ИИ Apple уже «заложен» в цену? Интересно, что он фактически увеличил деривативное воздействие фонда, увеличив как колл-, так и пут-опционы на производителя iPhone.

Amazon также подверглась аналогичной агрессивной чистке, с Millennium, распродающим 86,9% своих активов в гиганте электронной коммерции и облачных сервисов. Этот шаг удивляет наблюдателей, учитывая впечатляющие недавние показатели Amazon по прибыльности и генерации наличных средств.

Обработка Nvidia со стороны Энглендера оказалась более точечной. Вместо полного выхода он сократил долю производителя чипов примерно на 12,6% (продано 1,6 миллиона акций), оставив ее четвертым по значимости активом фонда. Вероятная причина — фиксация прибыли, хотя опасения по поводу задержек в поставках GPU Blackwell могли повлиять на решение.

Момент покупок: где Энглендер видит реальные возможности

Действия резко меняются, когда речь заходит о приобретениях Энглендера. Microsoft стал ключевым объектом внимания: Millennium увеличил свою позицию на впечатляющие 51,4% за счет покупки 1,56 миллиона новых акций, подняв ее до третьего по значимости актива фонда. Логика проста: платформа облачных сервисов Azure остается в выгодной позиции для капитализации внедрения корпоративного ИИ.

Meta Platforms привлекла умеренное, но значимое внимание, с ростом доли на 7,6% до 1,34 миллиона акций. Значительные инвестиции Meta в развитие ИИ-агентов намекают на трансформирующий потенциал, который Энглендер, похоже, готов поддержать.

Самым интригующим движением в Alphabet стало разделение стратегии: Энглендер продал примерно 19% акций класса C (тикер GOOG), одновременно увеличив долю в акциях класса A (тикер GOOGL) на 6,8%. Такое тонкое перераспределение внутри одной компании говорит о выборе определенных активов, а не о полном отходе.

Tesla завершает список приобретений: Энглендер увеличил свою позицию на 51,3% в относительно меньшем объеме. И Tesla, и подразделение Waymo Alphabet могут значительно выиграть от ожидаемого смягчения регулирования в области автономных транспортных средств в 2025 году.

Чтение по чайной гуще: что на самом деле означает эта «хирургическая» перестановка портфеля

Перестановки Энглендера в третьем квартале рассказывают последовательную историю о вере и своевременности. Агрессивные выходы из Apple, Amazon и Nvidia — всех знаковых активов — свидетельствуют о том, что он считает, что эти оценки достигли пика энтузиазма. В то же время его значительные добавления в Microsoft, Meta и Tesla указывают на то, где он видит устойчивые конкурентные преимущества.

Общая нить, связывающая его новые позиции: искусственный интеллект как движущая сила. Microsoft и Google управляют ведущими облачными платформами, необходимыми для внедрения корпоративного ИИ. Значительные инвестиции Meta в развитие ИИ-агентов свидетельствуют о вере в технологию, которая может стать переломной. В то же время Tesla и Waymo представляют сектор автономных транспортных средств — отрасль, которая, вероятно, находится на грани крупного регуляторного прорыва. Это не спекулятивные ставки, а расчетливое распределение средств в компании, находящиеся на пороге следующего крупного технологического витка.

Для инвесторов, отслеживающих действия Иззи Энглендера, послание ясно: эпоха простого удержания акций «Великолепной Семерки» завершилась. Истинный альфа-доход приходит с умением определить, какие из этих гигантов действительно лидируют в следующей фазе ИИ — и какие уже захватили свой потенциал роста.