Цена золота за последние 10 лет: с $1,158 до $2,744, что это значит для вашего портфеля

За последнее десятилетие рынок золота претерпел впечатляющие изменения. Десять лет назад цена золота в среднем составляла $1,158.86 за унцию — сегодня этот драгоценный металл стоит примерно $2,744.67 за унцию. Это означает рост на 136%, что соответствует среднегодовой доходности в 13.6% без учета сложных процентов.

Реальные цифры: что бы стало с $1,000

Давайте конкретизируем. Если бы вы вложили $1,000 в золото десять лет назад, сейчас ваша позиция стоила бы примерно $2,360. Хотя это достойная доходность, важно сравнить её с альтернативными инвестициями. Индекс S&P 500 за тот же период принес доход в 174.05%, что соответствует среднегодовой прибыли в 17.41% — при этом в расчет не включены дивиденды, которые увеличили бы итоговую сумму еще больше.

Ценовая волатильность золота за это десятилетие была заметной, однако её колебания уступают по масштабам скачкам, которые регулярно происходят на рынках акций в современности.

Понимание цикличной природы золота

Чтобы по-настоящему понять динамику цен на золото за последние 10 лет, нужно заглянуть в историю. Всё началось в 1971 году, когда администрация Никсона отделила доллар США от золотого стандарта, позволив металлу свободно колебаться по рыночным ценам. Следовал бурный бычий рынок в 1970-х годах, с среднегодовой доходностью в 40.2%.

Однако с 1980-х годов по 2023 год ситуация кардинально изменилась. Этот длительный период принес лишь скромную среднегодовую доходность в 4.4%, что резко контрастирует с эйфорией предыдущего десятилетия. 1990-е годы оказались особенно сложными для быков по золоту, поскольку цена металла снижалась в большинстве лет этого десятилетия.

Почему золото привлекает внимание инвесторов?

Золото работает по принципиально иным законам, чем традиционные инвестиции. Акции и недвижимость приносят доходы, которые инвесторы могут измерять, прогнозировать и оценивать. Золото ничего не производит. Оно не генерирует денежный поток, не платит дивиденды и не создает доходов. Но несмотря на или, возможно, благодаря этим характеристикам, золото сохраняет свою привлекательность на протяжении тысяч лет как средство сохранения стоимости.

В периоды экономической стабильности и сильных рыночных показателей эта нефункциональная природа почти не вызывает интереса у инвесторов. Но когда системные шоки нарушают работу рынков и цепочек поставок, ситуация резко меняется. Золото становится универсальным активом для защиты капитала.

Пандемия 2020 года ярко продемонстрировала эту динамику. Когда рынки рухнули, цена на золото выросла на 24.43%, став спасательным кругом для диверсифицированных портфелей. Аналогично, в 2023 году, когда доминировали опасения по поводу инфляции, драгоценный металл вырос на 13.08%. Взглянув в будущее, аналитики предполагают, что к 2025 году золото может подорожать еще на 10%, приблизившись к отметке долларов за унцию.

Золото как страховка портфеля: стратегическая перспектива

Ключевое преимущество золота — не в его способности превосходить акции или недвижимость, а в его некоррелированности. Когда рынки акций переживают сильные коррекции или медвежьи тренды, золото исторически движется в противоположном направлении. Эта отрицательная корреляция обеспечивает реальное диверсифицирующее воздействие, которому немногие активы могут соперничать.

Золото служит защитой от геополитических потрясений и девальвации валют. Инвесторы вкладывают капитал в рынок золота — будь то физические монеты, ETF или фьючерсные контракты — именно тогда, когда доверие к традиционным финансовым системам ослабевает. Такое контрциклическое поведение делает золото не ростовым активом, а страховкой портфеля.

Итог: роль золота в вашем портфеле

Является ли золото звездой по сравнению с акциями? Исторические данные за последние 10 лет показывают обратное. Однако вопрос о том, «хорошо» ли золото, полностью упускает суть. Золото — это защитный актив, а не инструмент роста. Оно не даст сложных процентов, как диверсифицированный портфель акций или доход от аренды недвижимости.

Что золото сделает — так это сохранит свою ценность, когда другие активы рухнут. В ситуациях, когда финансовые системы сталкиваются с нарушениями или фиатные валюты терпят сильную девальвацию, золото сохраняет покупательную способность и внутреннюю ценность. Для инвесторов, ищущих настоящее диверсифицирование и защиту от потерь, это свойство оправдывает постоянное место золота в сбалансированном портфеле.