Возможность торговли опционами IBM: Контракты на 16 октября уже доступны для стратегического позиционирования

Новые контракты с истечением 16 октября для International Business Machines Corp (IBM) были запущены сегодня, предоставляя новую возможность для трейдеров опционов, ищущих повышенные премии. С 284 днями до истечения срока эти новые контракты предлагают продавцам явное преимущество: расширенное временное окно обычно требует более высоких премий за опционы по сравнению с краткосрочными альтернативами.

Двухсторонняя торговая стратегия: анализ путов и коллов

Для инвесторов, рассматривающих IBM по текущему уровню $296.61, возникает двусторонний подход, основанный на анализе цепочки опционов. Наш анализ выявил две привлекательные возможности для оценки.

Стратегия пут: покупка IBM с дисконтом

Контракт пут с ценой исполнения $295.00 представляет собой точку входа для долгосрочных акционеров. В настоящее время цена предложения составляет $28.60, продажа этого пута обязывает трейдера купить акции IBM по цене $295.00. Учитывая собранную премию, фактическая цена покупки снижается до $266.40 — что на 1% ниже текущей спотовой цены, что является значительным дисконтом. Это особенно привлекательно для инвесторов, уже уверенных в ценностном предложении IBM и ищущих более выгодную точку входа.

Вероятность того, что этот контракт истечет без стоимости, составляет 58% согласно текущим аналитическим данным. В случае реализации этого сценария, премия в $28.60 дает доходность в 9.69% от вложенного капитала или 12.46% в год — то, что мы называем преимуществом YieldBoost. За 284 дня до даты истечения 16 октября такие доходы накапливаются и способствуют значительному увеличению богатства.

Стратегия покрытого колла: баланс дохода и потенциала роста

На стороне коллов, контракт с ценой исполнения $305.00 и ценой предложения $29.95 предлагает возможность продажи покрытого колла. Покупка IBM по $296.61 и одновременная продажа этого колл-опциона предполагает обязательство продать акции по $305.00. Премия в 3% выше текущей цены, вместе с собранной премией в $29.95, дает общую доходность в 12.93% при исполнении.

Эта стратегия обеспечивает стабильный доход с контролируемым риском. Вероятность того, что опцион истечет без стоимости, составляет 47%, что почти равносильно броску монеты — трейдер сохраняет и акции, и премию. В таком случае, премия в $29.95 дает доходность в 10.10% от инвестиций или 12.98% в год. Инвесторы, обеспокоенные возможной потерей потенциала роста, должны учитывать недавнюю торговую динамику IBM — акции торговались в определенном диапазоне за последние двенадцать месяцев, что делает разумным использование уровня $305.00 как обоснованного.

Фон волатильности и рыночные условия

Имплицитная волатильность для пута составляет 32%, а для колла — 33%. Эти показатели сравнимы с реализованной волатильностью за двенадцать месяцев в 30%, рассчитанной на основе 249 торговых дней закрытия. Такой умеренный разброс говорит о том, что опционы оцениваются достаточно справедливо без чрезмерного завышения премий, что делает обе стратегии тактически оправданными для окна 16 октября.

Преимущество временной стоимости

Расширенный срок до истечения в 284 дня кардинально меняет соотношение риск-доход. В отличие от своих краткосрочных аналогов, эти контракты с истечением 16 октября выигрывают за счет максимальной временной деструкции, которая работает по-разному в портфеле — преимущественно для продавцов через сбор премий. Это временное преимущество является ключевым фактором для стратегического позиционирования перед возможной волатильной последней четвертью на фондовых рынках.

Обе стратегии — покупка по дисконту через путы и увеличение дохода через покрытые коллы — эффективно используют это преимущество временной стоимости для дисциплинированных трейдеров опционов, уверенных в фундаментальных показателях и текущей оценке IBM.