Игра на миллиард $100 : Вознаграждение Райана Коэна связано с чрезвычайными целями роста

FUD_Vaccinated · 2026-01-12T16:51:50+00:00

Компенсация генерального директора GameStop Райана Коэна полностью зависит от результатов деятельности, требуя достижения компанией значимых вех: рыночной капитализации в $100 миллиардов и EBITDA в $10 миллиардов, без частичных успехов. Этот амбициозный план вызывает скептицизм, поскольку текущая оценка GameStop составляет всего 9,3 миллиарда долларов, что вызывает опасения по поводу достижения таких целей.

FUD_Vaccinated

2026-01-12 16:51:50

Генерация тезисов в процессе

GameStop представила структуру компенсации, основанную на высокой ставке и результатах, для Райана Коэна, председателя и генерального директора компании, исключающую любую возможность посредственности. Эта схема представляет собой экстремальную версию системы «оплата за результат»: Коэн получает свой наградной опцион только в случае достижения компанией результатов, не уступающих трансформационным.

Структура сделки: всё или ничего

В рамках утвержденного плана стимулирования компенсация Коэна зависит от достижения GameStop двух одновременных целей: рыночной капитализации в $100 миллиардов и совокупной EBITDA в $10 миллиардов. Нет сценария частичного успеха. Условия вестинга включают существенный барьер — если GameStop не достигнет как минимум $20 миллиардов в оценке и $2 миллиардов в совокупной EBITDA, весь пакет опционов останется невостребованным и бесполезным.

Если обе цели будут достигнуты, Коэн получит право приобрести более 171,5 миллиона акций класса A по цене исполнения $20,66 за акцию. Это один из крупнейших грантов исполнительных опционов в истории компании, обладающий исключительным потенциалом роста, значительно превышающим обычные корпоративные награды.

Вызов: крутая гора для подъема

Разрыв между текущей реальностью и этими целями показывает, почему совет директоров охарактеризовал этот план как «выдающуюся производительность». В настоящее время акции GameStop торгуются примерно по $21,29 за акцию, оценивая компанию примерно в $9,3 миллиарда — примерно в одну десятую от основной цели. Недавняя прибыльность ритейлера мало говорит о скором достижении необходимого порога $10 миллиардов EBITDA, поскольку в третьем квартале чистая прибыль составила всего $77,1 миллиона.

Рынок выражает скептицизм по поводу такой траектории. Акции снизились на 36 процентов за прошлый год, что сигнализирует о беспокойстве инвесторов относительно способности компании реализовать амбициозные предположения о росте.

Стратегическое направление и риск исполнения

С момента прихода к руководству в 2021 году Коэн направил GameStop к новым источникам дохода, включая коллекционные предметы, торговые карты и инвестиции в криптовалюту. Хотя эти инициативы представляют собой стратегическую диверсификацию от проблемного традиционного розничного бизнеса, они еще не достигли масштаба доходов, необходимого для оправдания амбициозных параметров плана компенсации.

Совет директоров явно разработал эту структуру так, чтобы связать компенсацию руководства с долгосрочной созданием стоимости для акционеров, делая стимул значимым только при достижении результатов, которые кардинально изменят рыночную позицию компании. По последним данным торгов, GME продолжает показывать скромные приросты, что отражает текущую переоценку рыночных перспектив компании и жизнеспособности ее стратегического поворота.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .