Почему TSMC остается лучшей акцией производителя чипов для наблюдения в 2026 году

Несравненная мощь Foundry

Когда речь заходит о полупроводниковой индустрии, одна компания выделяется среди конкурентов: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Цифры рассказывают убедительную историю. С доминирующей долей рынка в 72% в глобальном секторе foundry к концу Q3, ближайший конкурент Samsung с всего лишь 7%. Это не небольшое превосходство — это подавляющее лидерство.

Что делает эту позицию еще более впечатляющей, так это то, что TSMC фактически расширила свою долю во время бумов ИИ. В середине 2024 года компания занимала 65% рынка. За всего лишь несколько кварталов, в период взрывного спроса на AI-чипы, TSMC удалось еще больше укрепить свои позиции. Причина проста: когда миллиарды долларов вливаются в инфраструктуру ИИ, у компаний нет другого выбора. Масштаб TSMC, передовое оборудование и собственные производственные процессы просто не имеют равных.

Фактор Nvidia: катализатор устойчивого роста

Здесь становится интересно для инвесторов, рассматривающих лучшие акции производителей чипов для покупки прямо сейчас. Nvidia, безусловный лидер в области AI-чипов, сильно зависит от TSMC в производстве своих самых передовых процессоров. Архитектуры Hopper и Blackwell создавались на фабриках TSMC. А следующая генерация архитектуры Rubin выйдет в 2026 году и будет производиться с использованием передового 3-нанометрового процесса TSMC.

Заявленный $500 миллиардный заказной бэклог Nvidia рисует яркую картину устойчивого спроса в будущем. С $187 миллиардом выручки за последние двенадцать месяцев компания занимает позицию для многолетнего продолжения роста. По мере того как эти огромные заказы проходят через производственные линии TSMC, компания-фабрика получает огромную выгоду. Nvidia уже бросила вызов Apple, став крупнейшим клиентом TSMC — свидетельство интенсивности цикла AI-чипов.

Оценка: дорого на первый взгляд, дешево в контексте

Акции TSMC выросли более чем на 50% в 2025 году, однако оценка не кричит «перегретость». Торгуясь примерно по 30-кратным прогнозам прибыли, акции могут показаться дорогими на первый взгляд. Однако важен контекст. Аналитики прогнозируют, что TSMC будет расти по прибыли примерно на 29% ежегодно в течение следующих трех-пяти лет — это стабильный рост для такой крупной компании.

Коэффициент PEG (цена-прибыль-к росту) рассказывает настоящую историю. При примерно 1.0 TSMC сигнализирует о исключительной ценности. Для сравнения, многие инвесторы принимают PEG-коэффициенты в диапазоне 2.0–2.5 для качественных компаний. Превосходное операционное мастерство TSMC, несравненное рыночное положение и критическая роль в инфраструктуре ИИ оправдывают плату за премиум. Но с таким привлекательным PEG-индикатором инвесторы получают этот премиум со скидкой.

Перспективы инвестиций

TSMC не просто катится на волне ИИ — она дает ей возможность. Каждый дата-центр, каждый GPU, каждый передовой чип нуждается в услугах foundry, и TSMC контролирует львиную долю этой экосистемы. Пока не произойдет неожиданное и драматическое изменение в расходах на ИИ (маловероятно при текущих трендах), доходы и прибыль компании продолжат расти.

Для тех, кто ищет лучшие акции производителей чипов для инвестирования, TSMC сочетает три качества, которые редко сосуществуют: доминирующее рыночное положение, драйверы секулярного роста и разумную оценку. С бэклогом Nvidia, поступающим заказами на фабрики TSMC в 2026 году и далее, бизнес-фабрика кажется устойчивой. Даже если рост немного замедлится по сравнению с ожиданиями аналитиков, структурные преимущества компании обеспечивают надежный фундамент для доходности, а потенциал роста остается значительным для долгосрочных инвесторов.