Бычий импульс золота: почему прогноз на 2026 год достигает $4,000-$5,000 за унцию

Рынок золота в 2025 году показывает впечатляющие результаты, создавая убедительную основу для 2026 года. За год цены выросли на 67,42% и достигли новых высот, инвесторы задаются вопросом, сможет ли этот импульс сохраниться. Ответ кроется в сильных фундаментальных факторах и меняющихся условиях рынка, которые продолжают поддерживать золото как стратегический актив.

Понимание прогноза по золоту на 2026 год

Несколько инвестиционных банков опубликовали свои прогнозы по золоту на 2026 год, демонстрируя уверенность в дальнейшем росте. Goldman Sachs ориентируется на $4 900 за тройскую унцию, с возможным ростом при перераспределении портфелей в сторону ETF на золото. State Street прогнозирует цены в диапазоне $4 000-$4 500, предполагая, что геополитические факторы и стратегические перераспределения могут подтолкнуть золото к $5 000. Всемирный совет по золоту представляет четыре сценария, из которых только один указывает на возможное снижение, что подчеркивает бычий настрой.

Что движет этими оптимистичными прогнозами? Поведение центральных банков играет ключевую роль — по данным Всемирного совета по золоту, 95% центральных банков планируют увеличить свои резервы в 2026 году, что создает значительный базовый спрос.

Катализатор снижения ставки ФРС

Ожидания по ставкам остаются мощным драйвером цен на золото. По мере того как Федеральная резервная система сигнализирует о возможном смягчении политики в течение 2026 года, с прогнозами, предполагающими, что новый председатель ФРС может сделать ставку на снижение ставок, ситуация становится все более благоприятной для драгоценных металлов. Экономисты, такие как Марк Занди из Moody’s Analytics, ожидают, что ФРС может провести три квартальных снижения ставок до середины года, обусловленных слабым рынком труда и неопределенностью по инфляции.

Когда ФРС снижает ставки, доллар США обычно ослабевает, делая золото более доступным для международных покупателей. Эта обратная связь между ставками и ценами на золото означает, что ожидаемое смягчение политики ФРС должно продолжать поддерживать восходящую динамику в 2026 году.

Диверсификация за пределами технологического сектора

Несмотря на умеренность опасений по поводу пузыря в сфере ИИ, концентрация оценок в технологических акциях остается проблемой для управляющих портфелями. Золото продолжает служить эффективным хеджем против такой концентрации. По мере переоценки портфелей и поиска альтернатив для технологически насыщенных активов, драгоценные металлы сохраняют интерес инвесторов как инструмент диверсификации, обеспечивающий некоррелированные доходы.

Макроэкономическая волатильность и спрос на активы-убежища

Рынки начинают становиться более волатильными: индекс волатильности CBOE вырос на 9,7% с конца декабря 2025 года. Этот рост неопределенности усиливает роль золота как актива-убежища. Геополитическая напряженность и неопределенность, связанная с тарифами, продолжают поддерживать спрос на активы, хорошо показывающие себя в периоды экономического стресса.

Недавние коррекции цен на золото не должны отпугивать долгосрочных инвесторов. Эти коррекции создают стратегические точки входа для тех, кто строит позиции, поскольку основные драйверы роста золота остаются в силе.

Формирование экспозиции в золото через ETF

Для инвесторов, желающих получить доступ к золоту, ETF представляют собой удобный инструмент с разными профилями риска и доходности. ETF на физическое золото обеспечивают прямой доступ к товару, тогда как ETF на горнодобывающие компании позволяют участвовать в движениях цен на золото с использованием рычагов.

ETF на физическое золото обеспечивают прямой доступ к товару. SPDR Gold Shares (GLD) лидируют по ликвидности с 10,4 миллионами акций в месяц и управляют активами на сумму $149,43 млрд. Для инвесторов, заботящихся о стоимости, ETF GLDM и IAUM взимают всего 0,10% и 0,09% в год соответственно, что делает их идеальными для долгосрочного инвестирования. iShares Gold Trust (IAU) и abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) дополняют список вариантов для диверсифицированного физического участия.

ETF на горнодобывающие компании предлагают иной риск-доходный профиль. Эти фонды отслеживают компании, добывающие и перерабатывающие золото, увеличивая как прибыли, так и убытки относительно цены на товар. VanEck Gold Miners ETF (GDX) обладает самой высокой активностью — 20,89 миллиона акций в месяц, и управляет активами на сумму $26,11 млрд. Для инвесторов с ограниченным бюджетом Sprott Gold Miners ETF (SGDM) и Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) взимают 0,50% в год. VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) дает доступ к меньшим горнодобывающим компаниям с высоким потенциалом роста.

Стратегический инвестиционный подход

В условиях рынка, характеризующегося волатильностью и фундаментальной поддержкой, стратегия «покупай на падениях» хорошо сочетается с долгосрочной перспективой. Вместо попыток точно таймировать краткосрочные колебания цен, инвесторы выигрывают от постоянного участия через периодические покупки во время коррекций. Фундаментальные показатели золота на 2026 год — в сочетании с прогнозом, указывающим на $4 000-$5 000 — создают убедительный аргумент для сохранения или увеличения доли драгоценных металлов в диверсифицированном портфеле.

Главное — понять, что краткосрочные коррекции представляют собой возможности, а не причины для беспокойства. При сильном спросе со стороны центральных банков, вероятном снижении ставок ФРС и необходимости диверсификации портфеля, ETF на золото предлагают проверенный механизм для использования этих трендов в среднесрочной и долгосрочной перспективе.