Цены на фьючерсы на какао выросли на волне ребалансировки индекса

ponzi_poet · 2026-01-12T16:39:21+00:00

Фьючерсы на какао в четверг показали значительный рост благодаря ожидаемому ребалансировке товарного индекса, что компенсировало предыдущие потери. Однако глобальный спрос остается слабым, несмотря на сокращение предложения, при этом оценки производства снижаются у крупных производителей, таких как Кот-д'Ивуар и Нигерия.

ponzi_poet

2026-01-12 16:39:21

Генерация тезисов в процессе

Ралли в четверг в полном разгаре

Цены на фьючерсы на какао в четверг показали впечатляющее восстановление: мартовский ICE NY какао вырос на +162 пункта (+2.74%), а мартовский ICE London какао поднялся на +109 пунктов (+2.56%). Этот рост стер убытки среды и достиг 1-недельного максимума, в основном благодаря ожиданиям значительной переоценки товарных индексов.

Катализатор покупки по индексу

Вот ключевой фактор: Peak Trading Research оценивает, что предстоящая переоценка товарных индексов может вызвать покупку примерно 37 000 контрактов на какао-фьючерсы — это примерно 31% от общего открытого интереса. Чтобы понять масштаб, добавление какао-фьючерсов в индекс Bloomberg Commodity Index само по себе может привлечь до $2 миллиардов в виде покупательского давления, согласно анализу Citigroup.

Развитие ситуации с ограничением предложения

Со стороны предложения ситуация усложняется. Экспорт Кот-д’Ивуара в текущем маркетинговом году (с 1 октября по 4 января) составил 1.073 ММТ, что на 3.3% меньше по сравнению с прошлым годом (1.11 ММТ). Международная организация какао недавно снизила свой прогноз мирового производства на 2024/25 год до 4.69 ММТ с 4.84 ММТ, одновременно сократив прогноз излишков до всего лишь 49 000 МТ с 142 000 МТ. Между тем, ожидается, что производство в Нигерии — пятом по величине производителе в мире — снизится на 11% до 305 000 МТ.

Давление со стороны спроса

Не все так оптимистично. Объем переработки какао в Азии за третий квартал снизился на 17% по сравнению с прошлым годом и составил всего 183 413 МТ (самый слабый третий квартал за 9 лет), в то время как переработка в Европе снизилась на 4.8% до 337 353 МТ. Слабый мировой спрос остается тормозом для цен на какао-фьючерсы, несмотря на ужесточение предложения.

Что изменилось в среду?

Падение в среду было вызвано благоприятными условиями для выращивания какао в Западной Африке. Tropical General Investments сообщил о большем и более здоровом урожае бобов в Кот-д’Ивуаре и Гане, а Mondelez отметил, что количество бобов на деревьях на 7% превышает средний показатель за 5 лет. Эти обнадеживающие перспективы урожая временно оказали давление на цены на какао-фьючерсы.

Проверка запасов

Запасы какао, контролируемые ICE, на портах США восстановились до 1 658 056 мешков после достижения 9,75-месячного минимума в 1 626 105 мешков 26 декабря — умеренно положительный сигнал для наблюдателей за запасами, отслеживающих ситуацию с ограничением предложения.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .