Два гиганта полупроводниковой индустрии, готовые взлететь в 2026 году

Рыночная ситуация: Почему эти акции, которые собираются взлететь, имеют потенциал для роста

Общий рынок акций работает на полную мощность. С октября 2022 года индекс S&P 500 вырос примерно на 93%, и крупные институты Уолл-стрит делают ставки на то, что импульс не остановится в 2026 году. Deutsche Bank прогнозирует рост индекса до 8 000 пунктов — на 14% выше текущих уровней, в то время как Wells Fargo и Morgan Stanley также ожидают продолжения сильного роста. Этот благоприятный тренд создает идеальные условия для компаний с хорошими позициями для ускоренного роста.

В этом бычьем фоне акции полупроводников выглядят особенно перспективными. Особенно выделяются две компании — Micron Technology (NASDAQ: MU) и SanDisk (NASDAQ: SNDK) — среди тех, что собираются взлететь благодаря структурным благоприятным условиям в спросе на память, вызванным революцией искусственного интеллекта.

Micron Technology: Игра на памяти, которая только начинается

Micron Technology уже показала впечатляющие результаты, увеличившись на 220% за последний год. Несмотря на этот феноменальный рост, акции остаются удивительно недорогими. Торгуются по мультипликатору будущей прибыли всего 11x и по цене к продажам 9x, что дает огромный потенциал роста относительно перспектив расширения прибыли.

Катализатор прост: спрос на высокопроизводительные (HBM) чипы, используемые в ускорителях ИИ, взорвался. Эти специализированные чипы обеспечивают работу GPU и ASIC инфраструктуры, лежащей в основе современных систем ИИ. За последние три года Micron полностью распродала свою емкость HBM, и руководство ожидает, что эта ситуация сохранится и в 2026 году.

Во время отчета за декабрь 2025 года генеральный директор Санжай Мехротра подтвердил, что «наш HBM на 2026 год полностью распродан по объему», и переговоры по ценам уже завершены. Более того, HBM-чипы обеспечивают более высокую маржу прибыли по сравнению со стандартной памятью, используемой в смартфонах и ПК. Ожидается, что мировой рынок HBM будет расти со среднегодовым темпом 30% до 2030 года, что значительно ускорит прибыль Micron.

Аналитики уже начали учитывать этот рост, в последние недели были сделаны значительные пересмотры оценок прибыли вверх. Если акции Micron в конечном итоге будут торговаться по мультипликатору прибыли Nasdaq-100 в 32x — что является разумной отправной точкой для ведущих технологических компаний — текущая оценка акций предполагает значительный потенциал для роста.

SanDisk: Победитель в сегменте флеш-памяти в эпоху бумов дата-центров ИИ

SanDisk, отделенная от Western Digital чуть более года назад, представляет еще более взрывной потенциал. С момента своего выхода в феврале 2025 года акции выросли на 871% — и фундаментальные основания для дальнейших приростов остаются убедительными.

SanDisk производит флеш-память для хранения данных, используемую в ПК, смартфонах, дата-центрах, автомобильных системах, промышленности и IoT-устройствах. Однако основная история связана с корпоративными дата-центрами. Распространение генеративного ИИ вызвало взрыв спроса на твердотельные накопители (SSD), поскольку компании строят инфраструктуру для обучения и инференса ИИ.

Исследование McKinsey показывает, что использование SSD в корпоративных сегментах может вырасти с 181 экзабайта в 2024 году до 1078 экзабайт к 2030 году — почти полностью за счет приложений ИИ. Это создает острую нехватку поставок. Исследовательская фирма TrendForce зафиксировала рост контрактных цен на флеш-память на 20–60% в ноябре 2025 года, и эта тенденция, скорее всего, сохранится благодаря экспоненциальному росту спроса.

SanDisk за первый квартал 2026 года сообщил о росте выручки на 23% по сравнению с прошлым годом — до 2,3 миллиарда долларов. Более того, компания сейчас ведет переговоры с пятью гиперскейл-клиентами по поставкам для дата-центров. По мере ускорения развития ИИ эти технологические гиганты, SanDisk сможет занять значительную долю их закупок.

Консенсус Уолл-стрит ожидает, что прибыль вырастет на 343% в этом финансовом году — до 13,25 долларов на акцию, а в следующем году ожидается еще более значительный рост. При мультипликаторе прибыли всего 26x акции SanDisk торгуются с реальной скидкой относительно их потенциала роста. В сочетании с ускоряющимся спросом, привлекательной оценкой и позитивным рыночным импульсом, эти акции собираются взлететь, когда цикл дата-центров ИИ усилится.

Итог: Восхождение на волну полупроводников ИИ

И Micron Technology, и SanDisk демонстрируют признаки акций, которые собираются взлететь: мощные структурные благоприятные условия от инвестиций в инфраструктуру ИИ, ограниченность предложения, создающая ценовую власть, рост прибыли, значительно превышающий мультипликаторы оценки, и управленческая видимость, простирающаяся до 2026 года. Для инвесторов, ищущих экспозицию в наиболее прибыльных сегментах индустрии полупроводников, эти два имени заслуживают серьезного внимания до того, как рынок полностью переоценит их потенциал прибыли.