Почему TSMC остается одним из лучших вариантов среди ведущих компаний по производству AI-чипов в 2026 году

Безусловный лидер в производстве полупроводников

В быстро меняющемся мире технологий искусственного интеллекта одна компания выделяется как основа всей инфраструктуры ИИ: Taiwan Semiconductor Manufacturing, более известная как TSMC. Несмотря на то, что акции принесли впечатляющую доходность более 50% в 2025 году, аналитики предполагают, что потенциал роста еще остается, по мере приближения к новому году.

Бизнес по производству чипов-фабрик стал абсолютно критически важным для революции ИИ. От дата-центров, поддерживающих крупные языковые модели, до потребительских устройств — практически все современные электронные системы требуют передовых микросхем. В то время как компании по проектированию чипов, такие как Nvidia, сосредоточены на инновациях и архитектуре, они полагаются на специализированных производителей — фабрики — для массового производства этих компонентов. TSMC фактически стала единственной фабрикой, способной удовлетворить мировой спрос на чипы следующего поколения для ИИ.

Захват ИИ-бум: несравненное доминирование на рынке

Доминирование TSMC на рынке фабрик практически не имеет аналогов. Согласно оценкам отрасли, к концу третьего квартала 2025 года компания контролировала примерно 72% мирового рынка по доходам, в то время как ближайший конкурент отставал всего на 7%. Что делает это еще более впечатляющим, так это то, что TSMC расширила свою долю рынка в ходе этого инвестиционного цикла в ИИ — ее доля составляла 65% в середине 2024 года.

Это расширяющееся доминирование отражает простую реальность: ни один другой производитель не обладает сочетанием масштаба, технологической продвинутости и производственных мощностей, которые есть у TSMC. С сотнями миллиардов долларов, вкладываемых в инфраструктуру ИИ, проектировщики чипов вынуждены полагаться на передовые технологические процессы и собственные производственные методы TSMC. Технология 3 нм и дальше представляет собой границу полупроводникового производства, достижимую только при огромных капитальных вложениях и десятилетиях накопленного опыта.

Волна Рубина: чипы следующего поколения стимулируют будущее рост

Цикл производства чипов для ИИ не показывает признаков замедления. Ведущий разработчик чипов Nvidia, тесно сотрудничающий с TSMC, уже достиг масштабных успехов с архитектурами Hopper и Blackwell. Теперь следующая эволюция — архитектура Rubin — должна появиться в 2026 году, при этом TSMC планирует производить эти процессоры с использованием своих самых передовых технологий 3 нм для повышения производительности и энергоэффективности.

Движение бизнеса Nvidia сигнализирует о сохранении высокого спроса: компания зафиксировала $500 миллиардов заказов в очереди, что говорит о том, что ее рост останется сильным в ближайшие годы. По мере выполнения этих заказов на фабриках TSMC, производитель полупроводников получит значительную выгоду. На самом деле Nvidia стала крупнейшим или совместным крупнейшим клиентом TSMC, что отражает высокий спрос на чипы для ИИ.

Оценка: ростовая премия по разумной цене

Несмотря на доминирующее положение на рынке и ускоряющийся рост доходов, оценка акций TSMC остается разумной. Компания торгуется примерно по 30-кратной оценке по прогнозируемой прибыли, что изначально может показаться дорогим. Однако эта оценка становится привлекательной при взгляде на перспективы роста.

Аналитики прогнозируют, что TSMC будет увеличивать прибыль примерно на 29% ежегодно в течение следующих трех-пяти лет. Используя коэффициент PEG (цена/прибыль к росту) — метрику, сравнивающую оценку с ожидаемым ростом — TSMC показывает около 1, что указывает на действительно привлекательную цену при текущем уровне. Для сравнения, многие инвесторы считают допустимыми PEG-коэффициенты между 2 и 2,5 для высококачественных компаний. TSMC, как ведущий в мире производитель чипов и важнейший участник инфраструктурного бума ИИ, кажется, торгуется с существенной скидкой относительно своего профиля роста.

Даже если фактический рост прибыли немного отстанет от ожиданий аналитиков, сочетание лидерства на рынке, критической роли в развертывании ИИ и разумной оценки говорит о том, что у инвесторов есть значительная защита от потерь и потенциал для существенного роста в долгосрочной перспективе.

Взгляд вперед

По мере того, как революция искусственного интеллекта продолжает трансформировать глобальный бизнес и технологии, наиболее выгодными станут компании, предоставляющие фундаментальную инфраструктуру. Непревзойденные производственные возможности TSMC, расширяющаяся доля рынка и партнерство с ведущими разработчиками чипов делают ее привлекательным выбором для инвесторов, желающих получить доступ к лучшим компаниям в области ИИ-чипов в полупроводниковой экосистеме.