Перспективы золота на 2026 год: почему долгосрочные инвесторы должны оставаться на курсе

Рынок драгоценных металлов начал 2025 год с впечатляющей динамикой: золото выросло на 32,22% за шесть месяцев и на 67,42% за весь год. Эта замечательная динамика была обусловлена ростом покупок центральных банков, снижением ставок ФРС, усилением неопределенности из-за геополитической напряженности и тарифных опасений, значительными притоками в ETF и ослаблением доллара США. Данные LSEG Lipper показали устойчивый интерес инвесторов к золоту и фондам драгоценных металлов, за последнюю неделю 2025 года в эти инструменты было инвестировано 2,03 миллиарда долларов.

Несмотря на небольшое снижение цены золота, вызванное фиксацией прибыли инвесторами и корректировкой маржинальных требований CME Group, базовые фундаментальные показатели указывают на возможное продолжение восходящего тренда в 2026 году. Ведущие финансовые институты прогнозируют цену в диапазоне от 4 000 до 5 000 долларов за тройскую унцию, при этом Goldman Sachs ориентируется на 4 900 долларов, а State Street — на 4 000–4 500 долларов. Особенно важно, что Всемирный совет по золоту сообщает, что 95% центральных банков планируют увеличить свои резервы в 2026 году, что подтверждает ожидания роста спроса.

Почему золото остается привлекательной долгосрочной инвестицией

Смягчение политики ФРС и динамика валют

Инвесторы, ориентированные на будущее, готовятся к ожидаемому снижению ставок ФРС в 2026 году, поскольку центральный банк сигнализирует о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики. Согласно аналитике Moody’s, слабые рынки труда и опасения по поводу инфляции могут побудить ФРС к агрессивным снижением ставок в начале года, возможно, включающим три снижения по 0,25% до середины года. Такая денежно-кредитная среда обычно способствует росту золота, поскольку более низкие ставки уменьшают привлекательность активов, номинированных в долларах. Ослабление доллара делает золото более доступным для международных покупателей, что исторически способствует росту цен.

Диверсификация портфеля против концентрации в технологическом секторе

Несмотря на некоторое снижение опасений по поводу пузыря в сфере искусственного интеллекта, инвесторы по-прежнему настороженно относятся к высоким оценкам технологических компаний и концентрации в секторе. Золото продолжает служить эффективным инструментом диверсификации портфеля, особенно в условиях высокой концентрации рынка, обеспечивая стабильный противовес.

Волатильность как катализатор спроса на активы-убежища

Турбулентность на рынках усилилась: индекс волатильности CBOE вырос на 9,7% с 24 декабря 2025 года. Такая повышенная волатильность обычно повышает привлекательность золота как надежного средства сохранения стоимости и макроэкономического хеджирования против геополитической нестабильности.

Формирование экспозиции в золото через ETF

Для инвесторов, желающих получить доступ к золоту без активной торговли, стратегия долгосрочного инвестирования в ETF обеспечивает устойчивость к краткосрочным колебаниям цен. Подход «покупай на падениях» во время временных коррекций позволяет накапливать позиции, пока фундаментальные показатели остаются позитивными.

Физические ETF на золото

Инвесторы могут открыть позиции через несколько вариантов: SPDR Gold Shares (GLD) — с 10,4 миллионами среднесуточных акций и активами под управлением на сумму 149,43 миллиарда долларов. iShares Gold Trust (IAU), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) и iShares Gold Trust Micro (IAUM) предоставляют альтернативы. Для экономных инвесторов подойдут GLDM и IAUM с ежегодной платой всего 0,10% и 0,09% соответственно, что делает их идеальными для долгосрочного хранения.

ETF на горнодобывающий сектор золота

Инвесторы, ищущие усиленную экспозицию к движению цен на золото, могут рассмотреть фонды, ориентированные на добывающие компании. VanEck Gold Miners ETF (GDX) доминирует с 20,89 миллионами среднесуточных акций и активами на сумму 26,11 миллиарда долларов. Sprott Gold Miners ETF (SGDM), VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) и Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) предлагают альтернативы, при этом SGDM и SGDJ взимают конкурентную плату в 0,50% в год.

Аргументы в пользу терпеливого капитала

Хотя 2026 год вряд ли повторит исключительные показатели 2025 года, сценарий роста остается поддержанным сильными макроэкономическими фундаментами и поддержкой центральных банков. Инвесторы, рассматривающие временные откаты как возможности для накопления, а не как причины для ухода, позиционируют себя для получения выгоды от долгосрочного роста золота и его роли в стабилизации портфеля в условиях неопределенности.