Почему ETF, ориентированные на дата-центры, могут стать лучшей инфраструктурной стратегией для инвесторов в ИИ

Разрыв в традиционных портфелях ИИ

Большинство инвесторов, стремящихся к экспозиции в области ИИ, покупают Nvidia, Microsoft и другие крупные технологические акции. Но есть слепое пятно, которое стоит им денег: физическая инфраструктура, обеспечивающая все эти вычисления ИИ. Пока все следят за производителями чипов, настоящие деньги текут в дата-центры — неприметную, но важнейшую основу всей экосистемы ИИ.

Здесь выделяется Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR) — отличаясь от типичных ETF на инфраструктуру. Вместо того чтобы перегружать портфели избыточными технологическими активами, он использует гибридный подход: 51,8% в технологических акциях и 45,2% в реитах недвижимости (REITs). Такая доля REITs радикально отличается от стандартных фондов ИИ, большинство из которых выделяют менее 5% на инфраструктуру на базе недвижимости.

Цунами расходов на дата-центры

Цифры рассказывают свою историю. Глобальные расходы на дата-центры достигли $455 миллиардов в 2024 году — ошеломительный рост на 51% по сравнению с прошлым годом. И это только начало. Alphabet недавно выделила $40 миллиардов на строительство дата-центров в Техасе. JPMorgan Chase прогнозирует, что глобальные капитальные затраты на дата-центры могут достичь $5 триллионов за следующие пять лет.

Вот ключевое наблюдение: большая часть этих расходов не идет производителям оборудования. Она напрямую поступает владельцам недвижимости — REITs, таких как Equinix и Digital Realty Trust. Эти компании в основном невидимы в традиционных портфелях ИИ, однако они занимают 21,35% в составе DTCR. Это не случайность; это осознанный дизайн ETF на инфраструктуру.

Разрыв в показателях подтверждает это. За текущий год DTCR вырос примерно на 27%, опередив крупнейшие ETF по недвижимости (которые выросли всего на 3,6%), при этом сохраняя динамику типичных технологических фондов.

Почему недвижимость выигрывает в этом цикле

REITs дата-центров обладают суперсилой, которой большинству технологических акций не достает: редкостью. В отличие от программного обеспечения или чипов, которые могут масштабироваться бесконечно, физические дата-центры требуют 12-18 месяцев на строительство. Уровень вакантных площадей в США сокращается уже более десяти лет, что означает, что арендодатели работают практически с полностью занятыми зданиями.

Эта редкость дает им ценовую силу. Владельцы недвижимости заключают договоры аренды сроком более 10 лет, находясь в сильной позиции. Арендаторы вынуждены принимать условия, потому что альтернатив мало. Для инвесторов это означает предсказуемые, растущие денежные потоки с минимальным риском вакантных площадей — роскошь, которую технологические акции не могут гарантировать.

Инвестиционный кейс

Если вы ищете лучшие ETF на инфраструктуру, которые действительно отражают реальное экономическое влияние ИИ, DTCR заполняет пробел между технологической экспозицией и недооцененной ролью недвижимости. Это рост за счет редкости, а не спекуляций. Гиперскейлеры тратят деньги, арендодатели имеют рычаги, а тренд снижения вакантных площадей только начинается. Это не замена традиционных технологических активов — это недостающий элемент, который нужен большинству портфелей.